Definice retenčního poměru

Co je míra retence?

Udržovací poměr je poměr výnosů ponechaných zpět v podnikání jako nerozdělený zisk. Udržovací poměr se vztahuje k procentu čistého příjmu, který je ponechán pro růst podniku, spíše než k výplatě jako dividendy. Je to opakem výplaty, která měří procento zisku vyplaceného akcionářům jako dividendy. Retenční poměr se také nazývá poměr pluhu.

1:50

Ukazatele dividend: výplata a udržení

Vzorce pro poměr retence jsou

Retention Ratio = Retained EarningsNet Income \ begin {Zarovnání} \ text {Retention Ratio} = \ frac {\ text {Retained Earnings}} {\ text {Net Income}} \ end {align} Retention Ratio = Čistý příjemRetained Earnings Cvičení

nebo alternativní vzorec:

Retenční poměr = čistý příjem - dividendy Distribuované příjmy \ begin {zarovnané} \ text {Retention Ratio} = \ frac {\ text {Čistý výnos} - \ text {Distribuované dividendy}} {\ text {Čistý příjem}} \\ \ end {alignment} Retenční poměr = čistý výnos z výnosu z dividend

Jak vypočítat retenční poměr

1. Retenční poměr lze vypočítat dvěma způsoby. První vzorec zahrnuje lokalizaci nerozděleného zisku v části rozvahy akcionářského kapitálu.
2. Získejte čistý zisk společnosti uvedený na konci výkazu zisku a ztráty.
3. Vydělte nerozdělený zisk společnosti číslem čistého příjmu.
4. Alternativní vzorec nevyužívá nerozdělený zisk, nýbrž odečte dividendy rozdělené z čistého příjmu a výsledek rozdělí čistým výnosem.

Co vám říká míra retence?

Společnosti, které dosáhnou zisku na konci fiskálního období, mohou tyto prostředky použít pro řadu účelů. Vedení společnosti může vyplatit zisk akcionářům jako dividendy, mohou si jej ponechat, aby znovu investovaly do podnikání pro růst, nebo mohou udělat nějakou kombinaci obou. Část zisku, kterou si společnost rozhodne ponechat nebo uložit pro pozdější použití, se nazývá nerozdělený zisk.

Nerozdělený zisk (RE) je částka čistého zisku zbývajícího pro podnik poté, co vyplatila dividendy svým akcionářům. Podnik generuje zisk, který může být kladný (zisky) nebo záporný (ztráty).

Nerozdělený zisk je podobný spořicímu účtu, protože je to kumulativní výběr zisku, který je ponechán nebo nevyplacen akcionářům. Zisk lze také znovu investovat zpět do společnosti pro účely růstu.

Udržovací poměr pomáhá investorům určit, kolik peněz si společnost ponechává na reinvestování do provozu společnosti. Pokud společnost vyplatí veškerý svůj nerozdělený zisk jako dividendy nebo se nevrátí zpět do podnikání, může dojít k růstu zisků. Také společnost, která nevyužívá své nerozdělené zisky efektivně, má zvýšenou pravděpodobnost převzetí dalšího dluhu nebo vydání nových akcií k financování růstu.

Výsledkem je, že míra retence pomáhá investorům určit míru reinvestice společnosti. Společnosti, které shromažďují příliš mnoho zisku, však nemusí efektivně využívat své peníze a mohou být lépe, pokud budou peníze investovány do nového vybavení, technologie nebo rozšíření produktových řad. Nové společnosti obvykle nevyplácejí dividendy, protože stále rostou a potřebují kapitál k financování růstu. Založené společnosti však obvykle vyplácejí část svého nerozděleného zisku jako dividendy, zatímco část investují zpět do společnosti.

Retenční poměr je obvykle vyšší pro růstové společnosti, které zažívají rychlý nárůst výnosů a zisků. Růstová společnost by upřednostňovala výplaty výnosů zpět do svého podnikání, pokud se domnívá, že může odměnit své akcionáře zvýšením výnosů a zisků rychleji, než by akcionáři mohli dosáhnout investováním svých dividendových příjmů.

Investoři mohou být ochotni vzdát se dividend, pokud má společnost vysoké vyhlídky na růst, což je obvykle případ společností v odvětvích, jako je technologie a biotechnologie. Míra retence pro technologické společnosti v relativně rané fázi vývoje je obvykle 100%, protože zřídka vyplácejí dividendy. Ve vyspělých odvětvích, jako jsou veřejné služby a telekomunikace, kde investoři očekávají přiměřenou dividendu, je však míra retence z důvodu vysokého výplatního poměru dividend obvykle nízká.

