Metoda převedená

Co je to metoda If-Convertted?

Investoři používají metodu převedené pro výpočet hodnoty konvertibilních cenných papírů, pokud byly převedeny na nové akcie. To se provádí tak, že se podíváme na převodní poměr konvertibilního cenného papíru a poté porovnáme konverzní cenu se současnou tržní cenou akcie.

Metoda if-converted také informuje investory o tom, jak se společnost daří z hlediska zisku na akcii (EPS) založeného na počtu akcií v měně, jakož i zisku, pokud byly všechny konvertibilní cenné papíry převedeny na kmenové akcie. Pokud jsou všechny konvertibilní cenné papíry převedeny na kmenové akcie, nazývá se zředěný EPS.

Klíč s sebou

• Metoda if-converted ukazuje, jak se EPS porovnává s naředěným EPS, což znamená, že všechny konvertibilní cenné papíry se staly kmenovými akciemi.
• Metodu if-converted také používají investoři, aby zjistili, zda je vhodné převést konvertibilní cenné papíry na kmenové akcie. Je-li cena akcií vyšší než cena za konverzi, může být užitečné převést, pokud jsou ochotni vzdát se svého věřitelského statusu a výhod.

Porozumění metodě If-Convertted

Cenné papíry konvertibilní jsou často dluhopisy nebo upřednostňované akcie, které ze své podstaty mají možnost být převedeny na kmenové akcie. Jedná se o vlastnost, kterou emitent přidá do cenného papíru v době vydání, aby „investory sladil“.

Konvertibilní poskytuje investorům větší flexibilitu a příležitost k potenciální účasti na růstu společnosti tím, že převádí své konvertibilní cenné papíry na kmenové akcie. Cena kmenových akcií obecně roste, když společnost funguje dobře, a celkový trh funguje dobře, což poskytuje příležitost pro větší zisky než úroky nebo dividendy přijaté z dluhopisů a upřednostňovaných akcií.

Konvertibilní peníze jsou často spojeny s konvertibilními dluhopisy. Umožňují držitelům dluhopisů převést svou věřitelskou pozici na postavení akcionářů za dohodnutou cenu. Ostatní konvertibilní cenné papíry mohou zahrnovat směnky a upřednostňované akcie.

Počet akcií, které může investor získat, se vypočítá na základě konverzního poměru konvertibilního cenného papíru. Jedná se o poměr, ve kterém mohou investoři převést dluhopisy na akcie; to znamená počet akcií, které investor získá za každý dluhopis. Konverzní kurz může být v průběhu času fixní nebo se může měnit v závislosti na podmínkách, které emitent pro danou nabídku stanovil.

Například konverzní poměr 25 znamená, že za každých 1 000 $ jmenovité hodnoty, kterou konvertibilní držitel převádí, obdrží 25 akcií. Investoři mohou určit cenu, za kterou bude ziskové přeměnit dluhopisy na akciové akcie, vydělením prodejní ceny dluhopisu konverzním kurzem, aby určili zlomovou cenu nebo hodnotnou konverzní cenu.

1 000/25 $ = 40 $

V tomto případě, pokud je cena akcií vyšší než 40 USD, může být užitečné převést dluhopis. Pokud se například akcie obchodují za 50 USD, investor obdrží 25 akcií. Tyto akcie mají hodnotu 1 250 $ (25 x 50 USD), což je o 25% více než hodnota 1 000 $ par hodnoty dluhopisu.

Nevýhodou konverze je, že investor již nedostává úrok, který získal z dluhopisu. Nyní podléhají zvyšování a snižování ceny akcií; mohlo by to klesnout pod 40 dolarů, nebo dokonce mnohem nižší. Investor také ztratí vyšší nárok na aktiva, pokud společnost zkrachuje. Věřitelé dostávají zaplaceno před společnými akcionáři, takže v případě finančních potíží jsou nejčastěji zasaženi společní akcionáři.

Metoda konverzí a výdělky

Když společnost vykazuje výdělky, obvykle poskytuje EPS a zředěný EPS, pokud mají nějaké konvertibilní cenné papíry v oběhu. EPS je kolik bylo vyděláno na akcii na základě akcií, které byly v období výdělku nesplacené.

Zředěný EPS je, kolik společnost na akcii vyrobila, pokud byly všechny konvertibilní cenné papíry převedeny na kmenové akcie. Protože by byly převedeny všechny běžné akcie, kdyby byly převedeny všechny konvertibilní cenné papíry, je zředěný EPS nižší než EPS.

Někteří investoři se domnívají, že zředěný EPS je pravdivějším měřítkem hodnoty společnosti než EPS.

Příklad metody If-Convertted

Za rok 2018 vykázala společnost Apple Inc. (AAPL) zisk na akcii ve výši 12, 28 USD. Bylo to založeno na počtu vážených průměrných akcií v oběhu, což bylo 4, 736 miliardy akcií.

Zředěný EPS byl 12, 17 USD. To znamená, že kdyby všechny konvertibilní cenné papíry převedené na kmenové akcie zůstaly 4, 773 akcií nesplacené. Vzhledem k tomu, že by existovalo o něco více nesplacených akcií, zisk by se rozložil mezi více akcionářů, což by zředilo zisk na akcii.

Kdyby se zohlednilo ředění, zisk by byl o 0, 11 dolaru nižší, kdyby byly všechny konvertibilní cenné papíry převedeny na kmenové akcie.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Zředěný zisk na akcii (Zředěný EPS): Co byste měli vědět Zředěný EPS je výkonnostní metrika používaná k hodnocení zisku společnosti na akcii (EPS), pokud byly realizovány všechny konvertibilní cenné papíry. více Konverzní prémie Konverzní prémie je částka, o kterou cena konvertibilního cenného papíru převyšuje současnou tržní hodnotu kmenových akcií, na kterou může být převedena. více Plně zředěné akcie Definice Plně zředěné akcie představují celkový počet akcií, které budou v oběhu po uplatnění všech možných zdrojů konverze. více Cena za převod Cena za převod je cena za akcii, za kterou lze konvertibilní cenný papír, jako jsou podnikové dluhopisy nebo upřednostňované akcie, převést na kmenové akcie. více Porozumění konverznímu poměru Konverzní poměr je počet kmenových akcií přijatých v okamžiku převodu pro každý převoditelný cenný papír. více Co je konverze ve financích? Převod je výměna konvertibilního typu aktiva na jiný typ aktiva, obvykle za předem stanovenou cenu, před předem určeným datem. více partnerských odkazů