Zajištění

Co je to Hedging?

Over-hedging je strategie řízení rizik, kde je iniciována kompenzační pozice, která přesahuje původní pozici. Firma může občas nastavit kompenzační polohu, která přesahuje skutečnou expozici nebo riziko firmy.

Klíč s sebou

• Over-hedging je strategie řízení rizik, kde je iniciována kompenzační pozice, která přesahuje původní pozici.
• Pokud je firma nadměrně zajištěna, má to vliv na schopnost profitovat z původní pozice.
• Over-hedging je v podstatě stejná věc jako under-hedging v tom, že obě jsou nevhodným použitím strategie zajištění.

Pochopení Over-Hedging

Zajištění je v zásadě vyšší než základní pozice držená firmou vstupující do zajištění. Přeceněná pozice v zásadě blokuje cenu za více zboží, komodit nebo cenných papírů, než je požadováno pro ochranu pozice podniku. Pokud je firma nadměrně zajištěna, má to vliv na schopnost profitovat z původní pozice.

Nadměrné zajištění na trhu futures může být věcí nesprávného přizpůsobení velikosti smlouvy potřebám. Řekněme například, že firma na zemní plyn uzavřela lednové futures kontrakty na prodej 25 000 mm britských tepelných jednotek (mmbtu) za 3, 50 $ / mmbtu. Firma však má pouze soupis 15 000 mmbtu, který se snaží zajistit. Vzhledem k velikosti futures kontraktu má firma nyní nadbytečné futures kontrakty v hodnotě 10 000 mmbtu. Že 10 000 mmbtu při nadměrném zajišťování skutečně otevírá společnost riziku, protože se stává spekulativní investicí, protože v době, kdy je smlouva splatná, nemají po ruce podkladový výstup; museli by jít ven a dostat to na otevřený trh pro zisk nebo ztrátu v závislosti na tom, co cena zemního plynu v tomto časovém období dělá.

Jakýkoli pokles ceny zemního plynu by byl zajištěn zajištěním, což by chránilo skladovou cenu společnosti, a společnost by získala další zisk dodáním nadbytečné částky za vyšší smluvní cenu, než jakou může koupit na trhu. Zvýšení ceny zemního plynu by však vedlo k tomu, že by společnost na svém inventáři vydělala méně než tržní hodnota a poté by musela utratit ještě více, aby přebytek splnila nákupem za vyšší cenu.

Over-Hedging versus No Hedging

Jak je uvedeno výše, nadměrné zajištění může ve skutečnosti vytvořit další riziko, nikoli je odstranit. Over-hedging je v podstatě stejná věc jako under-hedging v tom, že obě jsou nevhodným použitím strategie zajištění. Existují samozřejmě situace, kdy je špatně nastavené zajištění lepší než vůbec žádné zajištění. Ve výše uvedeném scénáři zemního plynu společnost blokuje svou cenu za celou svou zásobu a pak omylem spekuluje o tržních cenách. Na dolním trhu pomáhá společnost nadměrné zajištění, ale důležitým bodem je, že nedostatek zajištění by znamenal hlubokou ztrátu celého firemního inventáře. Jednoduše řečeno, over-hedging je chyba, ale pro mnoho společností je nedostatek jakéhokoli zajištění mnohem větším rizikem.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Jak se obchoduje s futures Futures jsou finanční smlouvy, které zavazují kupujícího k nákupu aktiva nebo prodávající k prodeji aktiva, jako je komodita nebo finanční nástroj, v předem stanoveném budoucím datu a ceně. více Co je riziko Basis? Základním rizikem je riziko, že kompenzační investice do zajišťovací strategie nebudou vykazovat změny cen zcela opačným směrem. více Dimenzování dlouhodobého zajištění Dlouhodobé zajištění je situace, kdy investor musí zaujmout dlouhou pozici v futures kontraktech, aby se zajistil proti budoucí volatilitě cen. více Jak fungují komoditní futures Smlouvy o komoditních futures je dohoda o nákupu nebo prodeji předem určeného množství komodity za konkrétní cenu k určitému datu v budoucnosti. více Definice posunutí Posun zahrnuje převzetí opačné polohy vzhledem k původní otevírací poloze. více Co je to šíření jisker? Šíření jisker je rozdíl mezi velkoobchodní tržní cenou elektřiny a výrobními náklady za použití zemního plynu. více partnerských odkazů