Hospodářský cyklus
Ekonomický cyklus je kolísání ekonomiky mezi obdobími expanze (růst) a kontrakce (recese). Faktory jako: hrubý domácí produkt (HDP), úrokové sazby, celková zaměstnanost a spotřebitelské výdaje, mohou pomoci určit aktuální fázi hospodářského cyklu.
Klíč s sebou
- Hospodářský cyklus označuje celkový stav ekonomiky procházející čtyřmi cykly cyklickým vzorcem.
- Hospodářské cykly jsou hlavním zaměřením ekonomického výzkumu a politiky, ale přesné příčiny cyklu jsou velmi diskutovány mezi různými ekonomickými školami.
- Vhled do ekonomických cyklů může být pro podniky a investory velmi užitečný.
4 fáze ekonomického cyklu
Čtyři fáze hospodářského cyklu
Ekonomický cyklus, označovaný také jako hospodářský cyklus, má čtyři fáze: expanze, vrchol, kontrakce a koryto. Během fáze expanze zažívá ekonomika relativně rychlý růst, úrokové sazby bývají nízké, zvyšuje se produkce a rostou inflační tlaky. Vrcholu cyklu je dosaženo, když růst dosáhne maximální rychlosti. Špičkový růst obvykle vytváří v ekonomice určité nerovnováhy, které je třeba napravit. K této korekci dochází během období poklesu, kdy růst zpomaluje, klesá zaměstnanost a ceny stagnují. Koryto cyklu je dosaženo, když ekonomika dosáhne nízkého bodu a růst se začne zotavovat.
Délka ekonomického cyklu
Národní úřad ekonomického výzkumu (NBER) je definitivním zdrojem stanovení oficiálních dat pro ekonomické cykly USA. Měřeno změnami hrubého domácího produktu (HDP), NBER měří délku ekonomických cyklů od koryta k minimu nebo od vrcholu k vrcholu. Od padesátých let do současnosti trvají americké ekonomické cykly v průměru asi pět a půl roku. Existují však velké rozdíly v délce cyklů, od pouhých 18 měsíců během cyklu vrchol-vrchol v letech 1981-1982, až po současnou rekordní dlouhou expanzi, která začala v roce 2009.
Co způsobuje ekonomický cyklus
Tato velká odchylka v délce cyklu rozptyluje mýtus, že ekonomické cykly mohou umírat ve stáří, nebo jsou pravidelným přirozeným rytmem aktivity podobným fyzickým vlnám nebo výkyvům kyvadla. Existuje však určitá debata o tom, co určuje jejich délku a co způsobuje, že v první řadě existují cykly.
Monetaristická škola ekonomického myšlení spojuje ekonomický cyklus s úvěrovým cyklem. Změny úrokových sazeb mohou snížit nebo vyvolat ekonomickou aktivitu tím, že půjčky domácností, podniků a vlády jsou více či méně drahé. Kromě složitosti interpretace hospodářských cyklů, známý ekonom a proto-monetarista Irving Fisher argumentoval, že neexistuje nic takového jako rovnováha, a proto cykly existují, protože ekonomika se přirozeně přesouvá přes celou nerovnováhu, protože výrobci neustále nadměrně nebo nedostatečně investují a nadprodukci nebo nedostatečné produkci, když se snaží vyrovnat neustále se měnícím požadavkům zákazníků.
Keynesiánský přístup argumentuje, že za generování cyklů jsou odpovědné změny agregátní poptávky, vyvolané inherentní nestabilitou a volatilitou investiční poptávky. Pokud z jakéhokoli důvodu dojde k chmurnému obchodnímu sentimentu a zpomalení investic, může to vést k seberealizační smyčce ekonomické malátnosti. Nižší výdaje znamenají menší poptávku, což přiměje podniky k propouštění pracovníků a dalšímu snižování. Nezaměstnaní pracovníci podle Keynesiánů znamenají méně spotřebitelských výdajů a celá ekonomika je kyselá, bez jasného řešení kromě vládních zásahů a ekonomických pobídek.
Rakousští ekonomové tvrdí, že manipulace s úvěry a úrokovými sazbami centrální banky způsobuje neudržitelné narušení struktury vztahů mezi průmyslem a podniky, které jsou během recese opraveny. Kdykoli centrální banka sníží sazby pod to, co by trh přirozeně určil, investice a podnikání se dostanou k odvětvím a výrobním procesům, které z nízkých sazeb nejvíce těží.
Současně se však reálné úspory potřebné k financování těchto investic potlačují uměle nízkými sazbami. Neudržitelné investice v konečném důsledku vyrazí na úkor podnikatelských selhání a klesajících cen aktiv, které mají za následek hospodářský pokles.
Řízení ekonomického cyklu
Vlády a hlavní finanční instituce používají různé prostředky ke snaze řídit průběh a účinky ekonomických cyklů. Vláda má také k dispozici fiskální politiku. K ukončení recese může vláda použít expanzivní fiskální politiku, která vyžaduje rychlé deficitní výdaje. Naopak, může použít kontrakční fiskální politiku k zastavení přehřátí ekonomiky během expanzí, zdaněním a provozováním rozpočtového přebytku ke snížení celkových výdajů.
Centrální banky se snaží používat měnovou politiku k řízení a kontrole hospodářského cyklu. Když cyklus zasáhne pokles, může centrální banka snížit úrokové sazby nebo implementovat expanzivní měnovou politiku, aby podpořila výdaje a investice. Během expanze může použít kontrakční měnovou politiku zvýšením úrokových sazeb a zpomalením toku úvěrů do ekonomiky, aby se snížily inflační tlaky a potřeba tržní korekce.
Podniky a investoři musí také řídit svou strategii v průběhu hospodářských cyklů, ne tolik, aby je ovládali, ale aby je přežili a možná z nich profitovali. V dobách expanze se investoři snaží nakupovat společnosti v oblasti technologií, investičního zboží a základní energie. Během doby kontrakce investoři hledají nákup společností, jako jsou veřejné služby, finance a zdravotnictví.
Podniky, které mohou v průběhu času sledovat vztah mezi výkonem a hospodářskými cykly, se mohou strategicky plánovat, aby se chránily před blížícími se poklesy, a mohly se maximálně využít výhod ekonomického rozvoje.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.