Udržovací poměr se může měnit z jednoho roku na další v závislosti na volatilitě výnosů společnosti a politice vyplácení dividend. Mnoho společností s modrými čipy má politiku vyplácení stále se zvyšujících nebo alespoň stabilních dividend. Společnosti v obranných odvětvích, jako jsou farmaceutika a spotřebitelské svorky, budou pravděpodobně mít stabilnější poměr výplaty a retence než energetické a komoditní společnosti, jejichž výdělky jsou cykličtější.

Příklad retenčního poměru v reálném světě

Níže je kopie rozvahy společnosti Facebook Inc. (FB), jak je uvedena v roční účetní závěrce společnosti 10-K, která byla podána 31. ledna 2019.

• V sekci vlastního kapitálu dosáhl nerozdělený zisk Facebooku za toto období 41, 981 miliard USD (zvýrazněno zeleně).
• Z výkazu zisku a ztráty společnosti, který není zobrazen, Facebook vykázal zisk nebo čistý zisk ve výši 22, 122 miliard USD za stejné období.
• Udržovací poměr Facebooku vypočítáváme takto: 41, 981 miliard USD / 22, 12 miliard USD, což se rovná 1, 89 nebo 189%.

Důvod udržení je tak vysoký, že Facebook nahromadil zisk a nevyplácel dividendy. Výsledkem bylo, že společnost měla dostatek nerozděleného zisku, aby mohla investovat do budoucnosti společnosti. Vysoký retenční poměr je velmi běžný u technologických společností.

Rozdíl mezi retenčním poměrem a výplatním poměrem dividend

Výplata dividend je poměr celkové výše dividend vyplacených akcionářům v poměru k čistému příjmu společnosti. Je to procento výdělků vyplácených akcionářům v dividendách. Částka, která není vyplácena akcionářům, si společnost ponechává, aby splatila dluh nebo znovu investovala do klíčových operací.

Poměr výplaty dividend je procento zisku nebo čistého příjmu, které jsou vypláceny akcionářům, zatímco naopak je míra zadržení procentem zisku ponechaného nebo nevyplaceného akcionářům jako dividendy.

Omezení použití retenčního poměru

Omezení míry retence je v tom, že společnosti, které mají významnou část nerozděleného zisku, budou pravděpodobně mít vysoký poměr retence, ale to nutně neznamená, že společnost tyto prostředky investuje zpět do společnosti.

Udržovací poměr také nepočítá, jak jsou prostředky investovány nebo zda byla nějaká investice zpět do společnosti provedena efektivně. Nejlepší je využít retenční poměr spolu s dalšími finančními metrikami k určení, jak dobře společnost rozděluje svůj nerozdělený zisk do investic.

Stejně jako u každé finanční metriky nebo poměru je také důležité porovnat výsledky se společnostmi ve stejném odvětví a sledovat poměr v průběhu několika čtvrtletí, aby se zjistilo, zda existuje nějaký trend.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Definice výkazu nerozděleného zisku Výkaz nerozděleného zisku (výkaz nerozděleného zisku) je definován jako finanční výkaz, který nastiňuje změny nerozděleného zisku za určité období. více Definice poměru výplaty dividend Ukazatel výplaty dividend je míra dividend vyplácených akcionářům v poměru k čistému příjmu společnosti. více Plowback Ratio Plowback ratio je základní analytický poměr, který měří, kolik výdělků je zachováno po výplatě dividend. více Uvnitř výplatního poměru Výplatní poměr, nazývaný také výplatní poměr dividend, je poměr výdělku vypláceného jako dividendy akcionářům, obvykle vyjádřený v procentech. více Porozumění Nerozdělený zisk Nerozdělený zisk je kumulativní čistý zisk nebo zisk firmy po zaúčtování dividend. Někteří lidé je označují jako přebytek příjmů. více Jak funguje návratnost vlastního kapitálu Návratnost vlastního kapitálu (ROE) je míra finanční výkonnosti vypočtená vydělením čistého příjmu vlastním kapitálem. Protože vlastní kapitál se rovná aktivům společnosti mínus její dluh, lze ROE považovat za návratnost čistých aktiv. více partnerských odkazů