Nasdaq Market Maker vs. NYSE Specialist: Jaký je rozdíl?

New York Stock Exchange (NYSE) a Národní asociace obchodníků s cennými papíry automatizované kotace (NASDAQ) zaměstnávají tvůrce trhu - obchodníky nebo obchodníky, jejichž úlohou je zvyšovat likviditu příslušných burz, poskytovat plynulejší a efektivnější obchodování a udržovat spravedlivé a řádný trh.

Cíl usnadnit hladký tok finančních trhů je stejný jak pro tvůrce trhu Nasdaq, tak pro odborníky z NYSE. Rozdíly mezi tvůrci trhu a odborníky mají tedy více společného s charakteristikami samotných burz, než s jejich základními funkcemi.

Tvůrci trhu a specialisté

NYSE pracuje se systémem individuálních „specialistů na cenné papíry“, kteří pracují na obchodním dně NYSE a specializují se na usnadnění obchodování s konkrétními akciemi. Specialista je prostě typ tvůrce trhu.

Naproti tomu Nasdaq je elektronický trh (v podstatě počítačová síť), který nemá obchodní základnu. Místo toho se Nasdaq spoléhá na více tvůrců trhu - hlavní členy brokerů a dealerů Nasdaq - pro aktivně obchodované akcie.

Klíč s sebou

• Tvůrci trhu i specialisté pomáhají udržovat spravedlivý a řádný trh na burze pro obchodování s cennými papíry.
• Nasdaq je počítačová obchodní síť, která se spoléhá na více tvůrců trhu - makléře a dealery, kteří jsou členy této burzy.
• Specialista je typ tvůrce trhu, který pracuje na podlaze NYSE a specializuje se na obchodování s konkrétními akciemi.

Nasdaq: tvůrci trhu

Jak Nasdaq funguje

Nasdaq se skládá z velkých investičních společností, které nakupují a prodávají cenné papíry prostřednictvím elektronické sítě. Každá bezpečnost na serveru Nasdaq má obecně více než jednoho tvůrce trhu; průměrně 14 tvůrců trhu pro každou akcii poskytuje likviditu a efektivní obchodování.

Tito tvůrci trhu udržují zásoby zásob a nakupují a prodávají cenné papíry z vlastních účtů jednotlivým zákazníkům a jiným obchodníkům. Každý tvůrce trhu v Nasdaq je povinen dát oboustrannou nabídku, což znamená, že musí uvést pevnou nabídku a požádat o cenu, kterou jsou ochotni ctít. Jakmile je objednávka přijata od kupujícího, tvůrce trhu okamžitě odprodá svou pozici akcií ze svého vlastního inventáře, aby dokončil objednávku.

Tvůrci trhu

Tvůrci trhu jsou otevřeně konkurenceschopní a usnadňují konkurenceschopné ceny; Výsledkem je, že investoři obecně získají nejlepší cenu. Jak je tato konkurence patrná v omezených rozpětí, někdy budou tvůrci trhu Nasdaq jednat jako katalyzátory pro obchody, podobně jako specialisté na NYSE.

Vytvoření trhu: Proč je to důležité

„Vytvoření trhu“ signalizuje ochotu nakupovat a prodávat cenné papíry definované skupiny společností makléřským a dealerským členským firmám této burzy. Stručně řečeno, tvorba trhu usnadňuje hladký tok finančních trhů tím, že pomáhá investorům a obchodníkům nakupovat a prodávat. Bez tvorby trhu by mohlo dojít k nedostatečným transakcím a menší celkové investiční aktivitě.

Specialista je typ tvůrce trhu.

NYSE: Specialisté

Protože se NYSE obchoduje osobně a Nasdaq je elektronický, mají odborníci více povinností než tvůrci trhu Nasdaq, a to jak šířkou, tak objemem. Specialisté pracující na NYSE musí splňovat níže uvedené funkce, aby zajistili spravedlivý a řádný trh.

1. Dražebník

Vzhledem k tomu, že NYSE je aukční trh, jsou nabídky a poptávky investory konkurenčně zasílány. Specialista zveřejňuje tyto nabídky a žádá, aby celý trh viděl a zajistil, aby byly vykazovány přesně a včas. Rovněž dbají na to, aby byla vždy udržována nejlepší cena, aby byly prováděny všechny obchodovatelné obchody a aby objednávka byla udržována na podlaze.

Specialista musí také každé ráno stanovit otevírací cenu akcie, která se může lišit od závěrečné ceny z předchozího dne na základě zpráv po hodině a událostí. Odborník určuje správnou tržní cenu na základě nabídky a poptávky.

2. Agent

Specialista může také přijímat limitní příkazy předávané investory prostřednictvím makléřů nebo elektronického obchodování. Jakmile cena akcie dosáhne limitních kritérií, musí zajistit, aby objednávka byla řádně uskutečněna jménem ostatních za použití stejné svěřenecké péče jako samotní makléři.

3. Katalyzátor

Protože specialisté jsou v přímém kontaktu s uchazeči a prodejci konkrétních cenných papírů, musí zajistit, aby na konkrétní akcie existoval dostatečný zájem. V případech, kdy nelze nabídky a poptávky porovnat, musí odborník vyhledat nedávno aktivní investory. Tento aspekt práce specialisty pomáhá navozovat obchody, které by se nemusely stát, kdyby tam odborník nebyl, aby spojil kupující a prodávající dohromady.

4. Ředitel

Pokud v určitém cenném papíru existuje nerovnováha mezi nabídkou a poptávkou, musí tvůrce trhu jednat jako „hlavní“ tím, že provede vyrovnání - nákup a prodej ze svého vlastního inventáře - za účelem vyrovnání trhu. Pokud je trh v kupecké šílenství, poskytne specialista akcie, dokud se cena nestabilizuje. Specialista rovněž koupí akcie pro svůj inventář v případě velkého výprodeje.