Evropská hospodářská a měnová unie - EMU
Evropská hospodářská a měnová unie (EMU) spojila členské státy Evropské unie do soudržného hospodářského systému. Je nástupcem Evropského měnového systému (EMS).
Evropská hospodářská a měnová unie
Evropská hospodářská a měnová unie (EMU) je skutečně širokým pojmem, pod kterým skupina politik usiluje o konvergenci ekonomik členských států Evropské unie. Dědičnost EMU nad EMS nastala třífázovým procesem, přičemž třetí a závěrečná fáze zahájila přijetí měny euro místo dřívějších národních měn. To dokončili všichni původní členové EU s výjimkou Spojeného království a Dánska, kteří se rozhodli přijmout euro.
Dějiny Evropské měnové unie
První úsilí o vytvoření Evropské hospodářské a měnové unie začalo po první světové válce. 9. září 1929 se Gustav Stresemann na shromáždění Společnosti národů zeptal: „Kde jsou evropská měna, evropské razítko, které potřebujeme ? “ Stresemannova vznešená rétorika se však stala irelevantní, když se o necelý měsíc později stala havárie na Wall Street v roce 1929 symbolickým začátkem Velké hospodářské krize, která nejen vykolejila mluvení o společné měně, ale také politicky rozdělila Evropu a vydláždila cestu pro druhou světovou válku.
Moderní dějiny EMU začaly projevem francouzského ministra zahraničí Roberta Schumana 9. května 1950, který se později nazýval Schumanskou deklarací. Schuman tvrdil, že jediný způsob, jak zajistit mír v Evropě, který byl zničen dvakrát za třicet let ničivými válkami, bylo svázat Evropu jako jediný hospodářský subjekt: „Spojením výroby uhlí a oceli ... změní osudy z těch regionů, které se již dlouho věnují výrobě válečné munice, z nichž se staly nejtrvalejšími oběťmi. ““ Jeho projev vedl k Pařížské smlouvě v roce 1951, která vytvořila Evropské společenství uhlí a oceli (ESUO) mezi signatáři smlouvy Belgie, Francie, Německa, Itálie, Lucemburska a Nizozemska.
ESUO bylo podle Římských smluv konsolidováno do Evropského hospodářského společenství (EHS). Pařížská smlouva nebyla trvalou smlouvou a měla skončit v roce 2002. Aby byla zajištěna trvalejší unie, navrhli evropští politici v 60. a 70. letech plány, včetně Wernerova plánu, ale celosvětově destabilizující ekonomické události, jako je konec měnové dohody Bretton Woods a ropné a inflační šoky sedmdesátých let zpozdily konkrétní kroky k evropské integraci.
V roce 1988 byl Jacques Delors, předseda Evropské komise, požádán o svolání ad hoc výboru guvernérů centrálních bank členských států, aby navrhl konkrétní plán další hospodářské integrace. Delorsova zpráva vedla k vytvoření Maastrichtské smlouvy v roce 1992. Maastrichtská smlouva byla odpovědná za vytvoření Evropské unie.
Jednou z priorit Maastrichtské smlouvy byla hospodářská politika a konvergence ekonomik členských států EU. Smlouva tak stanovila časový plán pro vytvoření a provádění EMU. HMU měla zahrnovat společnou hospodářskou a měnovou unii, systém centrálního bankovnictví a společnou měnu.
V roce 1998 byla vytvořena Evropská centrální banka (ECB) a na konci roku byly fixní přepočítací koeficienty mezi měnami členských států, což je předehra k vytvoření měny euro, která začala oběh v roce 2002.
Konvergenční kritéria pro země, které mají zájem o připojení k EMU, zahrnují přiměřenou cenovou stabilitu, udržitelné a odpovědné veřejné finance, přiměřené a odpovědné úrokové sazby a stabilní směnné kurzy.
Evropská měnová unie a evropská dluhová krize
Přijetí eura zakazuje měnovou flexibilitu, aby žádná závazná země nemohla vytisknout své vlastní peníze, aby splatila vládní dluh nebo schodek, nebo konkurovala jiným evropským měnám. Na druhé straně není evropská měnová unie fiskální unií, což znamená, že různé země mají různé daňové struktury a výdajové priority. V důsledku toho byly všechny členské státy schopny půjčovat si v eurech za nízké úrokové sazby v období před globální finanční krizí, ale výnosy dluhopisů neodrážely rozdílnou úvěrovou způsobilost členských zemí.
Řecko a nedostatky v HMU
Řecko představuje nejvýznamnější příklad nedostatků v EMU. Řecko v roce 2009 odhalilo, že od přijetí eura v roce 2001 podceňovalo závažnost svého schodku a že země utrpěla jednu z nejhorších hospodářských krizí v nedávné historii. Řecko přijalo za pět let dva výpomoci z EU a do konce EMU bude nutné, aby Řecko pokračovalo v placení svých věřitelů, aniž by opustilo EMU. Počáteční schodek v Řecku byl způsoben tím, že nebyly vybrány přiměřené daňové příjmy spojené s rostoucí mírou nezaměstnanosti. Současná míra nezaměstnanosti v Řecku je od dubna 2019 18%. V červenci 2015 řeckí představitelé oznámili kapitálové kontroly a státní svátky a omezili počet eur, které by mohly být denně odstraněny.
EU dala Řecku ultimátum: přijmout přísná úsporná opatření, o nichž se mnozí Řekové domnívají, že způsobila krizi především, nebo opustili EMU. Dne 5. července 2015 Řecko hlasovalo o odmítnutí úsporných opatření EU, což vedlo ke spekulacím, že Řecko může opustit HMU. Země nyní riskuje buď ekonomický kolaps, nebo násilný odchod z EMU a návrat k původní měně, drachmě.
Nevýhody Řecka, které se vracejí k drachmě, zahrnují možnost úniku kapitálu a nedůvěru vůči nové měně mimo Řecko. Náklady na dovozy, na nichž je Řecko velmi závislé, by se dramaticky zvýšily, protože kupní síla drachmy se vůči euru sníží. Nová řecká centrální banka by mohla být v pokušení tisknout peníze na údržbu základních služeb, což by mohlo vést k závažné inflaci nebo v nejhorším případě k hyperinflaci. Objevily by se černé trhy a další známky selhání ekonomiky. Na druhé straně riziko nákazy může být omezené, protože řecká ekonomika představuje pouze dvě procenta ekonomiky eurozóny. Na druhé straně, pokud se řecká ekonomika zotaví nebo prosperuje po opuštění EMU a evropská úsporná opatření, mohou další země, jako je Itálie, Španělsko a Portugalsko, zpochybnit přísnou askezi eura a mohou být také přesunuty, aby opustily EMU.
Od roku 2019 zůstává Řecko v HMU, i když v Německu vzrůstá napětí proti Řecku, což by mohlo přispět k již vznikajícímu napětí v EU a EMU.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.