Přírůstkový peněžní tok
Přírůstkový peněžní tok je další provozní peněžní tok, který organizace obdrží z převzetí nového projektu. Pozitivní přírůstkový peněžní tok znamená, že peněžní tok společnosti se s přijetím projektu zvýší. Pozitivní přírůstkový peněžní tok je dobrým znakem toho, že by organizace měla do projektu investovat.
Klíč s sebou
- Přírůstkový peněžní tok je potenciální zvýšení nebo snížení peněžního toku společnosti související s přijetím nového projektu nebo investicí do nového aktiva.
- Pozitivní přírůstkový peněžní tok je dobrým znamením, že investice je pro společnost výhodnější než náklady, které jí vzniknou.
- Přírůstkový peněžní tok může být dobrým nástrojem k posouzení, zda investovat do nového projektu nebo aktiva, ale neměl by být jediným zdrojem pro posouzení nového podniku.
Přírůstkový peněžní tok
Pochopení přírůstkových peněžních toků
Při pohledu na přírůstkové peněžní toky je třeba identifikovat několik složek: počáteční výdaje, peněžní toky z převzetí projektu, náklady nebo hodnota terminálu a rozsah a načasování projektu. Přírůstkový peněžní tok je čistý peněžní tok ze všech peněžních toků a odtoků v určitém čase a mezi dvěma nebo více obchodními možnostmi.
Podnik může například projektovat čisté dopady na výkaz peněžních toků z investování do nové obchodní linie nebo rozšíření stávající obchodní linie. Jako lepší investiční variantu lze zvolit projekt s nejvyšším přírůstkovým peněžním tokem. Pro výpočet čisté současné hodnoty projektu (NPV), interní míry návratnosti (IRR) a doby návratnosti jsou vyžadovány dílčí projekce peněžních toků. Projekce přírůstkových peněžních toků může být rovněž užitečné při rozhodování, zda investovat do některých aktiv, která se objeví v rozvaze.
Příklad přírůstkových peněžních toků
Jako jednoduchý příklad předpokládejme, že podnik hledá vývoj nové produktové řady a má dvě alternativy, řádek A a řádek B. V příštím roce se předpokládá, že linka A bude mít příjmy 200 000 USD a náklady 50 000 USD. Očekává se, že linka B bude mít příjmy 325 000 USD a náklady 190 000 USD. Řádek A by vyžadoval počáteční peněžní výdaje ve výši 35 000 $ a řádek B by vyžadoval počáteční peněžní výdaje ve výši 25 000 USD.
Pro výpočet čistého přírůstkového peněžního toku každého projektu za první rok by analytik použil následující vzorec:
ICF = Výnosy - Výdaje - Počáteční náklady kdekoli: \ begin {Zarovnání} & \ text {ICF} = \ text {Výnosy} - \ text {Výdaje} - \ text {Počáteční náklady} \\ & \ textbf {kde:} \ \ & \ text {ICF} = \ text {Přírůstkový peněžní tok} \ end {zarovnan}} ICF = Výnosy - Náklady - Počáteční náklady kdekoli:
V tomto příkladu by přírůstkové peněžní toky pro každý projekt byly:
LA ICF = $ 200, 000 - $ 50, 000 - $ 35, 000 = $ 115, 000 LB ICF = $ 325, 000 - $ 190, 000 - $ 25, 000 = $ 110, 000 kdekoli: LA = řádek A přírůstkový peněžní tok \ begin {zarovnáno} & \ text {LA ICF} = \ $ 200, 000 - \ 50 000 $ - \ $ 35, 000 = \ $ 115, 000 \\ & \ text {LB ICF} = \ 325, 000 $ - \ $ 190, 000 - \ $ 25, 000 = \ $ 110, 000 \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {LA} = \ text {Line A Přírůstková hotovost tok} \\ & \ text {LB} = \ text {Řádek B přírůstkový peněžní tok} \ end {zarovnáno} LA ICF = $ 200, 000 - $ 50, 000 - $ 35, 000 = $ 115, 000LB ICF = $ 325, 000 - $ 190, 000-$ 25, 000 = $ 110, 000 kdekoli: LA = Řádek A přírůstkový peněžní tok
Přestože linka B generuje více výnosů než linka A, její výsledný přírůstkový peněžní tok je o 5 000 $ nižší než řádek A kvůli jeho větším nákladům a počáteční investici. Pokud se jako určující faktor při výběru projektu použijí pouze přírůstkové peněžní toky, je lepší volba linka A.
Omezení přírůstkových peněžních toků
Jednoduchý příklad výše vysvětluje myšlenku, ale v praxi je možné dílčí peněžní toky projektovat velmi obtížně. Kromě potenciálních proměnných v rámci podniku, které by mohly ovlivnit přírůstkové peněžní toky, je obtížné nebo nemožné promítnout mnoho vnějších proměnných. Tržní podmínky, regulační politika a právní politika mohou nepředvídatelným a neočekávaným způsobem ovlivnit přírůstkový peněžní tok. Další výzvou je rozlišení peněžních toků z projektu a peněžních toků z jiných obchodních operací. Bez řádného rozlišení lze výběr projektu provést na základě nepřesných nebo chybných údajů.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.