Existuje pozitivní korelace mezi rizikem a výnosem?

Existuje pozitivní korelace mezi rizikem a návratem s jednou důležitou námitkou. Neexistuje žádná záruka, že větší riziko vede k vyšší návratnosti. Spíš větší riziko může vést ke ztrátě většího množství kapitálu. Správnějším tvrzením může být, že existuje pozitivní korelace mezi mírou rizika a potenciálem pro návrat. Obecně má investice s nižším rizikem nižší potenciál zisku. Investice s vyšším rizikem má vyšší potenciál pro zisk, ale také potenciál pro větší ztrátu.

Rizika a investice

Riziko spojené s investicemi lze považovat za ležící podél spektra. Na nízkorizikovém konci jsou krátkodobé vládní dluhopisy s nízkými výnosy. Uprostřed spektra mohou obsahovat investice, jako je pronájem nemovitosti nebo dluh s vysokým výnosem. Na vysoce rizikovém konci spektra jsou kapitálové investice, futures a komoditní smlouvy, včetně opcí. Investice s různými úrovněmi rizika se často umísťují do portfolia, aby maximalizovaly návratnost a minimalizovaly možnost volatility a ztrát. Moderní teorie portfolia (MPT) používá statistické techniky k určení efektivní hranice, která vede k nejnižšímu riziku pro danou míru návratnosti. Použitím konceptů této teorie jsou aktiva kombinována do portfolia založeného na statistických měřeních, jako je standardní odchylka a korelace.

Při vytváření portfolia aktiv musí investor pochopit svou individuální toleranci k riziku. Tolerance rizika se mezi investory liší. Faktory, které mají dopad na toleranci rizika, mohou zahrnovat dobu, po kterou musí investor odejít do důchodu, velikost portfolia, budoucí potenciál výdělku a další typy aktiv, jako je dům nebo důchod.