Hypoteční fond
Hypoteční fond je skupina hypoték držených v důvěře jako kolaterál pro vydání hypotéky zajištěné hypotékou. Některé cenné papíry zajištěné hypotékou, které vydaly Fannie Mae, Freddie Mac a Ginnie Mae, jsou samy o sobě označovány jako „pooly“. Jedná se o nejjednodušší formu zabezpečení zajištěné hypotékou. Oni jsou také známí jako "průchody" a obchodují na budoucím trhu (TBA).
Hypoteční fond je skupina hypotečních úvěrů držených jako zajištění v důvěře, obvykle pro vydávání cenných papírů zajištěných hypotékou.
Jak funguje hypoteční fond
Hypoteční fondy se skládají z hypoték, které mají tendenci mít podobné vlastnosti - například budou mít obvykle téměř stejné datum splatnosti a úrokovou sazbu. Jakmile věřitel dokončí hypoteční transakci, hypotéku obvykle prodá jiné osobě, jako je Fannie Mae nebo Freddie Mac. Tyto subjekty pak zabalí hypotéky společně do hypotečního fondu a hypoteční fond pak funguje jako kolaterál pro zajištění zajištěné hypotékou.
Cenné papíry zajištěné hypotékou jsou zajištěny hypotečním poolem naplněným podobnými hypotékami, zatímco zajištěný dluhový závazek (CDO) je zajištěn skupinou úvěrů s různými charakteristikami. CDO je strukturovaný finanční produkt, který sdružuje aktiva vytvářející peněžní toky a přebaluje tento soubor aktiv do diskrétních tranší, které mohou být prodány investorům. Zajištěný dluhový závazek je pojmenován pro sdružená aktiva - jako jsou hypotéky, dluhopisy a půjčky - které jsou v podstatě dluhové závazky, které slouží jako zajištění CDO. Soubor hypoték, který podporuje složitější zabezpečení zajištěné hypotékou nebo CDO, by se však mohl skládat z hypotéky s proměnlivějšími úrokovými sazbami a charakteristikami.
Klíč s sebou
- Hypoteční fondy, které jsou skupinami hypoték, mají obvykle podobné vlastnosti, jako je datum vydání, datum splatnosti atd.
- Zatímco cenné papíry zajištěné hypotékou jsou zajištěny hypotečním kolaterálem s podobnými charakteristikami, zajištěné dluhové závazky jsou zajištěny kolaterálem s proměnlivými charakteristikami.
- Důležitou výhodou hypotečních fondů je, že poskytují investorům diverzifikaci.
- Hypoteční fondy se mohou zaměřit na určité vlastnosti, jako je typ nemovitosti, což může způsobit různá rizika a výnosy.
Výhody hypotečního fondu
Fondy hypotečního fondu jsou dobré pro investory, kteří hledají expozici nemovitostí, protože se jedná o nízkorizikovou investici, která se pohybuje nezávisle na akciích a dluhopisech a nabízí předvídatelný měsíční příjem. Úvěry fondu hypotečních fondů jsou zajištěny nemovitostmi a jsou označovány jako tvrdé peníze, protože na rozdíl od většiny bankovních úvěrů (které se spoléhají na bonitu dlužníka), úvěry na tvrdé peníze berou v úvahu hodnotu podkladového majetku.
Podmínky pro půjčky na tvrdé peníze jsou kratší než většina hypoték; pohybují se v rozmezí několika měsíců až tří let, zatímco běžné hypotéky mají termíny 10 až 30 let. Kvůli jejich kratším termínům jsou půjčky na tvrdé peníze méně náchylné k ovlivnění výkyvy úrokových sazeb, což znamená, že jde o předvídatelnější a spolehlivější peněžní tok.
Jak je uvedeno výše, fondy hypotečního fondu se liší, některé se zaměřují na konkrétní typy nemovitostí, zatímco některé jsou obecnější. Tyto rozdíly mohou ovlivnit riziko a návratnost, takže je důležité prozkoumat různé hypoteční fondy před potápěním. Co je třeba zvážit při výběru, do kterého hypotečního fondu investovat, patří geografické zaměření portfolia, typ nemovitosti a zástavní právo, kritéria upisování, likvidita a manažerské zkušenosti