Nad par

Co je nad úrovní Par?

Nad par je termín používaný k popisu ceny dluhopisu, když se obchoduje nad jeho nominální hodnotou. Dluhopis se obvykle obchoduje na hodnotě vyšší, než je jeho rozdělení výnosu vyšší než u jiných dluhopisů, které jsou v současné době na trhu k dispozici. K tomu dochází, když úrokové sazby poklesly, takže nově vydané dluhopisy nesou nižší kuponové sazby.

Nad Par vysvětlil

Mezi výnosem a cenou dluhopisu existuje inverzní vztah. Když výnosy klesají v důsledku klesajících úrokových sazeb v ekonomice, ceny dluhopisů rostou. Naopak, když úrokové sazby vzrostou, ceny dluhopisů se sníží, za předpokladu, že nedochází k negativní konvexitě. Základním důvodem nepřímého vztahu je to, že stávající výnos dluhopisu se musí shodovat s výnosem nového dluhopisu vydaného na trhu s vyššími nebo nižšími převládajícími úrokovými sazbami. Předpokládejme, že je dluhopis vydán v nominální hodnotě 1 000 USD, která má kuponovou sazbu 5%. O šest měsíců později v důsledku zpomalení ekonomiky jsou úrokové sazby nižší. Dluhopis se bude obchodovat nad par kvůli nepřímému vztahu mezi výnosem a cenou. Investor, který kupuje obchodování s dluhopisy nad par, dostává vyšší úrokové platby, protože kuponová sazba byla stanovena na trhu s vyšší převládající úrokovou sazbou. Je-li dluhopis zdanitelný, může se investor rozhodnout amortizovat prémii dluhopisu k vyrovnání zdanitelného úrokového výnosu; pokud dluhopis vytváří úrok osvobozený od daně, musí investor odpisovat prémii v souladu s pravidly IRS.

Jak daleko nad Par?

Pohyb nad parem pro nevyčíslitelnou vazbu závisí na době trvání vazby. Čím je doba trvání delší, tím větší je citlivost na změny úrokových sazeb. Například dluhopis s dobou trvání 8 let zvýší cenu přibližně o 8%, pokud výnosy klesnou o 100 bazických bodů, nebo o 1%. U dluhopisů s výpovědní lhůtou je však zvýšení ceny nad parou omezeno, protože dluhopis bude s velkou pravděpodobností splacen emitentem, když úrokové sazby poklesnou. Tento emitent by tyto staré dluhopisy odvolal a znovu vydal nové dluhopisy s nižšími kupony.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Pod Par Pod par je termín popisující dluhopis, jehož tržní cena je nižší než jeho nominální hodnota nebo hodnota jistiny, obvykle 1 000 USD. více Porozumění dluhopisům Dluhopis je investice s pevným výnosem, ve které investor půjčuje peníze subjektu (podnikové nebo vládní), který si půjčuje prostředky na stanovené časové období s pevnou úrokovou sazbou. více Jak prémiový dluhopis funguje a proč je dražší Prémiový dluhopis je obchodování dluhopisů nad jeho nominální hodnotou nebo jinými slovy; to stojí více než nominální částka na dluhopisu. Hraje se několik faktorů, pokud je cena dluhopisů s prémií nebo slevou na sekundárním trhu. more Par Value Par value je nominální hodnota dluhopisu nebo u akcie hodnota akcie uvedená v podnikové chartě. Je to důležité pro dluhopisy nebo nástroje s pevným výnosem, protože určuje jejich splatnost i dolarovou hodnotu kupónových plateb. více Unamortizovaný dluhopisový poplatek Unamortizovaný dluhopisový poplatek se týká částky mezi nominální hodnotou a částkou, za kterou byl dluhopis prodán, mínus úrokové náklady. více Dluhopis s hlubokou slevou Dluhopis s hlubokou slevou se prodává se slevou na par a má kuponovou sazbu podstatně nižší než převládající sazby cenných papírů s pevným výnosem. více partnerských odkazů