Vládní bezpečnost
Ve světě investic se vládní bezpečnost vztahuje na řadu investičních produktů nabízených vládním orgánem. Pro většinu čtenářů jsou nejběžnějším typem vládní bezpečnosti ty položky vydané americkou státní pokladnou ve formě státních dluhopisů, směnek a směnek. Vlády mnoha zemí však budou vydávat tyto dluhové nástroje k financování probíhajících, nezbytných operací.
Státní cenné papíry přicházejí s příslibem úplného splacení investovaného jistiny při splatnosti cenného papíru. Některé vládní cenné papíry mohou také platit pravidelné kupóny nebo výplaty úroků. Tyto cenné papíry jsou považovány za konzervativní investice s nízkým rizikem, protože mají podporu vlády, která je emitovala.
1:30Vládní bezpečnost
Vysvětlení vládních cenných papírů
Vládní cenné papíry jsou dluhové nástroje, které suverénní vláda. Prodávají tyto produkty k financování každodenních vládních operací a poskytují financování pro speciální infrastrukturu a vojenské projekty. Tyto investice fungují podobně jako emise podnikových dluhů. Korporace vydávají dluhopisy jako způsob, jak získat kapitál na nákup vybavení, rozšíření financování a splacení dalších dluhů. Vydáním dluhu se vlády mohou vyhnout turistickým daním nebo snížit jiné oblasti výdajů v rozpočtu pokaždé, když potřebují další finanční prostředky na projekt.
Po vydání státních cenných papírů je jednotliví a institucionální investoři koupí, aby buď drželi do splatnosti nebo prodali jiným investorům na sekundárním trhu dluhopisů. Investoři nakupují a prodávají dříve vydané dluhopisy na trhu z různých důvodů. Mohou se snažit vydělat úrokové výnosy z pravidelných kupónových plateb kupónu nebo přidělit část svého portfolia do konzervativních bezrizikových aktiv. Tyto investice jsou často považovány za bezrizikovou investici, protože když přijde čas na splacení při splatnosti, může vláda vždy vytisknout více peněz, aby uspokojila poptávku.
Klíč s sebou
- Státní cenné papíry přicházejí s příslibem úplného splacení investovaného jistiny při splatnosti cenného papíru.
- Státní cenné papíry často platí pravidelné platby kupónů nebo úroků.
- Státní cenné papíry jsou považovány za konzervativní investice s nízkým rizikem, protože mají podporu vlády, která je emitovala.
- Tyto cenné papíry však mohou platit nižší úrokovou sazbu než podnikové dluhopisy.
Americké vs. zahraniční cenné papíry
Jak již bylo zmíněno, Spojené státy jsou pouze jednou z mnoha zemí, které vydávají vládní cenné papíry k financování operací. Americké státní pokladniční poukázky, dluhopisy a směnky jsou považovány za bezriziková aktiva kvůli jejich podpoře americkou vládou. Itálie, Francie, Německo, Japonsko a mnoho dalších národů také vznáší státní dluhopisy.
Státní cenné papíry vydané zahraničními vládami však mohou nést riziko selhání, což je selhání splacení investované částky jistiny. Pokud se vláda země zhroutí nebo nastane nestabilita, může dojít k výchozímu nastavení. Při nákupu zahraničních vládních cenných papírů je důležité zvážit rizika, která mohou zahrnovat ekonomická, země a politická rizika.
Jako příklad takového rizika selhání není třeba hledět dále než v roce 1998, kdy Rusko nesplnilo svůj dluh. Investoři byli šokováni svými ztrátami, když země devalvovala rubl. Tento pokles nastal na patě - a byl zčásti způsoben - asijské finanční krize ve stejném desetiletí. Asijská krize byla řadou devalvací měny mnoha národů v Asii, které vysílaly šokové vlny po finančním světě.
Přestože americké vládní cenné papíry nebo státní pokladny jsou bezrizikovými investicemi, mají tendenci platit nižší úrokové sazby ve srovnání s podnikovými dluhopisy. Výsledkem je, že vládní cenné papíry s pevnou sazbou mohou platit nižší sazbu než ostatní cenné papíry v prostředí rostoucí sazby, které se nazývá úrokové riziko. Nízká míra návratnosti také nemusí držet krok s rostoucími cenami v ekonomice nebo s mírou inflace.
Nákup vládních cenných papírů
Ministerstvo financí USA vydává vládní cenné papíry prostřednictvím aukcí institucionálním investorům za nákup a prodej. Retailoví investoři mohou nakupovat vládní cenné papíry přímo z webových stránek ministerstva financí, bank nebo prostřednictvím brokerů. Vzhledem k tomu, že většina vládních cenných papírů v USA má plnou důvěru a důvěru americké vlády, je nepravděpodobné, že by tyto produkty byly prodány.
