Čína vlastní americký dluh, ale kolik?

Vypadá to, že každý americký politik a mluvící hlava se obávají obrovského dluhu, který americká vláda dluží čínským věřitelům. Číňané do prosince 2018 vlastní mnoho amerických dluhů - 1, 123 bilionu dolarů.

Rozdělení vlastnictví amerického dluhu

Do poloviny roku 2017 činila celková částka oficiálního dluhu federální, státní a místní vlády více než 19, 4 bilionu dolarů. K 17. únoru 2019 to bylo 22 bilionů dolarů. Někteří odborníci přidali do rozvahy federální vlády více než 120 bilionů dolarů do budoucích závazků bez zajištění.

Z 22 bilionů dolarů vládních dluhů je více než 5 bilionů dolarů (o něco méně než jedna třetina) vlastněna federální vládou v trustových fondech. Jedná se o účty věnované sociálnímu zabezpečení, Medicare a dalším nárokům. Jinými slovy, vláda sama napsala opravdu velké IOU a bankrotovala jeden účet na financování další činnosti. IOU jsou vytvářeny a financovány společným úsilím ministerstva financí USA a Federálního rezervního systému.

Většinu dluhu vlastní jednotliví investoři, korporace a další veřejné subjekty. To zahrnuje všechny od důchodců, kteří kupují jednotlivé americké státní pokladny čínské vládě.

Čína zaujala nejlepší místo mezi zahraničními věřiteli na 1, 123 bilionu dolarů, následované Japonskem na 1, 042 bilionu dolarů, k prosinci 2018.

Japonsko a Čína vlastní asi 5, 1%, respektive 4, 7% amerického dluhu. Japonský dluh nedostává téměř tolik negativní pozornosti než čínský dluh, zdánlivě proto, že Japonsko je vnímáno jako přátelštější národ a japonská ekonomika rok od roku neroste u klipu o 7%.

Proč Čína vlastní tolik amerického dluhu

Existují dva hlavní ekonomické důvody, proč čínští věřitelé koupili tolik amerických státních pokladen. První a nejdůležitější je, že Čína chce svou vlastní měnu, jüan, navázanou na dolar. Toto je běžná praxe pro mnoho zemí od Bretton Woods Conference v roce 1944.

Dolarem vázaný jüan pomáhá snižovat náklady na čínský vývoz, což je podle čínské vlády silnější na mezinárodních trzích. To také snižuje kupní sílu čínských výdělků.

Upevnění dolaru dodává jüanu stabilitu, protože dolar je stále považován za jednu z nejbezpečnějších měn na světě. To je druhý důvod, proč Číňané chtějí státní pokladny; jsou v zásadě splatné v dolarech. V roce 2013 a 2014 Čína nakoupila několik titulků za to, že koupila hodně zlata, které si mohla uložit ve svých bankovních trezorech, ale skutečnou bezpečnostní sítí pro jüan je celosvětová víra v dolar.

Důsledky dluhu vůči Číňanům

Je politicky populární říci, že Číňané „vlastní Spojené státy“, protože jsou tak velkým věřitelem. Realita je velmi odlišná od rétoriky.

Zatímco přibližně 5% státního dluhu není zcela zanedbatelné, ministerstvo financí nemělo problémy s hledáním kupujících svých produktů ani po snížení ratingu. Pokud se Číňané najednou rozhodnou uplatnit všechny závazky federální vlády (což vzhledem k splatnostem dluhových cenných papírů není možné), je velmi pravděpodobné, že ostatní by vstoupili do služby na trhu. To zahrnuje Federální rezervu, která již vlastní více než třikrát tolik dluhu než Čína.

Za druhé, Číňané spoléhají na americké trhy, aby nakupovali zboží vyrobené v Číně. Umělé potlačení jüanu ztěžovalo rostoucí čínskou střední třídu, takže pro udržení chodu podniků je třeba exportu.

Zvažte, co to současné uspořádání znamená: Číňané kupují dolarové bankovky ve formě státní pokladny. To pomáhá nafouknout hodnotu dolaru. Američtí spotřebitelé na oplátku získají levné čínské produkty a příchozí investiční kapitál. Průměrného Američana si zlepšují cizinci poskytující levné služby a na oplátku jen náročné kousky papíru.