Analýza preferovaných zásob GE (GE)

Společnost General Electric Company (NYSE: GE) je původním členem průmyslového průměru společnosti Dow Jones (DJIA) a jedné z nejznámějších amerických výrobních společností. Společnost byla původně založena za účelem propagace elektřiny a vynálezů Thomase Edisona. Je zodpovědný za mnoho vynálezů a produktů, jako jsou ledničky, elektrické sporáky, proudové motory a rentgenové přístroje, což si mnoho lidí nemohlo představit, že by bez dnešního života žili.

Společnost General Electric prochází od roku 2016 reorganizací, jejímž cílem je přeorientovat společnost na výzkum, vývoj a výrobu vysoce technologických průmyslových výrobků. V rámci této reorganizace společnost General Electric prodává nebo odstraňuje většinu své jednotky GE Capital. To způsobilo, že společnost General Electric provedla změny ve svém preferovaném skladu, který byl připojen k jednotce GE Capital.

Old Preferovaný vs Nový Preferovaný

Společnost General Electric měla tři vynikající sady upřednostňovaných akcií, řady A, řady B a řady C. Společnost oznámila dne 18. prosince 2015, že vymění všechny akcie řady A, B a C za novou sérii D 5% nekumulativní permanentně preferovaná akcie s fixní pohyblivou sazbou. Dne 20. ledna 2016 společnost General Electric oznámila, že na burzovní nabídku akcií řady D bylo vypsáno 95, 8% staré preferované řady.

Rozdělení řady D

Nová řada D upřednostňuje výplatu dividendy za prvních pět let. 21. ledna 2021 se akcie řady D stávají volitelnými přednostními akciemi a mění se na výplatu dividendy s pohyblivou sazbou. Roční dividenda bude stanovena na 3, 33% plus tříměsíční sazba LIBOR. Na základě sazby LIBOR pro 23. března 2016 bude dividenda stanovena na 0, 62% + 3, 33% při celkové sazbě 3, 95%. Skutečná dividendová míra v roce 2021 se bude lišit. Společnost má právo odkoupit veškeré akcie řady D v jakýkoli den výplaty dividend po 21. lednu 2021.

Sazby Moody's, které Series D upřednostňuje, sdílí A3, což z něj činí investiční stupeň zabezpečení. Standardem pro cenné papíry investičního stupně jsou americké cenné papíry státní pokladny s podobnou dobou trvání.

General Electric's Series D upřednostňoval akcie vyplácí dividendu 5% po dobu pěti let, zatímco pětiletá státní pokladna (T-note) má úrokovou výplatu 1, 38%. Po uplynutí pětiletého období vyplatí řada D minimální dividendu 3, 3%, zatímco třicetiletý americký státní dluhopis (T-bond) má úrokovou sazbu 2, 67%. Pokud se úrokové sazby zvýší, zvýší se také přírůstek LIBOR k minimální dividendě, což zajistí zajištění proti inflaci a úrokovému riziku, které není k dispozici z amerického T-dluhopisu.

Mezi platbami úroků a dividendami je rozdíl v daňovém zacházení. Úrokové platby jsou zdaňovány plně jako běžný příjem, s nejvyšší daňovou sazbou 39, 6%, zatímco dividendy dostávají preferenční daňové zacházení a mají nejvyšší daňovou sazbu 20%.

Běžné vs. Preferované

Akcie General Electric mají dividendový výnos 2, 96%. Společnost má stanovenou politiku vracení kapitálu získaného z prodeje aktiv GE Capital akcionářům formou zpětného odkupu akcií nebo zvýšených dividend. Tím se zvýší cena akcií General Electric a zvýší se dividendový výnos na základě počáteční investované částky. Kmenové akcie mají větší potenciál pro celkový výnos po dobu 5- až 10 let než preferované akcie. Existuje však šance na ekonomickou událost, která způsobí pokles ceny akcií akcií, zatímco nominální hodnota řady D zůstane konstantní.

Sečteno a podtrženo

Mezi hlavní investory v General Electric Series D upřednostňují podílové fondy a institucionální investoři, kteří hledají stabilní příjem z relativně bezpečné investice. Preferovaná řada D je vynikající investicí pro investory, kteří aktivně spravují své penzijní spořicí účty a hledají zdroje příjmů, které převyšují míru inflace. Kmenová populace je lepší investicí do důchodového plánu pro lidi, kteří nepotřebují běžný příjem ze svých penzijních účtů.