Jak vypočítat úroky z menšin

Menšinový podíl, označovaný také jako nekontrolní podíl (NCI), je podíl vlastnictví na vlastním kapitálu dceřiné společnosti, který není vlastněn ani ovládán mateřskou společností. Mateřská společnost má v dceřiné společnosti kontrolní podíl 50 až méně než 100 procent a vykazuje finanční výsledky dceřiné společnosti konsolidované vlastní účetní závěrkou.

Předpokládejme například, že společnost A získá kontrolní podíl ve společnosti 75% ve společnosti B. Tato společnost si ponechá zbývajících 25 procent společnosti.

Společnost A nemůže ve své účetní závěrce požadovat celou hodnotu společnosti B, aniž by zohlednila 25 procent, která patří menšinovým akcionářům společnosti B. Společnost A tedy musí zahrnout dopad menšinového podílu společnosti B na její rozvahu a výnosy prohlášení.

Účetní ošetření

Koncept menšinového podílu se použije pouze tehdy, když vlastnický podíl v dceřiné společnosti přesáhne 50, ale je menší než 100 procent. Mateřská společnost může chtít vlastnit méně než 100 procent z několika důvodů. Zaprvé, získání kontroly nad dceřinou společností s menší než 100% kapitálovou investicí vystavuje menší kapitál riziku ztráty. Protože kontrola je získána, když podíl vlastnictví přesáhne 50 procent, investování 51 procent zaručí kontrolu a bude představovat menší riziko pro kapitál ve srovnání se 100% investicí. Za druhé, může být obtížné získat všechny akcie v dceřiné společnosti, protože někteří stávající akcionáři nemusí být ochotni se rozdělit se svými akciemi.

Po dosažení kontrolního podílu v dceřiné společnosti se použije konsolidovaná metoda účtování nákupu akcií. Tato metoda vyžaduje, aby mnoho řádkových položek v účetní závěrce mateřské společnosti obsahovalo finanční výsledky nabývaného podniku, tj. Odrážely fiktivní 100% vlastnictví dceřiné společnosti. Mateřský podnik však musí vést v rozvaze a výkazu zisku a ztráty samostatné účty, které sledují hodnotu menšinového podílu v dceřiné společnosti, jakož i jeho zisk patřící menšinovým vlastníkům.

Dalšími dvěma metodami jsou nákladová metoda, kde mateřská společnost vlastní 20% nebo méně akcií s hlasovacím právem dceřiné společnosti, a metoda vlastního kapitálu, kde procento vlastnictví je 21–49 procent. Žádná metoda nepoužívá menšinový podíl k vykazování podílu aktiv nebo výnosů dceřiné společnosti kdekoli na finančních výkazech mateřské společnosti.

Podle US GAAP vyžaduje finanční účetnictví menšinového podílu, aby byl zachycen jako dlouhodobý závazek nebo jako součást části vlastního kapitálu v konsolidované rozvaze mateřské společnosti, aby odrážel nárok nekontrolních akcionářů na aktiva. Podle IFRS však může být vykázána pouze v části vlastního kapitálu rozvahy. Musí být zaznamenána „v rámci vlastního kapitálu, ale odděleně od vlastního kapitálu mateřské společnosti.“ V konsolidovaném výkazu zisku a ztráty se menšinový podíl zaznamenává jako podíl na zisku menšinových akcionářů v souladu se standardy FASB.

Jak měřit

K měření menšinového podílu existuje několik základních kroků. Prvním krokem je vždy zjistit účetní hodnotu dceřiné společnosti, jak je uvedena v rozvaze dceřiné společnosti. Účetní hodnota nebo čistá hodnota aktiv společnosti jsou její celková aktiva snížená o nehmotná aktiva (patenty, goodwill) a závazky. Poté přistoupíte k vynásobení účetní hodnoty procentem dceřiné společnosti vlastněné menšinovými akcionáři. Použijeme-li 25 procent z výše uvedeného příkladu pro procentuální podíl menšin a předpokládáme, že čistá hodnota aktiv dceřiné společnosti bude 2 miliony USD, pak se náš menšinový podíl rovná 25% x 2 miliony USD = 500 000 USD. Jakmile je vypočtena hodnota dolaru menšinového podílu, zaznamenáme ji v rozvaze jako součást části vlastního kapitálu.

