Jak se liší hrubý zisk a EBITDA?

Hrubý zisk a EBITDA (zisk před úroky, daně, odpisy a amortizace), z nichž každá zobrazuje zisk společnosti. Obě metriky však vypočítávají zisk různými způsoby. Investoři a analytici se možná budou chtít podívat na oba ukazatele zisku, aby lépe porozuměli výnosům společnosti a způsobu jejího fungování.

Klíč s sebou

• Hrubý zisk i EBITDA jsou finanční metriky, které měří ziskovost společnosti odstraněním různých položek nebo nákladů.
• Hrubý zisk se objeví ve výkazu zisku a ztráty společnosti a představuje zisk, který společnost dosáhne po odečtení nákladů spojených s výrobou svých produktů nebo poskytováním svých služeb.
• EBITDA je míra ziskovosti společnosti, která ukazuje zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací.
• Investoři a analytici mohou pomocí hrubého zisku určit, jak dobře společnost generuje zisk ze své přímé práce a přímých materiálů, zatímco mohou použít EBITDA k analýze a porovnání ziskovosti mezi společnostmi a průmyslovými odvětvími.

Co je hrubý zisk?

Hrubý zisk je příjem získaný společností po odečtení přímých nákladů na výrobu jejích produktů nebo poskytování služeb. Měří, jak dobře společnost generuje zisk ze své přímé práce a přímých materiálů.

Hrubý zisk nezahrnuje nevýrobní náklady, jako jsou náklady na firemní kancelář. Do hrubého zisku jsou zahrnuty pouze výnosy a náklady výrobního zařízení společnosti.

Vzorec pro hrubý zisk

Hrubý zisk = Výnosy − Náklady prodaného zboží \ text {Hrubý zisk} = \ text {Výnosy} - \ text {Náklady na prodané zboží} Hrubý zisk = Výnosy − Náklady prodaného zboží

Příjmy představují celkovou částku příjmů z prodeje za období. Příjmy lze také nazvat čistým prodejem, protože z něj mohly být odečteny slevy a odpočty z vráceného zboží. Příjmy se považují za nejvyšší příjmy společnosti, protože jsou umístěny v horní části výkazu zisku a ztráty.

Náklady na prodané zboží (COGS) jsou přímé náklady spojené s výrobou zboží. Některé z nákladů zahrnutých do hrubého zisku jsou:

• Přímé materiály
• Přímá práce
• Náklady na vybavení spojené s výrobou
• Nástroje pro výrobní zařízení

Příklad výpočtu hrubého zisku

Níže je část výkazu zisku a ztráty společnosti JC Penney Company, Inc. (JCP) 5. května 2018.

• Celkový příjem byl 2, 67 miliardy USD (zvýrazněno zeleně).
• COGS činil 1, 71 miliardy dolarů (zvýrazněno červeně).
• Hrubý zisk za toto období činil 960 milionů dolarů.

Jak je vidět z příkladu, hrubý zisk nezahrnuje provozní náklady, jako jsou režijní náklady. Nezahrnuje také úroky, daně, odpisy a amortizaci. Z tohoto důvodu je hrubý zisk efektivní, pokud chce investor analyzovat finanční výkonnost výnosů z výroby a schopnost vedení řídit náklady spojené s výrobou. Pokud je však cílem analyzovat provozní výkonnost při zahrnutí provozních nákladů, je EBITDA lepší finanční metrikou.

Co je EBITDA ">

EBITDA je jedním z ukazatelů finanční výkonnosti společnosti a používá se jako náhrada za výdělečný potenciál podniku. EBITDA rozptyluje náklady na dluhový kapitál a jeho daňové dopady připočtením úroků a daní zpět k výnosům.

EBITDA také odstraňuje z odpisů amortizaci, bezhotovostní náklady. Pomáhá také ukazovat provozní výkonnost společnosti před zohledněním kapitálové struktury, jako je dluhové financování.

EBITDA lze použít k analýze a porovnání ziskovosti mezi společnostmi a průmyslovými odvětvími, protože eliminuje účinky rozhodnutí o financování a účetnictví.

Vzorec pro EBITDA

EBITDA = OI + Odpisy + Amortizace kdekoli: \ begin {Zarovnání} & \ text {EBITDA} = \ text {OI} + \ text {Odpisy} + \ text {Amortizace} \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {OI} = \ text {Provozní příjem} \ end {zarovnaný} EBITDA = OI + odpisy + amortizace kdekoli:

Provozní zisk je zisk společnosti po odečtení provozních nákladů nebo nákladů na každodenní provoz. Provozní příjem pomáhá investorům oddělit příjmy z provozní výkonnosti společnosti vyloučením úroků a daní.

Příklad výpočtu EBITDA

Použijeme stejný výkaz zisku z příkladu hrubého zisku pro JC Penney výše:

• Provozní příjem činil 3 miliony dolarů.
• Odpisy činily 141 milionů dolarů, ale 3 miliony dolarů v provozních příjmech zahrnují odečtení 141 milionů dolarů v odpisech. V důsledku toho je třeba při výpočtu EBITDA přidat odpisy a amortizaci zpět do čísla provozních výnosů.
• EBITDA za toto období činil 144 milionů USD (141 milionů USD + 3 miliony USD).

Vidíme, že úrokové náklady a daně nejsou zahrnuty do provozních výnosů, ale jsou zahrnuty do čistého zisku nebo spodního řádku.

Zvláštní úvahy

Výše uvedené příklady ukazují, že hodnota EBITDA ve výši 144 milionů USD se zcela lišila od hrubého zisku ve výši 960 milionů USD ve stejném období.

Jedna metrika není lepší než druhá. Místo toho oba ukazují zisk společnosti různými způsoby tím, že rozkládají různé položky. Provozní náklady se odstraňují s hrubým ziskem. Bezhotovostní položky, jako jsou odpisy, daně, kapitálová struktura nebo financování, jsou u EBITDA vyčleněny.

EBITDA pomáhá například při rozhodování o správě nebo možné manipulaci odstranit například dluhové financování, zatímco hrubý zisk může pomoci analyzovat efektivitu výroby maloobchodníka, který by mohl mít spoustu nákladů na prodané zboží, jako je tomu v případě JC Penney.

Vzhledem k tomu, že odpisy nejsou zachyceny v EBITDA, má při analýze společnosti s významným množstvím dlouhodobého majetku určité nevýhody. Například ropná společnost může mít velké investice do pozemků, budov a zařízení. Výsledkem by bylo, že náklady na odpisy by byly poměrně velké a bez odpisových nákladů by se výnosy společnosti zvýšily.