Vítězové Nobelovy ceny jsou ekonomické ceny

Nobelova cena za památník v ekonomických vědách nutně neuznává nejnovější nebo „nejmodernější“ myšlenky v rámci ekonomiky a financí, ale místo toho se zaměřuje na ty, které využívají přístup počkejte a uvidíte. Koneckonců, Merton a Scholes nedostali svou cenu až v roce 1997, dlouho poté, co se jejich vzorec pro stanovení cen stal všudypřítomným nástrojem pro obchodníky a portfoliové manažery.

V tomto článku se podíváme na některé minulé vítěze, jejichž příspěvky jsou zvláště dobře známé a užitečné pro náš každodenní život investování.

O ceně
Pozdní Alfred Nobel nevyhlásil ekonomickou cenu ve své vůli, jako to udělal za literaturu, fyziku, chemii, medicínu a mír. Nobelova cena za hospodářskou vědu nevznikla až v roce 1968, kdy ji Švédská banka založila ke svému 300. výročí na památku Alfreda Nobela.

V roce 1995 byla také rozšířena kritéria pro udělení ceny tak, aby zahrnovala společenské vědy jako celek, takže bylo možné uznat i příspěvky v oborech, jako je sociologie a politologie. Často jsou propojeni v moderní ekonomické teorii, protože vlády, společnosti i jednotlivci pracují na řešení stejných problémů a přidělení stejných zdrojů.

A konečně, ceny mohou být uděleny pouze živým. Bohužel, za pozdní velikány jako Adam Smith a John Maynard Keynes nebude žádná (zasloužená) posmrtná cena.

Ekonomické teorie si vyžádají čas
V ekonomii, více než ve většině oborů, trvá mnoho let, než se daná teorie nebo objev skutečně prokáže jako efektivní nebo dokonce správná. Studium ekonomie, zejména makroekonomie, je obvykle jedním z trendů a cyklů, tržních šoků a studií zpětného pohledu. Pokud je například teorie něčeho o tom, jak inflace reaguje na začátku a na konci býčího trhu, může trvat i 10 let a více, než dosáhne konce trhu s býky, a historické ekonomické údaje mohou být omezené nebo obtížné korelovat s přítomnost.

Časem však komise uznává ekonomy, jejichž postřehy skutečně mění pole. Získání ceny přináší pěknou výplatu (zhruba 1, 5 milionu USD) a možná i dlouhodobý úvěr a pozornost, zejména v některých mladších hospodářských oblastech, jako je mikrofinancování a behaviorální financování.

Minulí výherci poznámky
Mnoho ekonomů nikdy nedosáhne velké slávy mimo slonovinové věže, ve kterých působí, ale někteří přímo přispěli k ekonomice jednotlivých investorů a společností. Tito vítězové v minulosti si zaslouží zvláštní přikývnutí pro své nástroje a teorie, které investorům pomohly lépe porozumět trhům a jejich vlastním portfolím.

• Leonid Hurwicz, Eric Maskin, Roger Myerson poskytují rámec pro analýzu tržních podmínek
  Všichni tři vítězové Nobelovy ceny za rok 2007 významně přispěli k teorii návrhu mechanismů, která poskytuje rámec pro analýzu tržních podmínek za méně než ideálních scénářů. Hurwicz poprvé představil teorii v 60. letech. Jeho práce byla později rozšířena jeho spolužáky Maskin a Myerson. Podařilo se jim rozšířit spektrum využití teorie teorie mechanismů na širokou škálu finančních mechanismů, jako je mezinárodní obchod, volby a další hlasovací postupy. Dokonce rozšířili využití teorie do soukromých sociálních institucí, jejichž zastřešující cíle (obvykle těžit co nejširší počet v celkovém nejlepším způsobem) nemusí běžet souběžně s jednotlivými cíli jejich vůdců. Mnoho aspektů moderní ekonomiky nezapadá úhledně do klasických definic trhů, kde vždy existuje dokonalá konkurence a „rovnovážné podmínky“. Práce tria potvrdila používání trhů dražby pro mnoho druhů obchodu a otevřela nové myšlenkové školy pro řešení sociálních problémů a přenosu veřejných statků.
  
