Aktivně řízená ETF

Co je to aktivně řízený ETF?

Aktivně spravovaný ETF je forma fondu obchodovaného na burze, jehož manažer nebo tým rozhoduje o přidělení podkladového portfolia, jinak nedodržuje pasivní investiční strategii. Aktivně spravovaný ETF bude mít referenční index, ale manažeři mohou podle svého uvážení měnit alokace sektorů, tržní obchody nebo se od indexu odchýlit. To vede k návratnosti investic, které dokonale neodrážejí základní index.

2:13

4 důvody, proč investovat do ETF

Jak funguje ETF s aktivním řízením

Aktivně spravovaný fond ETF má mnoho stejných výhod jako tradiční burzovní fond, jako je transparentnost cen, likvidita a daňová účinnost, ale u správce fondu, který může fond přizpůsobit měnícím se tržním podmínkám. Kombinace aktivního řízení a ETF poskytuje investorům inovativní řešení správy aktiv. Pro investory existuje dostatek zájmu o aktivních ETF, jako jsou nižší poměr nákladů než podílové fondy, aktivní účast zkušených finančních profesionálů a možnost získat benchmark-porazit výnosy.

Není však jisté, že aktivně spravovaný fond bude pasivního soupeře ETF podceňovat nebo překonávat. Tradiční ETF lze spolehnout alespoň na věrné sledování indexu, který investorům umožňuje znát podíl a rizikový profil fondu. To pomáhá udržet diverzifikované portfolio v souladu s očekáváními. Správci fondů aktivního ETF však mají svobodu obchodování mimo referenční index, což investorům ztěžuje předvídání budoucího složení portfolia. To může fungovat pro investory, když tržní podmínky zažívají vysokou volatilitu. Aktivní manažer může přesunout alokace z nedostatečně výkonných pozic na vhodnější sektory nebo třídy aktiv.

Na konci roku 2017 oznámil gigant Vanguard pro správu aktiv plány na zavedení katalogu aktivně spravovaných ETF. Tento krok je ostrým odklonem od strategie založené na indexech, kterou po několik desetiletí prosazoval zakladatel John Bogle.

Omezení aktivně spravovaného ETF

Ačkoli aktivně spravované ETF sdílejí mnoho stejných charakteristik jako u tradičních fondů obchodovaných na burze, mají tendenci získat prémii. Mnoho z nich má vyšší poměr nákladů než tradiční index ETF, který vyvíjí tlak na manažery fondů, aby důsledně překonávali nebo porazili trh.

Stejně jako u podílového fondu, potenciál k překonání výkonnosti přichází na vedoucího manažera. Někteří budou pravidelně překonávat očekávání, ale většina výzkumů zjistí, že aktivní management podceňuje pasivní strategii. Aktivně spravované ETF mají navíc tendenci odporovat základním investičním principům, jako je diverzifikace. Typický správce fondu přesouvá alokace podle tržních podmínek, což znamená, že fond může být méně diverzifikovaný než pasivní ETF.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Fond obchodovaný na burze - ETFs Fond obchodovaný na burze (ETF) je koš cenných papírů, který sleduje podkladový index. ETF mohou obsahovat různé investice včetně akcií, komodit a dluhopisů. více Aktivní indexový fond Aktivní indexový fond sleduje indexový fond s další vrstvou aktivního manažera a poskytuje tak vyšší výnosy než podkladový index. více ETF definic ETF ETF ETF je fond obchodovaný na burze (ETF), který sleduje jiné ETF spíše než podkladovou akci, dluhopis nebo index. více Indexový fond Indexový fond je portfolio akcií nebo dluhopisů, které je navrženo tak, aby napodobovalo výkonnost tržního indexu. Tyto fondy často tvoří hlavní držbu penzijních portfolií a nabízejí nižší poměr nákladů než aktivně spravované fondy. více Aktivní správa Aktivní řízení se skládá z lidského dohledu nebo skupiny, která rozhoduje o nákupu a prodeji na základě výzkumu, přesvědčení a dalších faktorů. více Správa portfolia Definice Správa portfolia zahrnuje rozhodování o investičním mixu a politice, přiřazování investic k cílům, alokaci aktiv a vyrovnávání rizika s výkonem. více partnerských odkazů