Přebalení do soukromého kapitálu
Společnost se soukromým kapitálem nakupuje veškeré akcie v neklidné veřejné společnosti, čímž je společnost soukromá s úmyslem vylepšit své činnosti a znovu je prodat se ziskem. Tento proces se nazývá přebalení.
Po několik let bylo primárním cílem přebalení připravit společnost na návrat na trh s počáteční veřejnou nabídkou (IPO). V poslední době našli soukromé kapitálové společnosti jiné způsoby maximalizace svých zisků, které zahrnují méně regulačních a akcionářských kontrol.
Klíč s sebou
- Přebalení do soukromého kapitálu nastává, když soukromý investiční podnik získá veškeré akcie v nemocné veřejné společnosti a přepracuje je v naději, že bude výnosnější.
- Pokud je přebalení v operaci private equity úspěšné, může společnost private equity znovu uvést společnost na akciový trh v počáteční veřejné nabídce (IPO).
Jak přebalení funguje
Společnost se soukromým kapitálem hledá společnost, která je nerentabilní nebo nedostatečně výkonná, a kupuje si ji přímo v přesvědčení, že se podnikání může obrátit. Jakmile společnost již není veřejná, může společnost private equity podniknout veškerá opatření, která považuje za účinná, jako je odprodej divizí, nahrazení správy nebo snižování režijních nákladů.
Jejím cílem může být zveřejnění vylepšené společnosti s novou počáteční veřejnou nabídkou, prodej společnosti přímo jinému soukromému kupci nebo sloučení s jiným větším subjektem nebo subjekty. V každém případě, pokud přebalení uspěje, soukromá investiční společnost vydělá více peněz, než utrácí za oživení společnosti.
Většina peněz použitých na nákup společnosti je zapůjčena. Transakce se tedy obvykle nazývá pákový odkup.
Proplácení při přebalení
Přebalení s ohledem na zahájení nové počáteční veřejné nabídky bylo lukrativním obchodem pro soukromé kapitálové společnosti. Pouze v roce 2006 bylo na trh přivezeno 77 IPO na trh společnostmi poskytujícími výkup soukromého kapitálu.
Zdá se však, že tato strategie ztratila svůj lesk. Počet počátečních veřejných nabídek uváděných na trh soukromými kapitálovými společnostmi od té doby klesá a od roku 2014 do roku 2018 nebyly podle podmínek soukromého kapitálu oznámeny žádné velké nabídky IPO.
Zdá se, že soukromé kapitálové společnosti nalezly jednodušší a lukrativnější způsoby, jak vydělat na svých akvizicích, vzhledem k vládní, regulační a akcionářské kontrole, které veřejné společnosti čelí.
Například Burger King měl dlouhou řadu majitelů společností, včetně společnosti Pillsbury, předtím, než jej v roce 2002 koupila společnost TPG Capital. Investiční skupina společnost obnovila a zahájila úspěšnou počáteční veřejnou nabídku v roce 2006. Pouze o čtyři roky později, uprostřed Velké recese, byl Burger King opět v potížích. Při výkupu společností 3G Capital to bylo znovu soukromé.
Dnes je Burger King dceřinou společností restaurace Brands International, konglomerátu rychlého občerstvení se sídlem v kanadském Torontu, ale většinovým vlastníkem brazilské společnosti 3G. Konglomerát také vlastní kanadský řetězec kaváren Tim Hortons a smažený kuřecí řetězec Popeyes.
Cíle nedávného přebalení
Nedávné cíle v oblasti soukromého kapitálu zahrnují Panera Bread, řetězec pekárenských restaurací a Staples, obchod s obchodními potřebami.
Společnost Panera Bread byla v roce 2017 soukromými společnostmi BDT Capital Partners a JAB Holding Co. za výkup za 7, 1 miliardy dolarů. Společné akciové společnosti dříve kupovaly Peet's Coffee and Tea a Krispy Kreme Donuts. Zbývá zjistit, zda některá nebo všechna tato známá jména spotřebitelů budou znovu zveřejněna.
Společnost Staples koupila společnost Sycamore Partners také za 6, 9 miliardy USD, a to iv roce 2017. Společnost Staples dříve získala svého jednorázového rivala, OfficeMax.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.