Úvěrový rating
Úvěrový rating je kvantifikované hodnocení úvěruschopnosti dlužníka obecně nebo s ohledem na konkrétní dluh nebo finanční závazek. Úvěrový rating lze přiřadit kterékoli entitě, která se snaží vypůjčit si peníze - jednotlivec, korporace, státní nebo provinční úřad nebo suverénní vláda.
Individuální kredit je získáván úvěrovými úřady, jako jsou Experian a TransUnion, ve třímístném číselném měřítku za použití kreditu Fair Isaac (FICO). Hodnocení a hodnocení úvěru pro společnosti a vlády obvykle provádí ratingová agentura, jako je Standard & Poor's (S&P), Moody's nebo Fitch. Tyto ratingové agentury jsou placeny subjektem, který hledá úvěrový rating pro sebe nebo pro jednu ze svých dluhových emisí.
1:39Úvěrový rating
Jak funguje rating?
Půjčka je dluh - v zásadě slib, často smluvní, a úvěrový rating určuje pravděpodobnost, že dlužník bude schopen a ochoten splatit půjčku v mezích úvěrové smlouvy, bez prodlení. Vysoký úvěrový rating naznačuje vysokou možnost splácení půjčky v celém rozsahu bez jakýchkoli problémů; špatný úvěrový rating naznačuje, že dlužník měl v minulosti potíže s splácením půjček a v budoucnu by se mohl chovat stejně. Úvěrový rating ovlivňuje šance účetní jednotky na schválení dané půjčky nebo získání výhodných podmínek pro danou půjčku.
Úvěrové ratingy se vztahují na podniky a vládu, zatímco kreditní skóre platí pouze pro jednotlivce. Úvěrové skóre je odvozeno od úvěrové historie vedené agenturami poskytujícími úvěry, jako jsou Equifax, Experian a TransUnion. Úvěrové skóre jednotlivce je uváděno jako číslo, obvykle v rozmezí od 300 do 850. Podobně se suverénní ratingy vztahují na národní vlády, zatímco ratingy podniků platí pouze pro korporace. (Související informace najdete v části „Kreditový rating vs. kreditní skóre: jaký je rozdíl?“)
Krátkodobý úvěrový rating odráží pravděpodobnost selhání dlužníka v průběhu roku. Tento typ ratingu se v posledních letech stal normou, zatímco v minulosti se dlouhodobější ratingy více zohledňovaly. Dlouhodobé úvěrové ratingy předpovídají pravděpodobnost dlužníka v prodlení v daném okamžiku v prodloužené budoucnosti.
Ratingové agentury obvykle označují písmeny známkami označujícími hodnocení. Standard & Poor's má například ratingovou stupnici od AAA (vynikající) do C a D. Dluhový nástroj s ratingem pod BB je považován za spekulativní stupeň nebo nezdravý dluhopis, což znamená, že je pravděpodobnější výchozí úvěry.
Klíč s sebou
- Úvěrový rating je kvantifikované hodnocení úvěruschopnosti dlužníka obecně nebo s ohledem na konkrétní dluh nebo finanční závazek.
- Úvěrový rating nejen určuje, zda bude dlužník schválen pro vydání půjčky nebo dluhu, ale také určuje úrokovou sazbu, za kterou bude půjčka muset být splacena.
- Úvěrový rating nebo skóre lze přiřadit kterékoli entitě, která se snaží vypůjčit si peníze - jednotlivec, korporace, státní nebo provinční úřad nebo suverénní vláda.
- Individuální úvěr je hodnocen v číselném měřítku na základě výpočtu FICO, dluhopisy vydané podniky a vládami jsou hodnoceny úvěrovými agenturami na základě listového systému.
Stručná historie úvěrových ratingů
Moody's vydala veřejně dostupné úvěrové ratingy pro dluhopisy, v roce 1909, a další agentury následovaly tento postup v následujících desetiletích. Tyto ratingy neměly na trh hluboký účinek až v roce 1936, kdy bylo přijato nové pravidlo, které bankám zakazovalo investovat do spekulativních dluhopisů nebo do dluhopisů s nízkým úvěrovým ratingem, aby se zabránilo riziku selhání, které by mohlo vést k finančním ztrátám. Tuto praxi rychle přijaly další společnosti a finanční instituce a brzy se spoléhání na ratingy stalo normou.
