Proč S&P 500 může padnout více než 60%: Hussmane

Investiční manažer a pozorovatel trhu John Hussman, prezident společnosti Hussman Investment Trust, očekává, že americké akcie vstoupí v brzké budoucnosti na trh medvědího medvěda, přičemž čtyři hlavní tržní indexy klesnou zhruba o 60% nebo více pod lednovou nejvyšší hodnotu, uvádí zpráva MarketWatch. Hussman získal rozšířené oznámení a důvěryhodnost předpovídáním velkých poklesů trhu v letech 2000 a 2007–2008.

Hussman citoval svůj „Zákon o oceňování“ a toto zdůvodnění své současné extrémní medvědí schopnosti, jak uvádí MarketWatch: „Čím vyšší cena investoři zaplatí za daný soubor očekávaných budoucích peněžních toků, tím nižší budou dlouhodobé investiční výnosy Výsledkem je, že právě tehdy, když výnosy z minulých investic vypadají nejslavněji, budou budoucí výnosy z investic pravděpodobně nejhorší a naopak. “ (Další informace viz také: Proč by se v roce 2018 mohlo dojít k havárii v roce 1929. )

Velký pokles dopředu, Per John Hussman

Zdroje: MarketWatch, Yahoo Finance

'Permabear'

Morgan Stanley nedávno varoval před hrozící korekcí trhu, která by byla nejhorší od té na konci ledna a začátkem února. Oprava asi o 10% by však byla ve srovnání s krveprolití, které Hussman předpovídá, pouhým poklesem. Hussman je také výrazně medvědí než čísla, jako bývalý ředitel Úřadu pro správu a rozpočet (OMB) David Stockman a uznávaný správce fondu rozvíjejících se trhů Mark Mobius, který požadoval pokles v rozmezí 30% až 40%. (Více viz také: Býčí signál, který se za 60 let nevidí, může podpořit S&P Rally: Jeff Saut .)

Hnací jednotky nazývají Hussmanem „permabear“, poznamenává MarketWatch, zastavené hodiny, které budou nakonec nakonec správné. To znamená, že v průběhu současného býčího trhu, který začal v roce 2009, vydal opakovaná varování, že se blíží prudký zvrat, přičemž jeho oblíbenou mantrou je, že trh je „překoupený, přeceňovaný, převládající“.

Nebezpečí úzkého šíře

Společnost Goldman Sachs uvedla, že v roce 2018 je zatím tržní šířka velmi nízká. Pouze 10 akcií, z nichž devět z nich odpovídá široké definici bytí v oblasti technologií, představovalo 62% z celkového výnosu indexu S&P 500 za rok Do dnešního dne do 26. července Goldman naznačuje, že úzká šířka normálně staví trh do nejisté situace, protože ztráta důvěry investorů v vůdce trhu, která se obvykle stala drahou a přeplněnou, může vyvolat obecnou vlnu prodeje. (Více viz také: Býčí případ pro Tech Stocks: Goldman .)

Ale žádné bezprostřední nebezpečí

Na druhé straně Goldmanova nedávná zpráva nabízí tři důležité důvody optimismu. Zaprvé, v období nízkých celkových výnosů pro trh je zapotřebí jen několik zásob, aby se tyto skromné ​​zisky zvýšily. Za druhé, v roce 2018 jsou projekce robustního růstu zisků založeny na širokém základu a nejsou soustředěny pouze v několika málo lídrech na trhu. Zatřetí, nedávné cesty společnosti Facebook Inc. (FB), dříve vedoucího trhu, byli investory z jiných společností do značné míry pokrčeni. Jeffrey Saut, hlavní investiční stratég v Raymond James, má podobný názor na situaci na Facebooku, podle výše uvedeného příběhu „Bullish Signal Not Seen in 60 Years“.