Klientský efekt
Clientele efekt vysvětluje pohyb v ceně akcií společnosti podle požadavků a cílů svých investorů. Tyto požadavky investorů přicházejí v reakci na daň, dividendu nebo jinou změnu politiky, která ovlivňuje akcie.
Klientský efekt nejprve předpokládá, že konkrétní investoři jsou předběžně přitahováni k různým podnikovým politikám, a když se podniková politika změní, odpovídajícím způsobem upraví své akcie. V důsledku této úpravy mohou ceny akcií kolísat.
Jak funguje účinek Clientele
Nejobezřetnějším způsobem, jak vysvětlit účinek klientely, je popsat, jak tento jev vyvolává reakce investorů. Veřejné akcie se obvykle kategorizují buď jako cenné papíry s výplatou dividend, akcie s vysokým růstem, akcie s modrým čipem nebo zralé akcie. Každá z těchto kategorií odkazuje na konkrétní věk v životním cyklu firmy, jak zraje.
Klíč s sebou
- Jedna strana efektu klientely popisuje způsob, jakým jednotliví investoři vyhledávají akcie z konkrétní kategorie.
- Efekt klientely je běžný výskyt.
- Podobně jako v případě klientely je dividendová klientela termínem pro skupinu akcionářů, kteří sdílejí stejný názor na to, jak konkrétní společnost provádí dividendovou politiku.
Například akcie s vysokým růstem tradičně nevyplácejí dividendy. S růstem společnosti však s větší pravděpodobností vykazují výrazné zhodnocování cen. Na druhou stranu akcie vyplácející dividendy mají tendenci vykazovat menší pohyby kapitálových zisků, ale odměňují investory stabilními periodickými dividendami.
Klientský efekt je často spojen s výplatou dividend a výplatami společností.
Zvláštní úvahy
Někteří investoři, stejně jako legendární Warren Buffett, hledají investiční příležitosti do akcií s vysokou dividendou. Jiní investoři, například technologičtí investoři, často hledají společnosti s vysokým růstem s potenciálem extravagantního kapitálového výnosu. Účinek tedy nejprve nastiňuje způsob, jakým splatnost společnosti a obchodní operace zpočátku přitahují konkrétní typ investora.
Druhá stránka efektu klientely popisuje, jak současní investoři reagují na podstatné změny v podnikových politikách. Například pokud veřejná technologická burza nevyplatí žádné dividendy a znovu získá zpět všechny své zisky zpět do své činnosti, zpočátku přitahuje růstové investory. Pokud však společnost přestane investovat do svého růstu a místo toho začne směřovat peníze na výplatu dividend, mohou mít investoři s vysokým růstem tendenci opustit své pozice a hledat další potenciální akcie s vysokým růstem. Investoři, kteří hledají dividendy, mohou nyní společnost považovat za atraktivní investici.
Zvažte společnost, která již vyplácí dividendy a následně přilákala klientelu hledající akcie s vysokou dividendou. Pokud by společnost měla zaznamenat pokles nebo se rozhodne snížit své dividendové nabídky, mohou dividendoví investoři prodat své akcie a reinvestovat výnosy do jiné společnosti, která platí vyšší výnosy. V důsledku výprodeje je cena akcií společnosti pravděpodobně klesající, a to je formou klientského efektu.
Příklad účinku klienta
V roce 2016 generální ředitel společnosti Northwestern Mutual v tiskové zprávě veřejně oznámil pokles úrokové sazby o dividendovou sazbu o 45 bazických bodů. Ukázalo se, že toto rozhodnutí mělo negativní dopad na politiku produkce dividend společnosti. Po zveřejněných plánech společnost snížila dividendovou sazbu z 5, 45% na 5, 00%.
Další dřívější příklad: V roce 2001, kdy Winn-Dixie změnila roční politiku výplaty dividend svých akcionářů na změnu měsíčních výplat na čtvrtletní dividendy, její akcionáři nebyli šťastní a zásoby se zvýšily. Někteří odborníci to vidí jako účinek klientely v akci.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.