Odvětví globálního ratingu je vysoce koncentrované a téměř celý trh kontrolují tři agentury - Moody's, Standard & Poor's a Fitch.
Hodnocení Fitch
John Knowles Fitch založil nakladatelskou společnost Fitch Publishing Company v roce 1913, poskytující finanční statistiky pro použití v investičním průmyslu prostřednictvím „The Fitch Stock and Bond Manual“ a „The Fitch Bond Book“. V roce 1924 představil Fitch AAA prostřednictvím systému hodnocení D, který se stal základem hodnocení v celém odvětví.
Koncem 90. let se Fitch s plány stát se globální ratingovou agenturou s plným servisem spojil s IBCA v Londýně, dceřinou společností francouzské holdingové společnosti Fimalac, SA. Fitch také získal konkurenty na trhu Thomson BankWatch a Duff & Phelps Credit Ratings Co. Od roku 2004 začala společnost Fitch rozvíjet provozní dceřiné společnosti specializující se na řízení podnikových rizik, datové služby a školení v oblasti finančního průmyslu akvizicí kanadské společnosti Algorithmics a vytvoření Fitch Solutions a Fitch Training.
Služba Moody's Investors Service
John Moody and Company poprvé publikoval „ Moody's Manual“ v roce 1900. Manuál publikoval základní statistiky a obecné informace o akciích a dluhopisech různých průmyslových odvětví. Od roku 1903 do pádu akciového trhu v roce 1907 byla „Moody's Manual“ národní publikací. V roce 1909 Moody začal vydávat „Moody's Analyses of Railroad Investments“, který přidal analytické informace o hodnotě cenných papírů.
Rozšíření této myšlenky vedlo k vytvoření Moody'sInvestors Service z roku 1914, která by v následujících 10 letech poskytla ratingy pro téměř všechny trhy státních dluhopisů v té době. V 70. letech Moody's zahájila hodnocení komerčních papírů a bankovních vkladů a stala se ratingovou agenturou v plném rozsahu, jakou je dnes.
Standardní a špatné
Henry Varnum Chudák poprvé publikoval „Historie železnic a kanálů ve Spojených státech“ v roce 1860, předchůdce analýzy cenných papírů a zpravodajství, které mají být vyvinuty v průběhu příštího století. Standardní statistika se tvořila v roce 1906, která zveřejňovala rating podnikových dluhopisů, státních dluhopisů a obecních dluhopisů. Standard Statistics se spojil s Poor's Publishing v roce 1941 a vytvořil Standard and Poor's Corporation, který získal společnost McGraw-Hill Companies, Inc. v roce 1966. Standard and Poor's se stal nejznámějšími indexy, jako je S&P 500, index akciového trhu, který je nástrojem pro analýzu a rozhodování investorů i ekonomickým ukazatelem USA.
Proč jsou úvěrové ratingy důležité?
Úvěrové ratingy pro dlužníky jsou založeny na značné hloubkové prověrce prováděné ratingovými agenturami. Přestože se půjčující entita bude snažit o nejvyšší možný úvěrový rating, protože má významný dopad na úrokové sazby účtované věřiteli, ratingové agentury musí zaujmout vyvážený a objektivní pohled na finanční situaci a schopnost dlužníka splácet dluh.
Úvěrový rating nejen určuje, zda bude dlužník schválen pro úvěr, ale také určuje úrokovou sazbu, za kterou bude úvěr muset být splacen. Vzhledem k tomu, že společnosti jsou závislé na půjčkách pro mnoho start-up a dalších výdajů, může být zamítnutí půjčky způsobeno katastrofou a vysoká úroková sazba je mnohem obtížnější splácet. Úvěrové ratingy také hrají velkou roli v rozhodování potenciálního investora, zda kupovat dluhopisy. Špatný úvěrový rating je riskantní investice; to naznačuje větší pravděpodobnost, že společnost nebude schopna provést své platby dluhopisů.
