Možnosti pohoří
Možnosti pohoří jsou rodinou exotických opcí založených na několika podkladových cenných papírech. Možnosti pohoří poprvé vytvořila francouzská společnost pro cenné papíry Société Générale na konci 90. let. Tyto možnosti kombinují některé z klíčových charakteristik možností koše nebo duhy (které mají více než jednu základní bezpečnost nebo aktivum) a možnosti rozsahu, které mají víceleté časové rozsahy.
SNÍŽENÍ DOLŮ Možnosti pohoří
Cena varianty pohoří je založena na více proměnných, z nichž nejdůležitější je korelace mezi jednotlivými cennými papíry v koši. Některé opce mají diskrétní výplatní úrovně (např. Dvojnásobek investice, trojnásobek investice), pokud podkladové cenné papíry zasáhnou určité metriky výkonu, zatímco je tato opce platná.
Typy horských pásem zahrnují možnosti Altiplano, Annapurna, Everest, Atlas a Himálaj. Obchodují se na mimoburzovním trhu (OTC), obvykle soukromými bankami a institucionálními investory, jako jsou hedgeové fondy.
Stanovení hodnoty možností pohoří
Obtíže při určování reálné tržní hodnoty těchto exotických opcí činí téměř nemožné použít standardní vzorce (jako je metoda Black-Scholes pro vanilkové opce). Některé typy možností pohoří mají přepočty nebo data odběru vzorků, kdy jsou z košíku odstraněny zásoby s nejlepší nebo nejhorší výkonností. Držitelé těchto možností tedy musí neustále přehodnocovat parametry ovlivňující jejich aktuální hodnotu. Ke zděšení mnoha obchodníků na finančních trzích nelze ceny horských pásem oceňovat standardními přístupy v uzavřené podobě; tyto exotické nástroje spíše vyžadují simulační metody Monte Carlo. Účinky, jako je kolísání volatility, které se vyskytuje ve většině možností, mohou být ještě výraznější v rámci možností pohoří.
Jak mohou být vzhledem k jejich ezoterické povaze využity možnosti pohoří? Dobrým příkladem může být scénář, kdy zajišťovatel upřednostňuje nesledovat více možností zapsaných na jednotlivých aktivech. Možnost koše může poskytnout stejnou ochranu tím, že pokryje několik pozic jediným derivátem. Kombinovaná volatilita tohoto přístupu by byla nižší než čistá volatilita jednotlivých aktiv, což by vedlo k jinak nižší ceně opcí, což může být nákladné pro poměrně sofistikovanou pozici. Díky těmto vlastnostem jsou možnosti pohoří atraktivní pro obchodníky, kteří hledají cenově dostupnou strategii vyžadující minimální kapitálové záruky.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.