Ochrana pevného hovoru

DEFINICE ochrany pevného hovoru

Ochrana pevného volání je období v životě dluhopisu, který lze vypovědět, během kterého emitující společnost nesmí povolit výplatu dluhopisu. Tato ochrana obvykle trvá první tři až pět let života svazku.

Ochrana pevného hovoru se také nazývá absolutní ochrana hovoru.

PORUŠENÍ DOLŮ Hard Call Protection

Investorům, kteří kupují dluhopisy, se vyplácí úroky po celou dobu životnosti dluhopisu. Po splatnosti dluhopisu jsou držiteli dluhopisů splacena jistina odpovídající nominální hodnotě dluhopisu. Úrokové sazby a ceny dluhopisů mají inverzní vztah - hodnota dluhopisu klesá, když převládají úrokové sazby na trzích, a naopak. Zatímco držitelé dluhopisů upřednostňují investování do dluhopisů s vyššími úrokovými sazbami, protože se to promítá do plateb s vysokými úrokovými výnosy, emitenti by raději prodávali dluhopisy s nižšími sazbami, aby snížili své náklady na půjčky. Když se tedy úrokové sazby sníží, emitenti zruší stávající dluhopisy dříve, než dozrají, a refinancují dluh s nižším úrokem, který se odráží v ekonomice. Dluhopisy, které jsou splaceny před splatností, přestanou platit úroky, což nutí investory, aby našli úrokový výnos u nějaké jiné investice, obvykle s nižší úrokovou sazbou (riziko reinvestice). Abychom chránili držitele dluhopisů s možností vyplacení před předčasným splacením jejich dluhopisů, zahrnuje většina důvěryhodnosti ochranu tvrdých volání.

Ochrana pevného hovoru je období, během kterého emitent nemůže „volat“ své dluhopisy. Splatitelné podnikové a komunální dluhopisy mají obvykle deset let ochrany hovorů, zatímco ochrana dluhů veřejných služeb je často omezena na pět let. Zvažte například dluhopis, který je vydáván s 15letou splatností a 5letou ochranou hovoru. To znamená, že po dobu prvních pěti let životnosti dluhopisu, bez ohledu na pohyb úrokových sazeb, emitent dluhopisu nemůže splatit hlavní zůstatek dluhopisu před splatností dluhopisu. Ochrana tvrdých hovorů slouží jako sladidlo, protože zaručuje investorům získanou stanovenou návratnost po dobu pěti let, než bude možné dluhopis zavolat.

Po uplynutí doby ochrany pevného hovoru může být spojení nadále částečně chráněno ochranou měkkých hovorů. Tato funkce vyžaduje, aby existovaly určité podmínky, než bude možné volat. Ochrana měkkých hovorů je obvykle prémií, která musí emitent zaplatit, aby zavolal do dluhopisů před splatností. Například od emitenta může být požadováno, aby v den první výzvy splatil investorům 103% plné jmenovité hodnoty dluhopisu. Poskytnutí tichého volání může také stanovit, že emitent nemůže volat dluhopis, který obchoduje nad jeho emisní cenou. V případě převoditelných dluhopisů s možností konverze by ochrana měkkých hovorů zabránila emitentovi volat dluhopisy, dokud cena podkladové akcie nezvýší na určité procento nad konverzní cenou.

Vyrovnatelné dluhopisy platí vyšší výnos z důvodu rizika, že je emitent vyplatí před splatností. Maloobchodní bankovka je příkladem typu dluhopisu, který obvykle zahrnuje ochranu pevného hovoru.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Call Risk Call riziko je riziko, kterému čelí držitel dluhopisu s možností výplaty, že emitent dluhopisu vyplatí emise před splatností. více Co investoři potřebují vědět před investováním do splatných dluhopisů Vyvolitelný dluhopis je dluhopis, který může emitent splatit před jeho splatností. Vratný dluhopis platí investorům vyšší sazbu než standardní dluhopisy. více Poskytování měkkých volání Poskytování měkkých volání je funkce přidaná k převoditelným a dluhovým cenným papírům s pevným výnosem. Ustanovení stanoví, že emitent zaplatí prémii, dojde-li k předčasnému splacení. více Nevypočítatelný Neúčtovatelný cenný papír je finanční cenný papír, který emitent nemůže splatit včas, s výjimkou platby penále. více Ochrana hovorů Ochrana hovorů je ochranným opatřením volatilního cenného papíru, které emitentovi zakazuje zavolat zpětný cenný papír v období počátkem jeho života. více Datum volání Datum volání je datum, ke kterému lze dluhopis splatit před splatností. Pokud se emitent domnívá, že pro refinancování emise existuje výhoda, může být dluhopis splacen v den výzvy za par nebo za malou prémii na par. více partnerských odkazů