AA +
Úvěrový rating vlády USA podle Standard & Poor's, který 5. srpna 2011 snížil rating země z AAA (vynikající) na AA + (vynikající).
Je důležité, aby dlužník zůstal usilovný při udržování vysokého úvěrového ratingu. Ratingy nikdy nejsou statické; ve skutečnosti se neustále mění na základě nejnovějších údajů a jeden záporný dluh sníží i nejlepší skóre. Kredit také vyžaduje čas na vybudování. Účetní jednotka s dobrým úvěrem, ale s krátkou úvěrovou historií, není vnímána tak pozitivně jako jiná účetní jednotka se stejnou kvalitou úvěru, ale s delší historií. Dlužníci chtějí vědět, že si dlužník může v průběhu času udržovat dobrý kredit.
Změny úvěrového ratingu mohou mít významný dopad na finanční trhy. Prvním příkladem je nepříznivá reakce trhu na snížení ratingu federální vlády USA společností Standard & Poor's dne 5. srpna 2011. Globální akciové trhy se vrhly po týdnech následujících po downgrade.
Faktory ovlivňující úvěrové hodnocení a kreditní skóre
Při přiřazování ratingu organizaci je třeba vzít v úvahu několik faktorů, které úvěrové agentury berou v úvahu. Nejprve agentura zváží minulou historii účetní jednotky týkající se výpůjček a splácení dluhů. Jakékoli zmeškané platby nebo prodlení s půjčkami negativně ovlivňují rating. Agentura také zkoumá budoucí ekonomický potenciál účetní jednotky. Pokud bude ekonomická budoucnost vypadat jasně, bude mít úvěrový rating tendenci být vyšší; pokud dlužník nemá pozitivní ekonomický výhled, rating klesne.
Pro jednotlivce je úvěrový rating zprostředkován pomocí číselného úvěrového skóre, které udržuje společnost Equifax, Experian a další agentury poskytující úvěrové zpravodajství. Vysoké úvěrové skóre znamená silnější úvěrový profil a obecně povede k nižším úrokovým sazbám účtovaným věřiteli. Existuje několik faktorů, které se berou v úvahu pro kreditní skóre jednotlivce, včetně historie plateb, dlužných částek, délky úvěrové historie, nového úvěru a typů úvěru. Některé z těchto faktorů mají větší váhu než jiné. Podrobnosti o každém úvěrovém faktoru lze nalézt v úvěrové zprávě, která obvykle doprovází úvěrové skóre.
Pro výpočet kreditního skóre FICO dané osoby je zahrnuto pět faktorů:
- 35%: historie plateb
- 30%: dlužné částky
- 15%: délka úvěrové historie
- 10%: nový kredit a nedávno otevřené účty
- 10%: typy použitých úvěrů
Skóre FICO se pohybuje od minima 300 po maximum 850 - perfektní kreditní skóre, které dosahuje pouze 1% spotřebitelů. Obecně je velmi dobrým kreditním skóre skóre 720 nebo vyšší. Toto skóre způsobí, že osoba získá nejlepší možné úrokové sazby na hypotéku a nejvýhodnější podmínky na jiných úvěrových linkách. Pokud skóre klesne mezi 580 a 720, financování některých půjček může být často zajištěno, avšak s poklesem úrokových sazeb se zvyšují úrokové sazby. Lidé s úvěrovým skóre nižším než 580 mohou mít potíže s nalezením jakéhokoli druhu legitimního úvěru.
Je důležité si uvědomit, že skóre FICO nezohledňuje věk, ale váží délku úvěrové historie. I když mladí lidé mohou být v nevýhodě, je možné, že lidé s krátkou historií získají příznivé skóre v závislosti na zbytku úvěrové zprávy. Například novější účty sníží průměrný věk účtu, což může snížit kreditní skóre. FICO ráda vidí zavedené účty. Mladí lidé s úvěrovými účty v hodnotě několika let a bez nových účtů, které by snížily průměrný věk účtu, mohou mít vyšší skóre než mladí lidé s příliš velkým počtem účtů nebo ti, kteří si nedávno založili účet.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.