Expanzní politika
Expanzní politika je forma makroekonomické politiky, která usiluje o podporu hospodářského růstu. Expanzní politika se může skládat z měnové politiky nebo fiskální politiky (nebo z kombinace obou). Je součástí obecného předpisu keynesiánské ekonomiky, který se má použít během hospodářských zpomalení a recesí, aby zmírnil nevýhody hospodářských cyklů.
Klíč s sebou
- Expanzní politika je makroekonomická politika, která usiluje o posílení agregátní poptávky prostřednictvím měnových a fiskálních stimulů.
- Záměrem expanzivní politiky je zabránit nebo zmírnit hospodářské poklesy a recese.
- Přestože je expanzivní politika populární, může zahrnovat značné náklady a rizika, včetně otázek makroekonomické, mikroekonomické a politické ekonomiky.
Expanzní politika
Porozumění expanzivní politice
Základním cílem expanzivní politiky je zvýšit souhrnnou poptávku, aby se vyrovnalo nedostatky soukromé poptávky. Je založena na myšlenkách keynesiánské ekonomiky, zejména na myšlence, že hlavní příčinou recesí je nedostatek agregátní poptávky. Záměrem expanzivní politiky je podpořit podnikové investice a spotřebitelské výdaje vložením peněz do ekonomiky buď přímým výdajem vládního deficitu, nebo zvýšením půjček podnikům a spotřebitelům.
Z hlediska fiskální politiky vláda přijímá expanzivní politiky prostřednictvím rozpočtovacích nástrojů, které lidem poskytují více peněz. Zvyšování výdajů a snižování daní za účelem dosažení rozpočtových deficitů znamená, že vláda do ekonomiky vkládá více peněz, než je vytěsňuje. Expanzní fiskální politika zahrnuje snížení daní, platby převodů, slevy a zvýšené vládní výdaje na projekty, jako je zlepšení infrastruktury.
Například může zvýšit diskreční vládní výdaje a inflaci hospodářství prostřednictvím vládních kontraktů více peněz. Kromě toho může snížit daně a ponechat větší množství peněz v rukou lidí, kteří poté utratí a investují.
Expanzní měnová politika funguje tak, že rozšiřuje peněžní zásoby rychleji než obvykle nebo snižuje krátkodobé úrokové sazby. Je uzákoněn centrálními bankami a vzniká prostřednictvím operací na volném trhu, požadavků na rezervy a stanovením úrokových sazeb. Federální rezervní systém USA používá expanzní politiku vždy, když snižuje referenční sazbu federálních fondů nebo diskontní sazbu, snižuje povinné rezervy bank nebo nakupuje státní dluhopisy na otevřeném trhu. Kvantitativní uvolňování neboli QE je další formou expanzivní měnové politiky.
Například, když se sníží referenční sazba federálních fondů, náklady na půjčky od centrální banky se sníží, což bankám poskytne lepší přístup k hotovosti, kterou lze na trhu půjčit. Když se požadavky na rezervy sníží, umožní bankám půjčovat větší část svého kapitálu spotřebitelům a podnikům. Když centrální banka nakupuje dluhové nástroje, vkládá kapitál přímo do ekonomiky.
Rizika expanzivní měnové politiky
Expanzní politika je oblíbeným nástrojem pro správu období nízkého růstu v hospodářském cyklu, ale přináší také rizika. Tato rizika zahrnují makroekonomická, mikroekonomická a politická ekonomika.
Měření, kdy se zapojit do expanzivní politiky, kolik práce a kdy zastavit, vyžaduje sofistikovanou analýzu a zahrnuje značné nejistoty. Přílišné rozšíření může způsobit vedlejší účinky, jako je vysoká inflace nebo přehřátá ekonomika. Existuje také časové zpoždění mezi okamžikem, kdy je proveden politický krok, a okamžikem, kdy proběhne ekonomika.
Díky tomu je analýza téměř na minutu téměř nemožná, a to i pro nejzkušenější ekonomy. Obezřetní centrální bankéři a zákonodárci musí vědět, kdy zastavit růst peněžní zásoby nebo dokonce obrátit směr a přejít na kontrakční politiku, která by zahrnovala opačné kroky expanzní politiky, jako je zvýšení úrokových sazeb.
I za ideálních podmínek může expanzivní fiskální a měnová politika způsobit mikroekonomické narušení ekonomiky. Jednoduché ekonomické modely často vykreslují účinky expanzivní politiky jako neutrální vůči struktuře ekonomiky, jako kdyby peníze vložené do ekonomiky byly rovnoměrně a okamžitě rozděleny do celé ekonomiky.
Ve skutečné praxi fungují měnová i fiskální politika rozdělováním nových peněz konkrétním jednotlivcům, podnikům a průmyslovým odvětvím, která poté utratí a rozešle nové peníze do zbytku ekonomiky. Spíše než rovnoměrné posílení souhrnné poptávky to znamená, že expanzivní politika vždy zahrnuje účinný převod kupní síly a bohatství z dřívějších příjemců na pozdější příjemce nových peněz.
Navíc, stejně jako jakákoli jiná vládní politika, je expanzní politika potenciálně zranitelná vůči informačním a motivačním problémům. Rozdělení peněz vložených expanzivní politikou do ekonomiky může samozřejmě zahrnovat politické úvahy. Problémy, jako je hledání renty a problémy s hlavními agenty, se snadno vynoří vždy, když jsou velké částky veřejných peněz na drapáky. A samozřejmě, expanzivní politika, ať už fiskální nebo peněžní, zahrnuje rozdělení velkých částek veřejných peněz.
Příklady expanzivní politiky
Hlavním příkladem expanzivní politiky je reakce po finanční krizi v roce 2008, kdy centrální banky na celém světě snížily úrokové sazby na téměř nulovou hodnotu a provedly hlavní stimulační programy. Ve Spojených státech to zahrnoval americký zákon o zotavování a reinvesticích a několikanásobná kola kvantitativního uvolňování americkou Federální rezervou. Američtí tvůrci politik utratili a půjčili do americké ekonomiky biliony dolarů, aby podpořili domácí agregovanou poptávku a podpořili finanční systém.
V novějším příkladu způsobil pokles cen ropy od roku 2014 do druhého čtvrtletí 2016 zpomalení mnoha ekonomik. V první polovině roku 2016 byla Kanada zasažena obzvláště tvrdě, přičemž téměř třetina celé její ekonomiky byla založena v energetickém sektoru. To způsobilo pokles zisku bank, což způsobilo, že kanadské banky byly zranitelné vůči selhání.
V boji proti těmto nízkým cenám ropy Kanada zavedla expanzivní měnovou politiku snížením úrokových sazeb v zemi. Expanzní politika byla zaměřena na posílení hospodářského růstu na domácím trhu. Tato politika však znamenala také snížení čistých úrokových marží pro kanadské banky, které stlačily zisky bank. (Související čtení viz „Jaké jsou příklady expanzivní měnové politiky?“)
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.