Nákup zahraničních vládních dluhopisů - také známý jako Yankee dluhopisy - je o něco složitější než nákup americké verze cenných papírů. Investoři musí spolupracovat s makléři, kteří mají mezinárodní zkušenosti a mohou potřebovat splnění specifické kvalifikace. Někteří investoři převezmou zvýšené aspekty politického rizika spolu s měnovým rizikem, úvěrovým rizikem a rizikem selhání, aby dosáhli vyšších výnosů. Některé dluhopisy budou vyžadovat vytvoření offshore účtů a budou mít vysokou minimální úroveň investic. Také některé zahraniční dluhopisy spadají do kategorie nezdravých dluhopisů z důvodu rizika spojeného s jejich nákupem.
Kontrola peněžní zásoby prostřednictvím vládních cenných papírů
Federální rezervní systém (Fed) řídí tok peněz prostřednictvím mnoha politik, z nichž jednou je prodej státních dluhopisů. Jak prodávají dluhopisy, snižují množství peněz v ekonomice a tlačí úrokové sazby směrem vzhůru. Vláda může tyto cenné papíry také odkoupit, což ovlivňuje peněžní zásobu a ovlivňuje úrokové sazby. Federální rezervní systém (Fed) nazývá operace na volném trhu (OMO) kupuje dluhopisy na volném trhu, čímž snižuje jejich dostupnost a zvyšuje cenu zbývajících dluhopisů.
S růstem cen dluhopisů klesají výnosy dluhopisů a snižují úrokové sazby v celkové ekonomice. Nové emise státních dluhopisů se také vydávají na trhu s nižšími výnosy, což dále snižuje úrokové sazby. V důsledku toho může Fed po mnoho let výrazně ovlivnit trajektorii úrokových sazeb a výnosů dluhopisů.
Nabídka peněz se mění také s tímto nákupem a prodejem. Když Fed odkoupí Treasury od investorů, investoři vloží prostředky do své banky nebo utratí peníze jinde v ekonomice. Tyto výdaje zase stimulují maloobchodní prodej a podněcují hospodářský růst. Také, protože peníze proudí do bank prostřednictvím vkladů, umožňuje těmto bankám používat tyto prostředky k půjčování podnikům nebo jednotlivcům, což dále stimuluje ekonomiku.
Klady
Státní cenné papíry mohou nabídnout stabilní tok úrokových výnosů
Vzhledem k jejich nízkému riziku selhání mají státní cenné papíry tendenci hrát hry bezpečně
Některé vládní cenné papíry jsou osvobozeny od státních a místních daní
Vládní cenné papíry lze snadno koupit a prodat
Vládní cenné papíry jsou k dispozici prostřednictvím podílových fondů a fondů obchodovaných na burze
Nevýhody
Státní cenné papíry nabízejí ve srovnání s jinými cennými papíry nízké míry návratnosti
Úrokové sazby vládních cenných papírů obvykle nedrží krok s inflací
Vládní cenné papíry vydané zahraničními vládami mohou být riskantní
Státní cenné papíry na trhu s rostoucí sazbou často platí nižší sazbu
Příklady vládních cenných papírů ve skutečném světě
Spořicí dluhopisy nabízejí fixní úrokové výdělky po dobu trvání produktu. Pokud investor drží spořící dluhopis až do jeho splatnosti, obdrží jmenovitou hodnotu dluhopisu plus případný vzniklý úrok založený na fixní úrokové sazbě. Po zakoupení nemůže být spořitelní dluhopis vykoupen po dobu prvních 12 měsíců, kdy je držen. Rovněž vyplacení dluhopisu během prvních pěti let znamená, že majitel propadne měsíce naběhlého úroku.
T-směnky
Pokladniční poukázky (T-směnky) mají typické splatnosti 4, 8, 13, 26 a 52 týdnů. Tyto krátkodobé vládní cenné papíry platí s prodloužením splatnosti splatnost vyšší úrokové sazby. Například 29. března 2019 byl výnos ze čtyřtýdenního T-účtu 2, 39%, zatímco roční T-účet byl 2, 32%.
Treasury Notes
Pokladní poukázky (T-Notes) mají dvě, tři, pět nebo desetileté splatnosti, což z nich činí střednědobé dluhopisy. Tyto bankovky platí pololetně kupón s pevnou sazbou nebo úrokovou platbu a obvykle mají nominální hodnoty 1 000 $. Dvou a tříleté bankovky mají nominální hodnoty 5 000 $.
Výnosy na T-Notes se mění denně. Jako příklad se však desetiletý výnos uzavřel na 2, 406% 31. března 2019. Během 52týdenního rozmezí se výnos pohyboval mezi 2, 341% a 3, 263%. V tomto 52týdenním rozmezí výnosy jednou klesly. O týdny dříve Fed signalizoval, že zpoždí turistické úrokové sazby. Tato informace poslala výnosy nižší, protože investoři spěchali ke koupi stávajících státních pokladen.
Státní dluhopisy
Státní dluhopisy (T-Bonds) mají splatnost 10 až 30 let. Tyto investice mají nominální hodnoty 1 000 USD a vyplácejí pololetní úrokové výnosy. Vláda používá tyto dluhopisy k financování schodků ve federálním rozpočtu. Jak již bylo zmíněno výše, Fed kontroluje peněžní zásobu a úrokové sazby prostřednictvím nákupu a prodeje tohoto produktu. Výnos třicetiletého státního dluhopisu byl uzavřen na 2, 817% 31. března 2019.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.