Registrovaný investiční poradce (RIA)
Registrovaný investiční poradce (RIA) je osoba nebo firma, která radí jednotlivcům s vysokou čistou hodnotou v oblasti investic a spravuje jejich portfolia. RIA mají vůči svým klientům svěřeneckou povinnost, což znamená, že mají základní povinnost poskytovat investiční poradenství, které vždy jedná v nejlepším zájmu jejich klientů.
Jak naznačuje první slovo názvu, musí se RIA registrovat buď u Komise pro cenné papíry (SEC), nebo u správců státních cenných papírů.
Klíč s sebou
- Registrovaný investiční poradce (RIA) spravuje aktiva jednotlivých a institucionálních investorů.
- Jako investiční služba na podporu nákupu a svěřenecká správa se musí RIA registrovat u SEC a státních regulačních agentur.
- Platí se podobně jako portfolio manažeři, RIA obvykle získávají své příjmy prostřednictvím správního poplatku, který se skládá z procenta aktiv držených pro klienta (obvykle 1% za rok AUM).
Porozumění RIA
RIA, které jsou regulovány přímo Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC), se považují za činnosti svěřené svěřencům, a proto jsou drženy na vyšší úrovni chování než registrovaní zástupci. Tento fiduciární standard nařizuje, že RIA musí vždy bezpodmínečně upřednostňovat nejlepší zájmy klienta před jeho vlastním, bez ohledu na všechny ostatní okolnosti.
Od RIA se rovněž požaduje, aby svým klientům sdělovali veškeré možné střety zájmů a jednali eticky ve všech svých obchodních jednáních. Některé RIA účtují klientům určité procento spravovaných aktiv, zatímco jiní účtují buď hodinové nebo paušální poplatky za vydání rady. Poradci, kteří si zvolí tento model pro svou praxi, musí získat licenci Series 65.
Stejně jako správci podílových fondů, RIA obvykle platí své příjmy prostřednictvím správního poplatku, který se skládá z procenta aktiv držených pro klienta. Poplatky kolísají, ale průměr je kolem 1%. Obecně platí, že čím více aktiv má klient, tím nižší je poplatek, který může vyjednat - někdy jen 0, 35%. To slouží k sladění nejlepších zájmů klienta se zájmy RIA, protože poradce nemůže na účtu vydělat žádné další peníze, pokud klient nezvýší svou základnu aktiv (AUM).
Kdo se musí zaregistrovat jako RIA?
Zákon o investičních poradcích z roku 1940 definoval RIA jako „osobu nebo firmu, která se za úplatu zabývá poskytováním poradenství, vydáváním doporučení, vydáváním zpráv nebo prováděním analýz cenných papírů, buď přímo, nebo prostřednictvím publikací“.
U kterých regulačních poradců se musí registrovat, závisí většinou na hodnotě aktiv, která spravují, a také na tom, zda poskytují poradenství korporátním klientům nebo pouze jednotlivcům. Obecně jsou poradci, kteří mají ve správě aktiv alespoň 25 milionů dolarů nebo poskytují poradenství investičním společnostem, povinni se zaregistrovat u SEC. Poradci spravující menší částky se obvykle registrují u státních cenných papírů.
Registrace jako RIA neznamená žádnou formu doporučení nebo schválení ze strany SEC nebo státních regulátorů cenných papírů. Znamená to pouze, že investiční poradce splnil všechny požadavky na registraci. V případě poradců, kteří se registrují u SEC, zahrnují požadované informace investiční styl poradce, spravovaná aktiva (AUM), poplatky, případná disciplinární opatření a pro firmu klíčové úředníky. Mezi další požadavky patří RIA informující SEC o jakýchkoli potenciálních střetech zájmů, které pro ně vznikly při jejich práci, nebo které by tak mohly učinit v budoucnu. Přihláška podaná pomocí formuláře ADV musí být každoročně aktualizována, aby zahrnovala informace, jako jsou jakákoli nová disciplinární rozhodnutí proti RIA. Formulář musí být k dispozici jako veřejný záznam.
Někteří kritici si stěžují, že je příliš snadné stát se RIA ve srovnání s povinnostmi jiných profesionálů. Spisovatel Investopedie Mark Cussen popisuje vstupní požadavky na to, aby se stal RIA, jako „sotva vyklouznutí na radarové obrazovce ve srovnání s požadavky jiných prestižních povolání, jako je právo, medicína nebo účetnictví“. Obhajuje přísné zkoušky a práci na kursech, které jsou vyžadovány pro taková označení, jako je Certified Financial Planner (CFP). Ti, jak říká, by „mohli pomoci zvýšit úroveň služeb, které [RIA poskytují] veřejnosti“.
Pokračující povinnosti RIA
Kromě jednoduché registrace k získání certifikace musí RIA dodržovat určité postupy a postupy při poskytování poradenství svým klientům. Patří mezi ně zveřejňování jakýchkoli rizik nebo možných střetů zájmů u konkrétních transakcí, které doporučují, a zajištění toho, aby jim klient porozuměl.
Pokud je klient v kterémkoli okamžiku konfrontován s poradcem ohledně vhodnosti investice, je na poradci, aby prokázal, že byla přijata všechna opatření ke zveřejnění rizika a zjištění vhodnosti.
Z pohledu SEC je dokumentace všechno. Pokud by se SEC někdy měla zapojit do vyšetřování stížnosti investora, vyžaduje úplnou dokumentaci o použité investiční strategii spolu se záznamy o klientech, které prokazují znalost investičního profilu klienta a toleranci rizika.
Konkurenti RIA
RIA soutěží o poskytování investičních služeb s následujícími skupinami:
- Podílové fondy
- Zajišťovací fondy
- Drátěné společnosti (např. Investiční banky) - prostřednictvím zábalových programů pro jednotlivé makléře
- Online nebo diskontní makléři, kteří obstarávají do-it-sami investory
- Roboadvisors