Definována údržba výnosu
Udržování výnosů je předplacené prémie, které investorům umožňuje dosáhnout stejného výnosu, jako kdyby dlužník provedl všechny plánované platby úroků až do data splatnosti.
Poplatky za údržbu výnosů jsou navrženy tak, aby investoři byli lhostejní k výplatě. Kromě toho také činí refinancování neatraktivní a nehospodárné pro dlužníky.
SNÍŽENÍ DOLŮ Údržba výnosu
Pokud si dlužník vezme půjčku buď vydáním dluhopisů investorům a věřitelům, nebo přijetím půjčky (např. Hypotéky, auto úvěru, obchodního úvěru atd.) Od půjčující instituce, jsou věřitelům pravidelně vypláceny úroky jako náhrada za půjčení jejich prostředky na určitou dobu. Očekávaný úrok představuje míru návratnosti pro věřitele, který na základě této sazby promítá své výdělky. Například investor, který nakupuje desetiletý dluhopis s nominální hodnotou 100 000 USD a roční kuponovou sazbou 7%, má v úmyslu nechat si na jeho účet připisovat roční kredit 7% x 100 000 = 7 000 USD. Stejně tak banka, která schválí 350 000 USD s pevnou úrokovou sazbou, očekává, že bude dostávat úrokové platby měsíčně, dokud dlužník nedokončí splátky hypotéky po celé roky. Existují však situace, kdy dlužník splácí půjčku před datem splatnosti a vystaví věřitele riziku předčasného splacení.
K odškodnění věřitelů v případě, že dlužník splácí půjčku dříve, než bylo plánováno, je účtován poplatek za zálohovou platbu nebo prémium, známé jako udržování výnosu. Nejběžnějším důvodem pro předčasné splacení úvěru je pokles úrokových sazeb, který dlužníkovi nebo emitentovi dluhu poskytuje příležitost refinancovat svůj dluh za nižší úrokovou sazbu. Udržování výnosů ve skutečnosti umožňuje bance získat svůj původní výnos bez ztráty kvůli nízkým úrokovým sazbám. Banka může reinvestovat peníze, které jim byly vráceny, plus částku pokuty, do bezpečných státních pokladničních cenných papírů a získat stejný peněžní tok, jaký by byl, kdyby obdrželi všechny plánované splátky úvěru po celou dobu trvání půjčky.
Jak vypočítat údržbu výnosů
Vzorec pro prémii za udržování výnosu je:
Údržba výnosu = současná hodnota zbývajících plateb hypotéky x (úroková sazba - státní pokladna)
Faktor současné hodnoty ve vzorci lze vypočítat jako (1 - (1 + r) -n / 12 ) / r
kde r = výnos státní pokladny
n = počet měsíců
Předpokládejme například, že dlužník má zbývající částku 60 000 USD na půjčce s 5% úrokem. Zbývající doba půjčky je přesně 5 let nebo 60 měsíců. Pokud se dlužník rozhodne splácet úvěr, když výnos na 5-letých státních pokladničních poukázkách klesne na 3%, vypočtěte si udržování výnosu.
Krok 1: PV = [(1 - (1, 03) -60/12 ) / 0, 03] x 60 000 $
PV = 4, 58 x 60 000 $
PV = 274 782, 43 $
Krok 2: Údržba výnosů = 274 782, 43 x (0, 05 - 0, 03)
Údržba výnosů = 274 782, 43 x (0, 05 - 0, 03)
Údržba výtěžku = 5 495, 65 $
Dlužník bude muset zaplatit dalších 5 495, 65 $, aby splatil svůj dluh.
Pokud výnosy státní pokladny vzrostou od místa, kde byly, když byla půjčka vzata, věřitel může dosáhnout zisku přijetím částky předčasného splacení půjčky a zapůjčením peněz vyšší sazbou nebo investováním peněz do státních dluhopisů s vyšší platbou. V tomto případě nedojde k žádné ztrátě výtěžku pro věřitele, ale stále vám bude účtován penále za hlavní zůstatek.
Údržba výnosů je nejčastější v komerčním hypotečním průmyslu.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.