Zesílení definice ESG

Vzhledem k tomu, že se zásady životního prostředí, sociálních věcí a správy a řízení (ESG) stávají prominentnější součástí lexikonu pro každodenní investování, investoři zkoumají jak staré, tak nové, co definuje ESG. S rozvojem společensky odpovědného investování (SRI) se poradci a investoři musí držet krok s touto měnící se krajinou.

Standardní definice majetkové investice ESG je společnost, která se nezabývá výrobou zbraní, pornografie, hazardních her, tabáku nebo je významným znečišťovatelem fosilních paliv. Zatímco tato stará definice je dnes pravdivá, složky ESG v oblasti životního prostředí, sociální oblasti a správy věcí veřejných se rozšiřují, potenciálně ve prospěch investorů. Například environmentální aspekt ESG se rozšiřuje mnohem dále, než se jen vyhýbá tradičním investicím do energetického sektoru.

„Environmentální faktory zahrnují příspěvek, který společnost nebo vláda přispívá ke změně klimatu prostřednictvím emisí skleníkových plynů, spolu s nakládáním s odpady a energetickou účinností, “ říká Robeco. "Vzhledem k obnovenému úsilí v boji proti globálnímu oteplování je snižování emisí a dekarbonizace stále důležitější."

Investoři ESG mohou a měli by zvážit další prvky „E“ v ESG.

„ESG je široké téma a přestože otázky související s fosilními palivy jsou jedním z nejčastějších hledisek, v ESG existuje celá řada dalších metrik, “ řekl Goldman Sachs Asset Management. „Mezi další důležité environmentální metriky patří využívání vody, programy obnovitelné energie a existence specifického programu environmentální politiky.“

Dalším problémem, který je třeba zvážit v dnešním vyvíjejícím se prostředí SRI, jsou informační společnosti, které jsou investorům k dispozici. Například téměř dvě třetiny členů S&P 500 řeknou investorům, jak snižují své uhlíkové stopy, ale méně než 15% zdůrazňuje své investice do alternativních zdrojů energie, poznamenává Goldman.

Upevnění „S“ v ESG

Sociální proměnná v rovnici ESG se snadno definuje, ale také posouvá.

"Sociální zahrnují lidská práva, pracovní normy v dodavatelském řetězci, jakékoli vystavení nelegální dětské práci a rutinnější problémy, jako je dodržování zdraví a bezpečnosti na pracovišti, " říká Robeco. „Sociální skóre také stoupá, pokud je společnost dobře integrována s místní komunitou, a proto má„ sociální licenci “, aby mohla pracovat se souhlasem.“

Investiční manažeři mohou aplikovat sociální a udržitelné faktory různými způsoby. Někteří manažeři se mohou vyhnout tomu, že se výslovně vyhnou společnostem se závažnými sociálními kontroverzemi, jako jsou špatné pracovní záznamy. Dalším přístupem je zaměřit se na společnosti, které vysoce hodnotí řadu faktorů ESG, což je metodika, kterou některé studie naznačují, že se dlouhodobě vyplatí investorům.

Údaje naznačují, že společnosti se solidními záznamy o životním prostředí a udržitelnosti překonávají ty, které mají pochybné záznamy o udržitelnosti. Existují také sektorově řízené přístupy ESG, které mohou potenciálně řídit návratnost.

"Přístup v rámci sektoru, který se snaží vybrat nejlepší společnosti ESG v každém sektoru, si zachovává expozici předním společnostem ESG v inherentně náročných sektorech ESG, " řekl Goldman. „Je také možný přechodný přístup, díky kterému je vyloučeno několik málo průmyslových odvětví, jako je těžba uhlí, zatímco zbývající portfolio je konstruováno pomocí vnitrosektorového modelu.“

Gravitace pro správu

Správa věcí veřejných je jedním z faktorů ESG, kde mohou institucionální investoři zapojit společnosti a otevřít dialog, který může vést k smysluplným změnám.

"Investiční správa nebo správa a řízení společností, je spolupráce se společnostmi za účelem ochrany a zvýšení hodnoty aktiv klientů, " řekl BlackRock. „Prostřednictvím dialogu a hlasování prostřednictvím zmocněnců se investoři spojují s vedoucími pracovníky v oblasti podnikání, aby si vybudovali vzájemné porozumění podstatným rizikům, jimž čelí společnosti, a očekáváním vedení, která tato rizika zmírní. Proto je identifikace a řízení příslušných rizik ESG důležitou součástí procesu angažovanosti a dlouhodobé podpory udržitelné finanční výkonnosti. “

Ve světě fondů, včetně fondů obchodovaných na burze (ETF), se produkty zdůrazňující správu často zaměřují na otázky, jako je pohlaví, rasa a sexuální rozmanitost na pracovišti. Robustní správa a řízení společností však zahrnuje více než tyto problémy. Například některé společnosti zabývající se akcionářskými právy obhajují odměnu za struktury odměňování za výkon, externí auditory a zvýšená práva akcionářů.

„G“ v ESG je vzhledem k ostatním složkám komplikovaný kvůli jeho často subjektivní povaze a vnějším vlivům od podniků, které se specializují na ratingy správy. Některé z těchto firem, včetně Institucionálních akcionářských služeb (ISS) a Governance Metrics International (GMI), oceňují portfolio manažeři a ratingové agentury, ale v těchto vztazích existuje potenciální střet zájmů.

"Mohou také překročit hranici od nezávislých raters k aktivním konzultantům pro firmy, které studují, a to způsobem, který vede k otázkám o jejich objektivní důvěryhodnosti, " tvrdí Komise pro cenné papíry (SEC). "A co je nejdůležitější, jejich metody nefungují;" spolehlivé a přesné hodnocení správy věcí veřejných se ve skutečnosti nevyrábí navzdory všem publikovaným grafům a seznamům. “