Ekonomická přidaná hodnota (EVA)
Ekonomická přidaná hodnota (EVA) je míra finanční výkonnosti společnosti založená na zbytkovém bohatství vypočteném odečtením jejích kapitálových nákladů od provozního zisku upraveného o daně na hotovostním základě. EVA lze také označovat jako ekonomický zisk, protože se snaží zachytit skutečný ekonomický zisk společnosti. Toto opatření bylo navrženo poradenskou společností Stern Value Management, původně začleněnou jako Stern Stewart & Co.
Porozumění ekonomické přidané hodnotě (EVA)
EVA je přírůstkový rozdíl v míře návratnosti nad kapitálovými náklady společnosti. V zásadě se používá k měření hodnoty, kterou společnost generuje z prostředků do ní investovaných. Pokud je EVA společnosti negativní, znamená to, že společnost nevytváří hodnotu z prostředků investovaných do podnikání. Pozitivní EVA naopak ukazuje, že společnost produkuje hodnotu z prostředků, které do ní byly investovány.
Vzorec pro výpočet EVA je: čistý provozní zisk po zdanění (NOPAT) - investovaný kapitál * vážený průměr nákladů kapitálu (WACC)
Složky EVA
Rovnice pro EVA ukazuje, že pro EVA společnosti existují tři klíčové komponenty: NOPAT, výše investovaného kapitálu a WACC. NOPAT lze vypočítat ručně, ale obvykle je uveden ve finančních prostředcích veřejné společnosti. Investovaný kapitál je částka peněz použitých na financování konkrétního projektu. WACC je průměrná míra návratnosti, kterou společnost očekává, že zaplatí svým investorům; váhy jsou odvozeny jako zlomek každého finančního zdroje v kapitálové struktuře společnosti. WACC lze také vypočítat, ale obvykle se poskytuje jako veřejný záznam.
Rovnice pro investovaný kapitál, která se často používá pro výpočet EVA, je = celková aktiva - krátkodobé závazky, což jsou dvě čísla snadno dostupná v rozvaze firmy. V tomto případě je vzorec pro EVA: NOPAT - (Celková aktiva - Krátkodobé závazky) * WACC.
Cílem EVA je vyčíslit poplatek nebo náklady na investování kapitálu do určitého projektu nebo firmy a poté posoudit, zda generuje dostatek hotovosti, aby bylo považováno za dobrou investici. Poplatek představuje minimální výnos, který investoři požadují, aby se jejich investice vyplatila. Pozitivní EVA ukazuje, že projekt generuje výnosy přesahující požadovaný minimální výnos.
Výhody a nevýhody EVA
EVA hodnotí výkonnost společnosti a jejího řízení na základě myšlenky, že podnikání je ziskové pouze tehdy, když vytváří bohatství a návratnost pro akcionáře, a proto vyžaduje výkon vyšší než kapitálové náklady společnosti.
EVA jako ukazatel výkonnosti je velmi užitečný. Výpočet ukazuje, jak a kde společnost vytvořila bohatství, zahrnutím rozvahových položek. To nutí manažery, aby si byli vědomi aktiv a nákladů při rozhodování o řízení. Výpočet EVA se však silně opírá o výši investovaného kapitálu a nejlépe se používá pro společnosti bohaté na aktiva, které jsou stabilní nebo zralé. Společnosti s nehmotnými aktivy, jako jsou technologické podniky, nemusí být dobrými kandidáty na hodnocení EVA.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.