Bezhotovostní cvičení
Bezhotovostní cvičení, známé také jako „prodej ve stejný den“, je transakce, při které zaměstnanec uplatní své akciové opce pomocí krátkodobé půjčky poskytnuté makléřskou společností. Výtěžek z uplatnění akciových opcí se pak použije na splacení půjčky.
V tomto ohledu je bezhotovostní cvičení podobné nákupu akcií na marži.
Klíč s sebou
- Bezhotovostní transakce cvičení zahrnuje použití makléře pro usnadnění prodeje akciových opcí zaměstnanci.
- Je navržen tak, aby zaměstnancům umožnil uplatnit své možnosti, i když nemají prostředky k provedení prvotního nákupu akcií.
- Bezhotovostní cviky jsou mezi zaměstnanci veřejně obchodovaných společností oblíbené a za určitých podmínek mohou být zvýhodněny daňové zacházení.
Pochopení bezhotovostního cvičení
Bezhotovostní cvičební transakce jsou umožněny makléři, kteří půjčují zaměstnancům peníze, za které mohou uplatnit své možnosti. Výtěžek z uplatnění opcí se pak použije na splacení makléře.
Tato praxe se stala populární metodou pro uplatnění opcí mezi zaměstnanci, kteří jsou způsobilí účastnit se akciových opčních plánů zaměstnanců (ESOP). To je nejčastější mezi veřejně obchodovanými společnostmi kvůli jejich větší likviditě.
Většina soukromých společností se nemůže bezhotovostně přizpůsobit, protože nemají dostatečnou likviditu. Mohou však být schopni dosáhnout podobných výsledků pomocí jiných mechanismů, například vydáním směnek, které jsou podobné půjčce, kterou by zprostředkovatel poskytoval v pravidelném bezhotovostním cvičení.
Příklad reálného světa bezhotovostního cvičení
Emma pracuje pro XYZ Corporation a za ta léta nahromadila značné množství akciových opcí. Pokud by využila všech svých možností, mohla by koupit 5 000 akcií akcií XYZ za cenu 20 USD za akcii. Vzhledem k tomu, že tržní cena v současné době činí 25 USD za akcii, mohla Emma teoreticky získat zisk 25 000 USD nákupem akcií za 100 000 USD a jejich okamžitým prodejem za současnou tržní cenu za 125 000 USD.
Tomu však brání skutečnost, že v současné době nemá k dispozici 100 000 dolarů na nákup počátečních 5 000 akcií. Kromě toho existují také daně a poplatky za zprostředkování, které by zvýšily počáteční náklady na uplatnění opcí, i když by to nakonec vedlo k zisku.
K vyřešení tohoto problému nabízí její zaměstnavatel bezhotovostní cvičební plán. V rámci tohoto plánu dostává Emma krátkodobou půjčku od makléřské firmy za 100 000 USD. Pomocí této půjčky využije svých možností a koupí zásoby v hodnotě 5 000 kusů. Poté akcie okamžitě prodá za tržní cenu a obdrží 125 000 dolarů. S touto hotovostí v ruce Emma splácí půjčku 100 000 $ od makléře, jakož i veškeré transakční a daňové náklady spojené s transakcí.
Výnosy z takového uplatnění by byly zvýhodněné daňové zacházení za předpokladu, že je splněno několik podmínek, například zda zaměstnanec držel akcie po dobu nejméně jednoho roku od data uplatnění a dva roky od data poskytnutí. Pokud tyto požadavky nebudou splněny, bude se výnos považovat za běžný příjem.
Ve skutečném světě by tuto transakci řešil makléř jménem společnosti Emma. Z pohledu Emmy by peníze z prodeje opcí dorazily na její účet až po splacení půjčky od makléře a souvisejících poplatků.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.