Kontrakční politika

Co je kontraktační politika?

Kontrakční politika je měnové opatření, které se týká buď snížení vládních výdajů - zejména deficitu - nebo snížení míry peněžní expanze centrální bankou. Jedná se o typ makroekonomického nástroje určeného k boji proti rostoucí inflaci nebo jinému hospodářskému narušení způsobenému centrálními bankami nebo vládními zásahy. Kontrakční politika je polárním opakem expanzní politiky.

1:29

Co je kontraktační politika?

Granulární pohled na kontraktační politiku

Cílem kontraktačních politik je zabránit potenciálním narušením kapitálových trhů. K narušení patří vysoká inflace z rozšiřující se peněžní zásoby, nepřiměřené ceny aktiv nebo vytlačovací efekty, kde prudký nárůst úrokových sazeb vede ke snížení výdajů na soukromé investice tak, že tlumí počáteční nárůst celkových investičních výdajů. Zatímco počátečním účinkem kontrakční politiky je snižování nominálního hrubého domácího produktu (HDP), který je definován jako hrubý domácí produkt (HDP) hodnocený v běžných tržních cenách, často to nakonec vede k udržitelnému hospodářskému růstu a plynulejším hospodářským cyklům.

Ke kontrakční politice došlo zejména na počátku 80. let, kdy tehdejší předseda Federální rezervy Paul Volcker konečně ukončil prudce rostoucí inflaci sedmdesátých let. Na jejich vrcholu v roce 1981 se cílové úrokové sazby federálního fondu blížily 20%. Měřené úrovně inflace klesly z téměř 14% v roce 1980 na 3, 2% v roce 1983.

Klíč s sebou

• Kontraktační politiky jsou makroekonomické nástroje určené k boji proti hospodářským narušením způsobeným přehřátím ekonomiky.
• Cílem kontraktačních politik je snížit míru peněžní expanze centrálními bankami.
• Kontrakční politiky se obvykle vydávají v době extrémní inflace.

Kontrakční politika jako fiskální politika

Vlády se zapojují do kontrakční fiskální politiky zvyšováním daní nebo snižováním vládních výdajů. Ve své nejkrutější podobě tyto politiky sifonují peníze od soukromé ekonomiky a doufají, že zpomalí neudržitelnou výrobu nebo sníží ceny aktiv. V moderní době je zvýšení daňové úrovně zřídka vnímáno jako životaschopné kontrakční opatření. Místo toho většina kontrakčních fiskálních politik uvolňuje předchozí fiskální expanzi tím, že snižuje vládní výdaje - a dokonce i v cílených odvětvích.

Pokud kontrakční politika sníží úroveň vytlačování na soukromých trzích, může vytvořit stimulační účinek tím, že rozšíří soukromou nebo nevládní část ekonomiky. Toto se projevilo během zapomenuté deprese v letech 1920 až 1921 a v období bezprostředně po skončení druhé světové války, kdy skoky v ekonomickém růstu následovaly masivní škrty ve vládních výdajích a rostoucí úrokové sazby.

Kontrakční politika jako měnová politika

Protichůdná měnová politika je vedena zvýšením různých základních úrokových sazeb kontrolovaných moderními centrálními bankami nebo jinými prostředky, což vede k růstu peněžní zásoby. Cílem je snížit inflaci omezením množství aktivních peněz cirkulujících v ekonomice. Jeho cílem je také potlačit neudržitelné spekulace a kapitálové investice, které mohly vyvolat předchozí expanzní politiky.

Ve Spojených státech je kontrakční politika obvykle prováděna zvýšením cílové sazby federálních fondů, což je úroková sazba, kterou si banky navzájem účtují přes noc, aby splnily své požadavky na rezervy. Fed může také zvýšit požadavky na rezervy pro členské banky ve snaze snížit nabídku peněz nebo provádět operace na volném trhu prodejem aktiv, jako jsou americké státní pokladny, velkým investorům. Tento velký počet prodejů snižuje tržní cenu takových aktiv a zvyšuje jejich výnosy, což je pro spořitele a držitele dluhopisů ekonomičtější.

Příklad ze skutečného světa

Aktuální příklad kontrakční politiky v praxi nehledejte dále než v roce 2018. Jak uvádí Dhaka Tribune, když Bangladéšská banka oznámila plány na vydávání kontraktační měnové politiky, ve snaze kontrolovat nabídku úvěrů a inflace a nakonec udržet ekonomickou stabilita v zemi. Centrální banka, která je stále předmětem přezkumu, si rovněž klade za cíl snížit poměr zálohových vkladů (ADR), aby se udržely míry růstu úvěrů soukromého sektoru v rámci stanovených limitů.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Definice expanzivní politiky Expanzivní politika je makroekonomická politika, která se snaží podpořit agregátní poptávku a podpořit ekonomický růst. více Definice těsné měnové politiky Přísná měnová politika je postup, který provádí centrální banka - například Federální rezervní systém - ke zpomalení přehřátého ekonomického růstu. více Definice měnové politiky Měnová politika: Opatření centrální banky nebo jiných agentur, které určují velikost a rychlost růstu peněžní zásoby, což ovlivní úrokové sazby. více Definice deflace Deflace je pokles cen zboží a služeb, ke kterému dochází, když se míra inflace sníží pod 0%. více Fiskální politika Fiskální politika využívá vládní výdaje a daňové politiky k ovlivnění makroekonomických podmínek, včetně agregátní poptávky, zaměstnanosti a inflace. více Definice ekonomického cyklu Ekonomický cyklus je odliv a tok ekonomiky mezi dobami expanze a kontrakce. více partnerských odkazů