8 finančních akcií, které mohou prospívat uprostřed obrácené výnosové křivky

Investoři, kteří hledají finanční akcie, které mohou v roce 2019 překonat tržní výkony na trhu, mohou zvážit osm společností poskytujících finanční služby v odvětvích, jako jsou burzy, pojištění majetku, správa alternativních aktiv a hypotéky. Zahrnují American International Group (AIG), Apollo Global Management (APO), Blackstone Group (BX) a Essent Group (ESNT), jak je uvedeno v nedávném Barronově příběhu. (Úplný seznam viz tabulka níže.)

Zatímco banky se v současné době v poslední rally zotavují, je pravděpodobné, že na jejich zisky bude tlačena inverzní výnosová křivka, která stlačí zisk. Naopak, nebankovní finanční akcie nejsou tímto trendem ovlivněny, říká ředitel výzkumu KBW Frederick Cannon. Zatímco banky se při získávání zisků velmi spoléhají na úvěrové spready, Cannon říká, že „snížené úrokové sazby podporují hospodářský růst a sektor finančních služeb je rozmanitý a mnoho investorů je příležitostí i mimo rozšířené půjčky“.

8 finančních akcií k prosperitě uprostřed tržního období

• American International Group (AIG): pojištění
• Apollo Global Management (APO): private equity
• Blackstone Group (BX): správce aktiv
• Fidelity National Financial (FNF): hypotéky, diverzifikované služby
• First American Financial (FAF): pojištění domácnosti
• Investice MGIC (MTG): soukromé hypoteční pojištění
• Radian Group (RDN); soukromé hypoteční pojištění
• Skupina Essent (ESNT); pojištění

Zdroj: Barron's

K obrácené výnosové křivce dochází, když dlouhodobé dluhové nástroje mají nižší výnos než krátkodobé dluhové nástroje stejné úvěrové kvality a je všeobecně považováno za prediktor ekonomické recese. Mnoho investorů uvádí jako důkaz výnosy z 3měsíčního dluhu státní pokladny a desetiletých státních pokladničních poukázek, které byly solidně převráceny. Ale jiní říkají, že tento trend je méně jasný, protože jiná jiná měřítka, jako je desetiletý a dvouměsíční dluh, dosud nejsou obrácena.

Bez ohledu na to jsou společnosti jako AIG a Blackstone Group pravděpodobně úspěšné, i když převrácená výnosová křivka vytváří problémy pro velké banky.

AIG

Společnost AIG, kterou americká vláda před finančními krizemi před deseti lety zachránila, zaznamenala meziroční nárůst akcií o téměř 34%, když ve stejném období překonala 14, 8% rally S&P 500.

Zatímco podíly pojišťovacího gigantu jsou stále zdaleka nad jejich historicky nejvyššími hodnotami, analytici jsou pozitivní, pokud jde o jeho restrukturalizovanou činnost, která zrušila divizi finančních produktů a podle další zprávy Barrona se zúžila na produkty nemovitého a životního pojištění. Analytik RBC Mark Dwelle patří mezi býky, kteří očekávají, že AIG překoná výkonnost, a svůj výhled přisuzuje zlepšení pojistných marží.

Blackstone Group

Akcie skupiny Blackstone Group letos vzrostly o 43%. Její akcie byly podpořeny plánem vedoucího alternativního správce aktiv převést z partnerství na korporaci, jak uvádí společnost Barron. Tento krok by zvýšil základnu potenciálních investorů a pomohl by společnosti využít masivního snížení daně z příjmu právnických osob ze strany vlády USA.

Dívat se dopředu

S touto skupinou nebankovních finančních společností je jisté, že investoři čelí vlastnímu souboru rizik. I přes hlavní zisky AIG v letošním roce společnost podle Wall Street Journal zmeškala odhady příjmů za první čtvrtletí, protože její majetkové a úrazové pojištění pokračovalo v boji, což připomíná, že dlouhodobé úsilí AIG není zdaleka přes.