Krytý dluhopis je definován
Kryté dluhopisy jsou dluhové cenné papíry vydané finanční institucí a zajištěné samostatnou skupinou aktiv; v případě platební neschopnosti finanční instituce je dluhopis krytý. Kryté dluhopisy poskytují věřitelům efektivní a levnější způsob, jak rozšířit své podnikání, než vydávat nezajištěné dluhové nástroje.
Rozdělení krytého dluhopisu
Kryté dluhopisy jsou derivátové investice, podobné hypotékám zajištěným a aktivům zajištěným cenným papírům (ABS), které jsou běžné v Evropě a pomalu získávají zájem ve Spojených státech. Finanční instituce nakupuje investice, které produkují hotovost, obvykle hypotéky nebo půjčky ve veřejném sektoru, poté spojí investice a vydá dluhopisy kryté peněžními toky plynoucími z investic. Emise krytých dluhopisů umožňuje finančním institucím nakupovat a prodávat aktiva za účelem zlepšení úvěrové kvality, nižších nákladů na půjčky a financování veřejného dluhu. Instituce mohou nahradit nesplácené nebo předplacené půjčky výkonnými úvěry, aby se minimalizovalo riziko podkladových aktiv.
Bezpečnost krytých dluhopisů
Podkladové úvěry krytého dluhopisu zůstávají v rozvaze emitenta. Pokud se tedy instituce stane insolventní, mohou investoři, kteří drží dluhopisy, stále dostávat své plánované platby úroků z podkladových aktiv dluhopisů, jakož i jistiny v době splatnosti dluhopisu. Z důvodu další vrstvy ochrany mají kryté dluhopisy typicky AAA hodnocení.
Pokryté dluhopisové trendy ve Spojených státech
V roce 1988 vytvořila Evropská unie (EU) pokyny pro transakce s krytými dluhopisy, které umožňují investorům na trhu s dluhopisy vložit do krytých dluhopisů více svých aktiv, než tomu bylo dříve. V září 2007 se společnost Washington Mutual stala první americkou bankou vydávající kryté dluhopisy založené na eurech. Po oznámení ministra financí USA Henryho Paulsona ze dne 28. července 2008 o plánu ministerstva financí a partnerských institucí na revizi trhu s těmito cennými papíry se Bank of America stala první bankou vydávající kryté dluhopisy založené na dolarech. JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup a další americké banky také vydaly kryté dluhopisy. Evropské banky projevily zájem vstoupit na americký trh s krytými dluhopisy na bázi eura.
Výhody krytých dluhopisů ve Spojených státech
Kryté dluhopisy mohou americkým bankám pomoci získat další fondy, které uvolňují kapitál pro finanční aktivity, jako je například rozšíření dalších hypoték. Další fondy stimulují ekonomiku tím, že vybízejí spotřebitele, aby se stali majiteli domů. Kryté dluhopisy mohou také poskytnout finanční prostředky na zvýšení rozvoje infrastruktury, čímž se sníží finanční zátěž místních, státních a federálních vládních agentur.
Příklad krytého dluhopisu
V červenci 2016 ratingy Fitch potvrdily, že dluhopisy kryté hypotékou DBS Bank Ltd. v hodnotě přes 1, 5 miliardy USD byly ohodnoceny AAA. Bayfront Covered Bonds Pte. Ltd garantovala platby krytých dluhopisů. Vysoký rating byl částečně způsoben dlouhodobým ratingem selhání emitenta DBS Bank u AA-, stabilním limitem diskontinuity ve třech zářezech a procentem aktiv použitým v testu krytí aktiv 85, 5%.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.