Druhým krokem je výpočet čistého příjmu, který patří vlastníkům menšinových podílů v dceřiné společnosti. Je to jednoduše celkový čistý zisk dceřiné společnosti vynásobený procentem menšinových úroků. Znovu, pomocí 25 procentního podílu menšinových podílů a předpokládaného čistého příjmu ve výši 1 milionu USD, vypočítáme náš menšinový příjem jako 25% x 1 milion = 250 000 $. Tato částka je poté zaznamenána jako samostatná nefunkční řádková položka, například „čistý zisk připadající na menšinový podíl“, v konsolidovaném výkazu zisku a ztráty mateřské společnosti.

Podívejme se na nedávný příklad akvizice a aplikujeme na něj náš výpočet menšinového podílu. V srpnu 2015 uzavřela společnost Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A; BRK.B) dohodu o koupi Precision Castparts Corp. (PCP) za 37, 2 miliard USD. Pro účely tohoto cvičení budeme předpokládat, že smlouva je pro kontrolní podíl 90% v PCP. Níže jsou zjednodušené finanční informace z rozvahy a výkazu zisku a ztráty společnosti PCP za fiskální rok končící 29. března 2015.

Rozvaha

Výkaz zisku a ztráty

Zdroj: Výroční zpráva společnosti Precision Castparts Corp. za fiskální rok končící 29. března 2015

Nejprve určíme čistou hodnotu aktiv PCP jako celková aktiva minus nehmotná aktiva a pasiva nebo 19 428 $ - (6 661 $ + 3 744 $) - 8 471 $ = 552 $. Tuto účetní hodnotu pak vynásobíme 100% - 90% = 10%, což je procento PCP vlastněných menšinovými akcionáři, abychom dospěli k menšinové úrokové hodnotě 55, 2 milionu USD, která má být vykázána v konsolidované rozvaze BRK.

Poté přistoupíme k výpočtu čistého příjmu, který patří menšinovým vlastníkům PCP. Děláme to vynásobením čistého příjmu PCP ve výši 1 533 USD zbývajícím menšinovým podílem 10%, nebo dosáhneme 153, 3 milionu USD. Tento údaj bude opět vykázán v konsolidovaném výkazu zisku a ztráty BRK jako „čistý zisk připadající na menšinový podíl“, samostatná neprovozní řádková položka.

Při analýze potenciálních investic je důležitý menšinový podíl. Nejčastěji se používá při výpočtu podnikové hodnoty společnosti a zachází se s ní stejně jako s dluhy společnosti a přidává se k tržní kapitalizaci k dosažení podnikové hodnoty společnosti:

Hodnota podniku (EV) = tržní hodnota kmenových akcií + tržní hodnota preferovaného vlastního kapitálu + tržní hodnota dluhu + úroky z menšin - nadbytečná hotovost a investice

Hlavní využití menšinového podílu je tedy v oceňovacích poměrech, jako je Enterprise-Value-To-Sales (EV / Sales), Enterprise Multiple (EV / EBITDA) atd. Jak již víme, metoda konsolidace účetnictví v případě investice do dceřiné společnosti vyžaduje, aby 100% z prodeje dceřiné společnosti nebo EBITDA bylo zahrnuto do výkazu zisku a ztráty mateřské společnosti, a to i v případech, kdy mateřský podnik vlastní méně než 100% dceřiné společnosti. Z tohoto důvodu a pro zajištění konzistence je třeba přidat menšinový podíl, aby rodič nevlastnil zpět hodnotu Enterprise Value. Tím je zajištěno, že čitatel i jmenovatel výše uvedených poměrů odrážejí 100 procent financí dceřiné společnosti, i když mateřský podnik vlastní méně než 100 procent.

Sečteno a podtrženo

Menšinový úrok přichází do hry, když se konsolidační účetnictví použije na vykazování 51 na méně než 100% investice do dceřiné společnosti. Výpočet menšinového podílu je relativně jednoduchý a vyžaduje použití procentního vlastnictví menšinových akcionářů dceřiné společnosti. Toto ocenění je poté vykázáno v konsolidované rozvaze a výsledovce mateřské společnosti v souladu s pravidly IFRS nebo US GAAP.