• Samuelson pomáhá proměnit ekonomiku v čistou vědu
  Paul Samuelson vyhrál druhou cenu, která byla kdy udělena v roce 1970; on byl rozpoznán pro jeho hry-měnit příspěvky, které si vzali ekonomii s matematikou. Před Samuelsonem se ekonomové a investoři snažili provést matematickou a vědeckou analýzu na trzích, protože neexistoval jednotný způsob, jak porovnávat situace za různých podmínek. Jeho kniha z roku 1947 „Základy ekonomické analýzy“ prodala více kopií než kterákoli jiná učebnice o ekonomii a Samuelson je považován za jednoho ze zakladatelů moderní neoklasické ekonomiky.
  
• Milton Friedman předefinuje roli ekonomiky a vlády
  Milton Friedman vyhrál v roce 1976 za průkopnická studia analýzy spotřeby a měnové teorie a někteří ho považovali za nejdůležitějšího ekonoma 20. století. Friedman obhajoval malou vládu a hands-off přístup na trhy - teorie, které se staly základním kamenem mnoha politických a ekonomických hnutí počátkem 80. let. Friedman věřil, že trhy hrály důležitou roli v politice a vládě; natolik, že některé problémy, řekl, lze vyřešit pouze pomocí tržních sil. Jedním z největších fanoušků Friedmana byl Alan Greenspan, který použil Friedmanovy teorie o peněžní zásobě a ekonomickém výstupu k vedení americké ekonomiky v rekordním expanzním období mezi polovinou 80. a 2006.
  
• 1990 Trio investora: Markowitz, Sharpe a Miller
  Tito tři výherci možná sdíleli cenu z roku 1990, ale každý z nich poskytl mimořádně užitečné individuální příspěvky investorům. Harry Markowitz je kmotrem moderní teorie portfolia a dal nám stejné teorie analýzy portfolia s průměrnými rozptyly, které většina správců peněz stále používá. Jeho matematický přístup k vytvoření optimálního portfolia otevřel dveře moderním technikám diverzifikace a poučil nás o kritických kompromisech mezi rizikem a návratem. Markowitzovy nápady později vyzvedl William Sharpe, aby vytvořil páteř modelu oceňování kapitálových aktiv (CAPM), který dnes investoři i manažeři společností často používají k určení požadované úrovně návratnosti aktiva. Úspěch CAPM a přidruženého koeficientu „Beta“ pomohl standardizovat proces oceňování aktiv a jejich rizikové prémie.
  Merton Miller nemá tu čest mít po sobě pojmenovaný finanční termín, ale dlouho upozornil na podnikové finance a jednotlivé investory. Jeho teorie pomohly řídit způsob, jakým manažeři řídí společnosti jménem akcionářů. Konkrétně prokázal, že vzhledem k tomu, že investoři mohou diverzifikovat portfolia samostatně, společnosti by se měly snažit maximalizovat hodnotu pro akcionáře a neměly by se starat o nalezení perfektního poměru dluhového kapitálu k vlastnímu kapitálu.
  
• Deriváty se v roce 1997 stávají střediskem - Merton a Scholes
  Rok 1997 přinesl tvůrcům definitivního mechanismu stanovení cen opožděné uznání. Vzorec Black-Scholes-Merton byl vyvinut Robertem Mertonem a Myronem Scholesem. Fischer Black zemřel v roce 1995. Ocenění přišlo dlouho poté, co Black-Scholes ceny pronikly do světa cen akciových opcí a termíny jako „časová hodnota“ a „Řekové“ již byly ve slovníku alternativních investorů. Práce tří investorů na standardizaci oceňování opcí vedla k rozsáhlému rozšíření derivátových cenných papírů jako celku; futures, zaměstnanecké akciové opce a komodity od té doby vzkvétají. A co je nejdůležitější, zabralo to oblast financí, která měla omezené publikum a přinesla ji na svět prostřednictvím společného jazyka matematiky.
  

Závěr
Vítězové Nobelovy ceny za památníky nám dali mnohem více než krmivo pro disertační práce a diplomové práce. Minulí vítězové poskytli skutečným investorům nástroje, které se používají každý den, a otevírají nové způsoby, jak zobrazit aktiva, trhy a naši roli při jejich fungování. Prvním krokem při naučení se používat tyto modely je představit se svým tvůrcům.