Přispělo zrušení zákona „Glass-Steagall“ k finanční krizi v roce 2008?

Zrušení Glass-Steagallova zákona bylo nanejvýš malým přispěvatelem k finanční krizi. V jádru krize v roce 2008 byla mimo jiné bezvýznamná hypoteční půjčka v hodnotě téměř 5 bilionů dolarů. Ačkoli zrušení umožnilo mnohem větším bankám, za to nelze vinit.

Vzhledem k tomu, že nebankovní věřitelé pocházeli z drtivé většiny hypoték poskytujících hypotéky na nižší úrovni, a kupci více než poloviny z nich za 10 let před krizí v roce 2008 nebyli bankami - komerčními nebo investičními -, ale Fannie Mae a Freddie Mac, přičemž ukazovali prstem na tento konkrétní bankovní předpis není zaručen.

Někteří argumentují, že zrušení Glass-Steagall aktu z roku 1933 způsobilo finanční krizi, protože bankám již nebránilo působit jako komerční i investiční banky, a zrušení umožnilo bankám stát se podstatně většími nebo „příliš velkými na to, aby selhaly“. Krize by však pravděpodobně nastala i bez zrušení Glass-Steagall.

Glass-Steagall se vztahoval na banky, a ačkoli mnoho z hypoték zajištěných derivátů bylo vytvořeno a prodáno bankami, subprime hypotéky - podkladová aktiva derivátů - byly původně vydávány nebankovními věřiteli a těmto počátečním půjčkám by se nezabránilo od Glass-Steagall. Investiční banky, jako jsou Lehman Brothers, Bear Stearns a Goldman Sachs - všichni hlavní hráči v roztavení hypotéky na nižší hypotéky - se nikdy nepřikročili do komerčního bankovnictví. Byly to investiční banky, stejně jako tomu bylo před zrušením Glass-Steagall.

Hlavní příčinou finanční krize bylo oslabení hypotéky na subprime. Jádrem tohoto problému je ministerstvo bydlení a rozvoje měst (HUD), které požadovalo, aby Fannie Mae a Freddie Mac kupovaly „cenově dostupnější“ hypotéky, aby povzbudily věřitele, aby půjčovali půjčkám s nízkými příjmy a menšinovým dlužníkům. Aby bylo možné splnit cíle HUD, věřitelé začali zavádět takové politiky, jako je vzdání se jakéhokoli požadavku na zálohy a přijímání dávek v nezaměstnanosti jako kvalifikovaného zdroje příjmu. (Znovu, většina z těchto poskytovatelů úvěrů byla soukromá hypotéka, ne banky, takže se na ně nevztahuje Glass-Steagallův zákon.) To vedlo k tomu, že mnoho lidí dostalo hypotéku, kterou si nemohli dovolit, což znamená, že výchozí hodnoty jsou nevyhnutelné.

K finanční krizi přispělo několik faktorů a částečnou vinu lze připsat deregulaci. Zrušení Glass-Steagallova zákona však v krizi hrálo nanejvýš menší roli.