Franchise P / E

Co je Franchise P / E?

Franchise P / E (cena / zisk) je současná hodnota nových obchodních příležitostí, které má podnik k dispozici. Když se sčítají, hmotný P / E firmy (někdy nazývaný základna P / E) a franšíza P / E se rovnají její vlastní P / E. Franchise P / E je funkcí nadměrné návratnosti těchto nových investic (franšízový faktor) vzhledem k velikosti příležitosti (růstový faktor).

Porozumění Franchise P / E

Franchise P / E je určována hlavně rozdíly mezi výnosem z nové obchodní příležitosti a náklady na kapitál. Společnosti s vysokými franšízovými poměry P / E jsou společnosti, které jsou schopny nepřetržitě vydělávat na základních silách. Jejich franšízová hodnota měří jejich schopnost se v průběhu času rozšiřovat prostřednictvím investic, které poskytují vyšší tržní výnosy. Společnosti, které zvyšují obrat svých aktiv nebo rozšiřují své ziskové rozpětí, zvýší svůj franšízový P / E a jeho pozorovaný poměr P / E.

Hodnota vlastního kapitálu nebo tržní hodnota firmy je součtem její hmotné hodnoty a franšízové ​​hodnoty. Rozdělení poměru P / E má za následek dvě hlavní složky: hmotný P / E (základní P / E firmy s konstantním ziskem) a franšízový faktor, který zachycuje výnosy spojené s novými investicemi. Franšízový faktor přispívá k poměru P / E stejným způsobem, jako franšízová hodnota přispívá k hodnotě akcie.

Klíč s sebou

• Franchise P / E je potenciálním růstovým faktorem firmy. na základě budoucích obchodních příležitostí.
• Franchise P / E plus hmotný (statický) P / E je vlastní P / E hodnota firmy.
• Vysoké hodnoty P / E franšízy ukazují na vysoký stupeň potenciálního růstu.

Výpočet franšízy P / E

Vzorec pro povolení P / E je:

Kde

• Vnitřní P / E : hmotný P / E + franšíza P / E
• Hmatatelný P / E : statická hodnota firmy
• Franchise P / E : růstová hodnota firmy
• Franšízový faktor (FF) : Zahrnuje požadovanou návratnost nových investic
• Růstový faktor (G) : Faktory současné hodnoty nadměrného výnosu z nových investic

Ty lze dále upravit:

• Vnitřní vedení P / E = P ₀ / E ₁ = (1 - b) / (r - g) = (1 / r) + [1 / r - 1 / ROE] * g / (r - g)
• Vnitřní koncové P / E = P ₀ / E ₀ = (1 / r) + [1 / r - 1 / ROE + (1 - g / ROE) ] * g / (r - g)

Použití franšízy P / E

Použitím franšízového faktoru lze vypočítat dopad na poměr zisku a výnosů společnosti (poměr P / E) na jednotku růstu nových investic. Například franšízový faktor 3 by naznačoval, že poměr P / E společnosti by se zvýšil o tři jednotky na každou jednotku růstu účetní hodnoty společnosti. Franšízový faktor lze vypočítat jako součin ročních investičních výnosů přesahujících tržní výnosy a dobu trvání výnosů.

Vyšší poměr obratu aktiv zvyšuje franšízový poměr P / E, což je jedna ze složek vnitřní hodnoty P / E. To je podle Du Pontovy analýzy, která rozděluje návratnost vlastního kapitálu do tří základních složek: čistý ziskový zisk, obrat aktiv a multiplikátor vlastního kapitálu.

Můžeme tedy použít rovnici DuPont:

• ROE (↑) = NI / E = NI / tržby * tržby / A (↑) * A / E
• g (↑) = ROE (↑) * (1-d)
• Vnitřní P / E = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE (↑))) * g (↑) / (rg (↑))))
• = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE) (↓)) * (g / (rg)) (↑))
• = vlastní P / E (↑)

A když firmy vyplácejí více dividend, vnitřní hodnota firmy P / E klesá:

• d (↑)
• g (↓) = ROE * (1-d (↑))
• Vnitřní P / E = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * g (↓) / (rg (↓)))
• = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * (g / (rg)) (↓))
• = vlastní P / E (↓)

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Jak používat analýzu DuPont k posouzení ROE společnosti Analýza DuPont je rámec pro analýzu základního výkonu popularizovaného společností DuPont Corporation. DuPont analýza je užitečná technika používaná k rozložení různých faktorů návratnosti kapitálu (ROE). více Co vám říká poměr cena-kniha - poměr P / B "> Firmy používají poměr cena / kniha (poměr P / B) k porovnání firemního trhu s účetní hodnotou a je definován dělením ceny za akcii účetní hodnota na akcii více Poměr obratu aktiv Poměr obratu aktiv měří hodnotu generovaných tržeb nebo výnosů společnosti v poměru k hodnotě aktiv. více Jak funguje pákový poměr Pákový poměr je jedním z několika finančních měření, která se zabývají tím, jak mnoho kapitálu přichází ve formě dluhu, nebo které hodnotí schopnost společnosti plnit finanční závazky. více multiplikátor vlastního kapitálu definice multiplikátor vlastního kapitálu je poměr finanční páky, který měří část aktiv společnosti, která jsou financována vlastním kapitálem. Model - DDM Model diskontních dividend (DDM) je systém pro vyhodnocování akcií pomocí predikovaných dividend a jejich diskontování zpět na současnou hodnotu. Více Partnerské odkazy