Zisk
Výdělky se obvykle vztahují na čistý příjem po zdanění, někdy známý jako zisk nebo zisk společnosti. Zisk je hlavním určujícím činitelem ceny akcií společnosti, protože zisky a okolnosti, které s nimi souvisejí, mohou naznačovat, zda bude podnikání z dlouhodobého hlediska ziskové a úspěšné. Výdělky jsou pravděpodobně nejdůležitějším a nejstudovanějším číslem v účetní závěrce společnosti. Ukazuje ziskovost ve srovnání s odhady analytiků, vlastní historickou výkonností společnosti a ve srovnání s jejími konkurenty a průmyslovými kolegy.
Klíč s sebou
- Zisk se týká zisků společnosti v daném čtvrtletí nebo fiskálním roce.
- Výdělky jsou důležitým údajem, který je třeba použít při analýze ziskovosti společnosti.
- Výnosy společnosti se používají v mnoha běžných poměrech.
- Lze ji porovnat s odhady analytiků, s minulým výkonem společnosti nebo s vrstevníky ve stejném odvětví.
- Výnosy mohou mít velký dopad na cenu akcií, a v důsledku toho je tato částka vystavena možné manipulaci.
Zisk
Jak se výdělky používají
Zisk je částka zisku, kterou společnost vytváří v určitém období, které je obvykle definováno jako čtvrtletí (tři kalendářní měsíce) nebo rok. Analytici každý čtvrtletí čekají na zveřejnění příjmů společností, které sledují. Výdělky jsou studovány, protože představují přímou vazbu na výkonnost společnosti.
Výnosy uvádějí, že odchylky od očekávání analytiků mohou mít velký dopad na cenu akcií. Pokud například analytici v průměru odhadují, že výdělek bude 1 USD na akcii a přijdou jen 0, 80 USD na akcii, cena akcie pravděpodobně klesne na tuto slečnu.
Společnost, která překonává odhady příjmů, se považuje za společnost, která překonává své vrstevníky. CEO tak může být oceněn a správní rada se může poklepat po zádech. Společnost, která důsledně postrádá odhady příjmů, se považuje za nedostatečně výkonnou ve srovnání se svými vrstevníky, takže generální ředitel bude obviňován a správní rada může volit nové důstojníky.
Míra výdělku
Existuje mnoho různých měřítek a využití výdělků. Někteří analytici rádi počítají zisk před zdaněním (EBT), známý také jako příjem před zdaněním. Někteří analytici upřednostňují zisk před úrokem a zdaněním (EBIT). Ještě jiní analytici, zejména v průmyslových odvětvích s vysokou úrovní dlouhodobého majetku, dávají přednost tomu, aby se zisk před úrokem, zdaněním, odpisy a amortizací, známým také jako EBITDA. Všechny tři údaje poskytují různé stupně měření ziskovosti.
Zisk z akcie
Zisk na akcii (EPS) je běžně uváděný poměr, který se používá k zobrazení ziskovosti společnosti na akcii a vypočítá se vydělením celkového výdělku společnosti počtem nesplacených akcií.
Cena k výdělku
Rovněž se běžně používá v relativních oceňovacích opatřeních, jako je poměr ceny k výdělku (P / E). Poměr cena k výdělku, vypočtený jako cena akcie dělená ziskem na akcii, se používá především k nalezení relativních hodnot výnosů společností ve stejném odvětví. Společnost s vysokým poměrem P / E ve srovnání se svými průmyslovými kolegy může být považována za nadhodnocenou. Stejně tak by mohla být podhodnocena společnost s nízkou cenou ve srovnání s příjmy, které vytváří.
Výnos Výnos
Výnosový výnos nebo výtěžek na akcii za poslední 12měsíční období dělený současnou tržní cenou na akcii je dalším způsobem měření výnosů a ve skutečnosti je pouze inverzí poměru P / E.
Kritika výdělků
Protože podnikové příjmy jsou tak důležitou metrikou a mají přímý dopad na cenu akcií, mohou být manažeři v pokušení manipulovat s údaji o výdělcích. Tato praxe je nezákonná i neetická. Některé společnosti záměrně manipulují se zisky přímo ve své účetní závěrce, aby skryly nedostatky ve svých účetních postupech nebo pokryly neočekávané poklesy tržeb. O těchto společnostech se říká, že mají nízkou nebo špatnou kvalitu výdělků.
Výdělky na akcii lze také manipulovat vyšší, a to i v případě, že výdělky klesají, s odkupy akcií nebo jinými způsoby změny počtu dosud nesplacených akcií. Společnosti to mohou udělat tak, že odkoupí akcie s nerozděleným ziskem nebo dluhem, aby se zdálo, jako by vytvářely vyšší zisky na nesplacenou akcii. Ostatní společnosti si mohou koupit menší společnost s vyšším poměrem P / E, aby zavedly své vlastní čísla do příznivějšího stavu. Když jsou odhaleny manipulace s výdělky, jako v případě Enron nebo Worldcom, účetní krize, která následuje, často ponechává akcionáře na háku pro rychle klesající ceny akcií.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.