Bond ETF
Dluhopisy ETF jsou typem fondu obchodovaného na burze (ETF), který investuje výhradně do dluhopisů. Jedná se o podobné dluhopisové podílové fondy, protože drží portfolio dluhopisů s různými konkrétními strategiemi, od amerických státních pokladnic po vysoké výnosy a doby držení, mezi dlouhodobými a krátkodobými.
Dluhopisy ETF jsou pasivně spravovány a obchodovány, podobně jako akcie ETF na hlavních burzách. To pomáhá podpořit stabilitu trhu přidáním likvidity a transparentnosti během období stresu.
Klíč s sebou
- Dluhopisy ETF jsou fondy obchodované na burze, které investují do různých cenných papírů s pevným výnosem, jako jsou podnikové dluhopisy nebo státní pokladny.
- Dluhopisy ETF umožňují běžným investorům levně získat pasivní expozici indexům dluhopisů.
- Investoři by měli rozumět rizikům spojeným s ETF, včetně dopadu změn úrokových sazeb.
Úvod do fondů obchodovaných na burze (ETF)
Porozumění Bond ETF
Dluhopisy ETF obchodují po celý den na centralizované burze, na rozdíl od jednotlivých dluhopisů, které jsou prodávány přes přepážku obchodníky s dluhopisy. Struktura tradičních dluhopisů ztěžuje investorům nalezení dluhopisu s atraktivní cenou. Dluhopisy ETF se tomuto problému vyhýbají obchodováním na hlavním indexu, jako je New York Stock Exchange.
Mohou tak investorům poskytnout příležitost získat expozici na dluhopisovém trhu s lehkostí a průhledností obchodování s akciemi. Znamená to také, že ETF dluhopisů jsou likvidnější než jednotlivé dluhopisy a podílové fondy, které se obchodují za jednu cenu denně po uzavření trhu. V době nouze mohou investoři obchodovat s dluhopisovým portfoliem, i když podkladový dluhopisový trh nefunguje dobře.
Dluhopisy ETF vyplácejí úroky prostřednictvím měsíční dividendy, zatímco veškeré kapitálové zisky jsou vypláceny prostřednictvím roční dividendy. Pro daňové účely se s těmito dividendami zachází jako s příjmy nebo kapitálovými zisky. Daňová účinnost dluhopisových ETF však není velkým faktorem, protože kapitálové zisky nehrají tak velkou roli ve výnosech dluhopisů, jako v případě výnosů z akcií. Konečně jsou ETF dluhopisů k dispozici na globální bázi.
Trh dluhopisových ETF je stále v relativním počátcích. Od června 2015 držely ETF dluhopisy v majetku ve správě nebo ve výši méně než 1% celkového trhu. Pokud by tedy ETF dluhopisů klesaly, celý dluhopisový trh by nebyl ovlivněn.
Jak Bond ETF fungují
Dluhopisy ETF nabízejí mnoho stejných vlastností jednotlivých dluhopisů, včetně pravidelné platby kupónem. Jednou z nejvýznamnějších výhod vlastnění dluhopisů je možnost dostávat pevné platby v pravidelném rozvrhu. Tyto platby se tradičně provádějí každých šest měsíců. Dluhopisy ETF naopak drží aktiva s různým datem splatnosti, takže v daném okamžiku mohou být některé dluhopisy v portfoliu splatné za kuponovou platbu. Z tohoto důvodu platí dluhopisové ETF úroky každý měsíc s hodnotou kupónu, která se liší od měsíce k měsíci.
Majetek ve fondu se neustále mění a není splatný. Místo toho se dluhopisy kupují a prodávají, jakmile vyprší nebo opustí cílové věkové rozmezí fondu. Výzvou pro architekta dluhopisového ETF je zajistit, aby pečlivě sledoval svůj příslušný index nákladově efektivním způsobem, navzdory nedostatku likvidity na trhu dluhopisů. Většina dluhopisů je držena do splatnosti, takže pro ně obvykle není aktivní sekundární trh k dispozici. To ztěžuje zajištění dluhopisu ETF, který obsahuje dostatek tekutých dluhopisů pro sledování indexu. Tato výzva je větší u podnikových dluhopisů než u státních dluhopisů.
Dodavatelé dluhopisových ETF obcházejí problém likvidity pomocí reprezentativního vzorkování, což jednoduše znamená sledování pouze dostatečného počtu dluhopisů, které představují index. Dluhopisy použité v reprezentativním vzorku bývají největší a nejlikvidnější v indexu. Vzhledem k likviditě státních dluhopisů budou chyby sledování méně problémem s ETF, které představují indexy státních dluhopisů.
Nevýhody dluhopisových ETF
Dluhopisy ETF jsou skvělou možností, jak získat expozici na dluhopisovém trhu, ale existují určitá do očí bijící omezení. Zaprvé, investice investora je v ETF vystavena většímu riziku než individuální dluhopis. Protože dluhopis ETF nikdy nezraje, neexistuje záruka, že jistina bude splacena v plné výši. Navíc, když úrokové sazby rostou, má tendenci poškodit cenu ETF, jako jednotlivý dluhopis. Vzhledem k tomu, že ETF však nedospěje, je obtížné zmírnit úrokové riziko.
Dluhopisy ETF vs. Dluhopisové podílové fondy
Rozhodnutí o koupi dluhopisového fondu nebo dluhopisového ETF obvykle závisí na investičním cíli investora. Pokud chcete aktivní správu, nabízejí dluhopisové podílové fondy více možností. Pokud plánujete nakupovat a prodávat často, ETF dluhopisů jsou dobrou volbou. Pro dlouhodobé investory typu buy-and-hold mohou dluhopisové podílové fondy a dluhopisy ETF vyhovět vašim potřebám, ale je nejlepší provést svůj výzkum, pokud jde o podíly v každém fondu.
Pokud je průhlednost důležitá, ETF dluhopisů vám umožní kdykoli vidět podíly ve fondu. Pokud se však obáváte, že kvůli nedostatku kupujících na trhu nebudete moci prodat svou investici do ETF, může být dluhopisový fond lepší volbou, protože budete moci své podíly prodat zpět emitentovi fondu.
Stejně jako u většiny investičních rozhodnutí je důležité provádět průzkum, hovořit se svým makléřem nebo finančním poradcem.
Bond ETFs vs. Bond Ladders
Likvidita a průhlednost ETF nabízí výhody oproti pasivnímu žebříku dluhopisů. Dluhopisy ETF nabízejí okamžitou diverzifikaci a konstantní dobu trvání, což znamená, že investor musí provést pouze jeden obchod, aby mohl portfolio portfolia s pevným výnosem fungovat. Pořadový žebřík, který vyžaduje nákup jednotlivých dluhopisů, tento luxus nenabízí.
Jednou z nevýhod dluhopisových ETF je to, že účtují průběžný poplatek za správu. I když nižší rozpětí na ETF obchodovaných dluhopisů to trochu kompenzuje, emise bude v dlouhodobějším horizontu stále přetrvávat se strategií buy-and-hold. Výhoda počátečního obchodování s rozšířením dluhopisových ETF je časem narušována ročním poplatkem za správu.
Druhou nevýhodou je, že neexistuje žádná flexibilita pro vytvoření něčeho jedinečného pro portfolio. Například, pokud investor hledá vysoký stupeň příjmu nebo vůbec žádný okamžitý příjem, ETF dluhopisů pro něj nemusí být produktem.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.