Rozdíl

Co je diferenciální?

Diference je hodnota nebo stupeň přizpůsobení stupni dodávek nebo jejich umístění, jak to umožňuje smlouva o futures. I když to neplatí pro všechny, některé futures kontrakty umožňují rozdíly, také známé jako povolenky. Takové futures kontrakty umožňují krátké pozici provést úpravy místa dodání a / nebo stupně nebo standardu dodané komodity. Tyto rozdíly jsou stanoveny na základě parciální třídy nebo ve vztahu k centrální poloze.

Diferenciály vysvětleny

Futures kontrakty jsou standardizovány z hlediska kvality a množství dané komodity. Z tohoto důvodu je cena futures reprezentativní pro typický rozsah vlastností komodit, a proto je průměrná cena. Cena specifická pro původ a kvalitu jakéhokoli produktu není vždy stejná; může být vyšší nebo nižší. Prémie nebo diskont fyzického produktu, rozdíl, představuje hodnotu, kterou trh připisuje produktu, plus nebo mínus, v závislosti na ceně / kvalitě.

Cena a cenové riziko

Historicky vzato se cena hotovosti a cena futures komodity obecně přibližují blížícímu se datu dodání futures. Na ideálním trhu nebo alespoň na účinném trhu je tato konvergence poměrně běžná. Přesto cena fyzického zboží téměř vždy kolísá a pohybuje se nahoru a dolů zcela nezávisle na futures trhu. Z tohoto důvodu je do futures kontraktu zaveden (nebo jsou) rozdíl. Cenový rozdíl není vždy způsoben jakostí a kvalitou komodity, ale může také odrážet místní fyzické tržní podmínky. Z tohoto důvodu jsou diferenciály nebo diferenciální riziko jednou z hlavních složek cenového rizika. Druhou hlavní složkou je podkladové cenové riziko, kdy futures určité komodity rostou nebo klesají jako celek.

Expozice

Ve většině případů jsou termínové trhy využívány ke snižování expozice vůči cenovému riziku, protože představují nabídku a poptávku po typické třídě dostupných a dodávatelných komodit. Budoucí trhy však nelze použít ke zmírnění rizika diferenciálů, protože toto riziko je spojeno výhradně s druhem, kvalitou nebo původem konkrétních komodit.

Diferenční riziko a expozice jsou téměř vždy méně velké než podkladové cenové riziko. Z tohoto důvodu je schopnost trhu futures snížit toto riziko nezbytným nástrojem řízení. Rozdílové riziko by nikdy nemělo být ignorováno nebo odepsáno a přezkum historických rozdílů pro stejné nebo podobné produkty je často moudrým postupem.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Definice certifikovaných zásob Certifikované zásoby se vztahují na komoditní zásoby, které byly zkontrolovány a bylo stanoveno, že mají základní stupeň pro použití při obchodování na termínových trzích. více Porozumění komoditám obchodovaným na burze (ETC) Burza obchodovaná na burze (ETC) dává obchodníkům a investorům expozici vůči komoditám (označovaným jako podkladové komodity) ve formě akcií. více Stupeň Basis Třída Basis je minimální přijatelný standard požadovaný pro dodávanou komoditu používanou jako skutečný termínovaný kontrakt. více povolenky povolenky jsou odchylky od základní třídy nebo umístění přípustné při dodávkách komodit za podmínek futures kontraktu. více Smlouva o futures Smlouva o nákupu nebo prodeji podkladové komodity nebo aktiva za konkrétní cenu k budoucímu datu. více Hotovostní smlouva Hotovostní smlouva je finanční ujednání, které vyžaduje dodání určitého množství určité komodity v předem určený den. více partnerských odkazů