Doložka o vyprodání trhu
Doložka o vyjmutí z trhu je ustanovení ve smlouvě o upisování, které umožňuje upisovateli zrušit dohodu bez postihu. Doložku o vyprodání trhu lze aktivovat ze zvláštních důvodů, jako je zakysaná tržní situace nebo jednoduše proto, že upisovatel má potíže s prodejem akcií společnosti. Důvody se však mohou lišit, je však třeba je uvést v klauzuli o vyloučení trhu.
DORUČENÍ DOLŮ Market Out Clause
Doložka o vyloučení trhu spočívá ve snížení rizik upisovatele v upisování pevných závazků. Upisovatel IPO uzavírá smlouvy s emitující společností, aby prodával a prodával akcie společnosti investorům na primárním trhu. To samozřejmě představuje značné riziko vyplývající z nadměrného typu a dalších faktorů. Upisovatelé mohou utrpět velkou finanční ztrátu tím, že jsou nuceni upsat nabídku, kterou později objeví, může mít malý zájem o investory - buď kvůli okolnostem v emitující společnosti, nebo kvůli klesajícím tržním podmínkám. Z tohoto důvodu se klauzule o vyloučení trhu obecně uplatní, když trh zasáhl hrubou náplast nebo pokud jiné IPO nedosáhly dostatečné výkonnosti.
Doložka o vyloučení z trhu může také umožnit, aby se upisovací syndikát odhlásil od upisovací smlouvy před počáteční veřejnou nabídkou (IPO), pokud je například obchodování s cennými papíry společnosti pozastaveno, významná změna nepříznivě ovlivní emitenta nebo jiné podobné události. učinit to nepraktickým pro prodej cenných papírů za dohodnutou cenu.
Poradce pro vydávající společnost, která připravuje smlouvu o upisování IPO, musí pečlivě přezkoumat podmínky uvedené v dohodě, které umožní aktivaci ustanovení o vyloučení trhu. Příliš široká doložka o vyloučení trhu účinně popírá koncept upisování pevného závazku. Taková překlenovací klauzule umožní upisovateli zrušit smlouvu o upisování prakticky z jakéhokoli důvodu, čímž se vystavující společnost účinně vystaví veškerému riziku.
Ukázkový jazyk z doložky jazyka
„Tato Smlouva podléhá ukončení podle absolutního uvážení Zástupců, a to oznámením Společnosti před dodáním a platbou za Cenné papíry, pokud kdykoli před takovým časem (i) obchodování s kmenovými akciemi Společnosti byly pozastaveny Komisí nebo na národním trhu Nasdaq nebo obchodování s cennými papíry obecně na newyorské burze cenných papírů nebo na Nasdaq národním trhu byly pozastaveny nebo byly na takové burze nebo na Nasdaq národním trhu stanoveny minimální ceny, ( ii) bankovní moratorium musí být vyhlášeno buď federálními nebo newyorskými státními úřady, nebo (iii) došlo k jakémukoli ohnisku nebo eskalaci nepřátelských akcí, prohlášením Spojených států o národní nouzové situaci nebo válce nebo jiné kalamitě nebo krizi jejichž účinek na finanční trhy je takový, že podle vlastního uvážení zástupců je nepraktické nebo nepředvídatelné pokračovat v nabídce nebo pronajímání Cenných papírů, jak je stanoveno v Prospektu (bez jakýchkoli dodatků k nim). “
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.