Jak dekódovat zprávy o příjmech společnosti

Výkaz zisku je převládající metodou pro veřejně obchodovanou společnost, která vykazuje své finanční výsledky za období. Investoři mohou pomocí přehledu o výnosech společnosti získat přehled o tom, jak dobře je společnost provozována a zda společnost funguje dobře. Je však důležité si uvědomit, že zprávy o výdělcích často představují růžový obraz finanční situace společnosti. Výsledkem je, že je důležité se naučit číst a dešifrovat zprávu o výdělcích, abyste mohli oddělit prodejní výšku manažerského týmu od reality.

Hlášení výdělků

Společnosti obvykle vydávají tiskovou zprávu zdůrazňující obsah 10-Q. Tisková zpráva často obsahuje pouze několik odstavců informací, prohlášení vedoucích pracovníků a nastiňuje některé klíčové prvky zájmu investorů, včetně výnosů, čistého zisku, peněžního toku, zisku na akcii a dividend.

Společnosti také uvolní prezentační balíček pro investory, který bude obsahovat finanční údaje a úspěch z období. Balíček je však připraven pro investory a obvykle obsahuje velmi pozitivní zprávu.

Formulář 10-Q, na druhé straně, je dokumentem bez omezení, který je předkládán Komisi pro cenné papíry nebo burze cenných papírů. 10-Q má pro investory větší význam, protože obsahuje velké množství informací. Zatímco prvky zprávy o výdělcích mohou spadat do oblasti marketingových materiálů, společnosti, které je zveřejňují, nemohou čísla zmást, aniž by riskovaly narušení SEC.

Jak dekódovat zprávy o příjmech společnosti

Složky výkazu zisků

Společnosti jsou ze zákona povinny podávat čtvrtletní zprávu, 10-Q, výroční zprávu nebo 10-K u SEC.

10-Q obsahuje finanční informace včetně:

• výkaz zisku a ztráty
• rozvaha
• výkaz o peněžních tocích
• diskuse vedení o výsledcích výdělků a celkových finančních podmínkách
• zveřejnění tržních rizik, kterým společnost čelí.

Není neobvyklé, že velké společnosti mají dokumenty 10-Q delší než 100 stran. Pro rychlou představu o hlavních principech toho, co se děje se společností, je čtení tiskové zprávy o výnosech dobrým začátkem. Investoři, kteří mají zájem o koupi akcií ve veřejné společnosti a chtějí učinit informované rozhodnutí, by měli prozkoumat podání 10-Q. Je však důležité si uvědomit, že účetní závěrka není ověřena auditorem.

První část dokumentu uvádí, která společnost podává zprávu, za jaké období, v jakém státě je společnost zapsána, informace o daňové identifikaci a primární sídlo firmy. V sestavě se poté zobrazí obsah, který uvádí, které sekce se nacházejí na kterých stránkách.

První hlavní část obsahuje finanční informace. Klíčové oblasti zaměření by měly zahrnovat příjmy, čistý příjem, zisk na akcii a EBIT nebo zisk před úroky a daněmi. Přestože výše uvedené finanční údaje jsou důležité, nezapomeňte položit následující otázky:

• Jak si společnost vedla za poslední čtvrtletí?
• Jak se výkon porovnal s předchozím čtvrtletím nebo se stejným čtvrtletím v předchozích letech?
• Zlepšily se tržby nebo se zasáhly čtvrtletně?
• Zvyšují se náklady na prodej, což znamená, že je dražší přinášet příjmy?

Prohlédněte si přehled o peněžních tocích, abyste zjistili, zda společnost vydělává hotovost z pokračujících operací. Společnosti by mohly mít záporný peněžní tok, ale stále mohou vykazovat kladný čistý zisk.

Faktory finančního rizika

Jakmile budete mít představu o finančním zdraví společnosti, je čas zkontrolovat rizika, kterým by mohla v nadcházejících čtvrtletích čelit. Přejděte k části II (Další informace) a podívejte se na bod I (Právní řízení).

Pokud má společnost vynikající soudní spory, musí je nahlásit spolu se stručným popisem soudních sporů. Společnost nemusí nutně přiložit cenovku ke konkrétnímu právnímu problému, takže budete chtít prozkoumat povahu žaloby. Zvažte potenciální finanční dopad soudního řízení ve srovnání s celkovou hodnotou společnosti. Mnoho společností čelí každoročně relativně malým nárokům na náhradu škody, ale některé společnosti mohou čelit větším výdajům z probíhajících soudních sporů.

Zkontrolujte také položku 1A (rizikové faktory). Můžete vidět výroky jako „nedostatečná likvidita by mohla ovlivnit naše budoucí operace“ nebo „vzhledem k současnému prostředí naše operace negenerují dostatečnou hotovost.“ Zvažte, zda jsou rizika součástí obecného tržního trendu, jako je nižší prodej během recese, nebo zda jsou součástí většího problému, jako jsou příjmy pocházející z jednoho nebo dvou zdrojů, spíše než diverzifikovaná skupina zákazníků.

Zprávy o výnosech mohou různí investoři revidovat a interpretovat různými způsoby. Někteří dávají přednost přeskakování úvodních částí finančních údajů, aby si přečetli informace o převzetí managementu na trhu a rizicích, kterým společnost čelí. Někteří upřednostňují skákání přímo do čísel a porovnání s předchozími čtvrtletími a roky.

Sečteno a podtrženo

Nemusíte být analytikem vlastního kapitálu, abyste mohli číst a porozumět zprávě o výdělcích. Přestože existuje mnoho veřejně obchodovaných společností, které každé čtvrtletí zveřejňují přehledy příjmů, soustředte se na akcie, které vás zajímají. Nezapomeňte, že i když informace uvedené ve zprávě o výnosech vás nutí vyhnout se populaci, čtení zprávy je stále užitečná činnost. Koneckonců, to vás zachránilo před špatnou volbou.

Chcete-li se dostat k technickým aspektům zpráv, podívejte se na našich 12 věcí, které potřebujete vědět o účetní závěrce .