Výnos do průměrné životnosti

Jaký je výnos do průměrného života

Výnos do průměrného života je výpočet dluhopisu, který je po celý život systematicky vyřazován. Správce dluhopisu s klesajícím fondem použije výpočet výnosu k průměrné životnosti, aby jim pomohl určit, zda mají některé dluhopisy na otevřeném trhu znovu koupit. To je typické, když se dluhopisy obchodují pod par. Průměrná životnost v tomto případě může být výrazně nižší než skutečný počet let do splatnosti.

Tento výnos nahrazuje uvedenou konečnou splatnost průměrnou životností. Průměrná životnost se také nazývá vážená průměrná zralost (WAM) nebo vážená průměrná životnost (WAL).

SNÍŽENÍ Výnos do průměrné životnosti

Výnos do průměrné životnosti umožňuje investorovi odhadnout skutečný výnos z dluhopisové investice bez ohledu na přesný den splatnosti dluhopisu. Výpočet výnosu do průměrné životnosti předpokládá, že dluhopis zraje v den daný jeho průměrnou životností a při průměrné výkupní ceně místo nominální ceny. Lze ji vypočítat podle stejného vzorce jako výnos do splatnosti nahrazením průměrné životnosti splatností dluhopisu.

Určuje dobu, kterou bude trvat, než získá zpět polovinu nominální hodnoty dluhopisu. Dluhopisy, které mají rychlejší splacení jistiny, sníží riziko selhání a umožní držiteli dluhopisů dříve investovat své peníze. Rychlejší reinvestice může být dobrá nebo špatná v závislosti na tom, kterým směrem se úrokové sazby posunuly od doby, kdy investor koupil dluhopis.

Zatímco některé dluhopisy splácí jistinu jednorázově při splatnosti, jiné splácí jistinu ve splátkách po dobu trvání dluhopisu. Tato splátková metoda splácení se nazývá potopení fondu. V případě těchto dluhopisů se vyžaduje, aby emitent pravidelně odložil peníze na samostatný účet. Tento účet slouží výhradně k výplatě dluhopisů. Při amortizaci jistiny dluhopisu tímto způsobem umožní výpočet průměrné životnosti investorům určit, jak brzy bude splácení jistiny splateno.

Potápěčský fond je způsob splácení prostředků vypůjčených prostřednictvím emise dluhopisů prostřednictvím pravidelných plateb správci, který část emise odejde nákupem dluhopisů na otevřeném trhu. Potápěčský fond zvyšuje bonitu korporace, což podniku umožňuje platit investorům nižší úrokovou sazbu.

Výnos do průměrné životnosti u cenných papírů zajištěných hypotékou

Průměrná životnost umožňuje investorům určit očekávaný výnos cenných papírů zajištěných hypotékou (MBS) z důvodu předplacení základního hypotečního dluhu. Tato metrika je užitečná při oceňování MBS, jako jsou zajištěné hypoteční závazky (CMO) vydané Federální hypoteční společností pro hypotéky a soukromé emitenty.

MBS obecně splácí jistinu po celou dobu investice. V závislosti na tom, zda byl MBS zakoupen se slevou nebo prémií, může pokročilé splácení jistiny ovlivnit očekávaný výnos investora. Prostředí s klesajícími úrokovými sazbami často povede majitele domů k refinancování. V procesu refinancování je stará půjčka splacena jako nový úvěr s nižšími úrokovými platbami.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Průměrná životnost Průměrná životnost je doba, po kterou se očekává, že jistina emise dluhu bude nesplacená. Průměrná životnost je průměrná doba, než je dluh splacen amortizací nebo potápěním plateb fondu. více Potopitelný dluhopis Potopitelný dluhopis je emise dluhopisů zajištěná potápěcím fondem, který vyčleňuje peníze, aby zajistil investorům, že budou provedeny platby jistiny a úroků. více Co investoři potřebují vědět před investováním do splatných dluhopisů Vyvolitelný dluhopis je dluhopis, který může emitent splatit před jeho splatností. Vratný dluhopis platí investorům vyšší sazbu než standardní dluhopisy. více Jak výhody poskytování volání investorům a společnostem Rezerva na volání je rezerva na dluhopis nebo jiný nástroj s pevným výnosem, který umožňuje emitentovi výkup a výplatu dluhopisů. více Sinker Sinker je dluhopis s platbami, které poskytuje potápěcí fond emitenta. více Volání s klesajícím fondem Volání s klesajícím fondem je ustanovení, které umožňuje emitentovi dluhopisů nakupovat nesplacené dluhopisy od majitelů dluhopisů za stanovenou sazbu, za použití peněz (potápěcí fond) z výdělků emitenta uložených speciálně pro zpětné odkupy cenných papírů. více partnerských odkazů