Návratnost kapitálu - ROCE Definiton

Co je návratnost vloženého kapitálu - ROCE?

Návratnost použitého kapitálu (ROCE) je finanční poměr, který měří ziskovost společnosti a účinnost, s jakou se její kapitál používá. Jinými slovy, poměr měří, jak dobře společnost generuje zisky ze svého kapitálu. Poměr ROCE je považován za důležitý poměr ziskovosti a je často používán investory při vyhledávání vhodných investičních kandidátů.

Vzorec pro ROCE je

ROCE = EBITCapital Zaměstnaný kdekoli: EBIT = Zisk před úrokem a daníCapital Zaměstnaný = Celkový majetek - Krátkodobé závazky \ begin {zarovnané} & \ text {ROCE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Capital Employed}} \ \ \ & \ textbf {where:} \\ & \ text {EBIT} = \ text {Zisk před úrokem a daní} \\ & \ text {Capital Employed} = \ text {Celková aktiva} - \ text {Krátkodobé závazky} \ \ \ end {align} ROCE = Capital EmployedEBIT kde: EBIT = Zisk před úrokem a zdaněnímCapital Employed = Celková aktiva - Krátkodobé závazky

Jak vypočítat návratnost vloženého kapitálu

ROCE je užitečná metrika pro porovnávání ziskovosti napříč společnostmi na základě množství kapitálu, který používají. Pro výpočet návratnosti vloženého kapitálu jsou zapotřebí dvě metriky: zisk před úrokem a daní a použitý kapitál.

Zisk před úrokem a zdaněním (EBIT), také známý jako provozní příjem, ukazuje, jak moc společnost vydělává ze svých činností bez ohledu na úroky nebo daně. EBIT se počítá odečtením nákladů na prodané zboží a provozních nákladů od výnosů.

Použitý kapitál je celková částka kapitálu, kterou společnost využila k dosažení zisku. Jedná se o součet majetkových a dluhových závazků akcionářů. Lze ji zjednodušit jako celková aktiva minus krátkodobé závazky. Namísto použití kapitálu použitého v libovolném časovém okamžiku analytici a investoři často vypočítávají ROCE na základě průměrného použitého kapitálu, který bere průměr počátečního a závěrečného kapitálu použitého za analyzované časové období.

Co vám říká návratnost kapitálu?

ROCE je zvláště užitečný při porovnávání výkonnosti společností v kapitálově náročných odvětvích, jako jsou veřejné služby a telekomunikace. Je tomu tak proto, že na rozdíl od jiných fundamentů, jako je návratnost vlastního kapitálu (ROE), která analyzuje pouze ziskovost související s kmenovým kapitálem společnosti, ROCE bere v úvahu také dluhy a další závazky. To poskytuje lepší informace o finanční výkonnosti společností se značným dluhem.

Někdy mohou být vyžadovány úpravy, aby se získal pravdivější zobrazení ROCE. Společnost může mít příležitostně k dispozici nepřiměřenou částku hotovosti, ale protože tato hotovost není v podnikání aktivně zaměstnána, může být pro získání přesnější míry ROCE nutné odečíst od čísla zaměstnaného kapitálu.

Pro společnost je trend ROCE v průběhu let také důležitým ukazatelem výkonnosti. Obecně mají investoři tendenci upřednostňovat společnosti se stabilním a rostoucím počtem ROCE před společnostmi, kde je ROCE volatilní a pohybuje se od jednoho roku do druhého.

Příklad použití ROCE

Zvažte dvě společnosti, které působí ve stejném odvětví: Colgate-Palmolive Company a Procter & Gamble. Následující tabulka ukazuje ROCE obou společností za fiskální rok končící 31. prosince 2016 a 30. června 2017.

(v milionech)	Colgate-Palmolive Company	Procter & Gamble
Odbyt	15 195 $	65 058 $
EBIT	3 837 $	13 955 $
Celková aktiva	12 123 USD	120 406 $
Krátkodobé závazky	3 305 $	30 210 $
Kapitál zaměstnaný	8 818 $	90 196 $	TA - CL
Návratnost vloženého kapitálu	0, 4351	0, 1547	EBIT / zaměstnaný kapitál

Namísto pouhého pohledu na příjmy generované každou společností by měl být kapitál použitý oběma společnostmi porovnán. Přestože společnost Procter & Gamble měla v tomto roce vyšší tržby a více aktiv, co se týče hodnoty, hodnota ROCE společnosti Colgate-Palmolive ve výši 43, 51% je vyšší než hodnota ROCE společnosti P&G ve výši 15, 47%.

To znamená, že Colgate-Palmolive dělá lepší práci při nasazení svého kapitálu než P&G. Vyšší ROCE znamená efektivnější využití kapitálu. ROCE by měla být vyšší než kapitálové náklady společnosti; jinak to znamená, že společnost nevyužívá svůj kapitál efektivně a nevytváří hodnotu pro akcionáře.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Porozumění návratnosti průměrného použitého kapitálu Návratnost průměrného použitého kapitálu (ROACE) je finanční poměr, který ukazuje ziskovost versus investice, které společnost sama provedla. více Zjistěte, jaký kapitál je zaměstnán Kapitál, také známý jako použité prostředky, je celková částka kapitálu použitého k získání zisku. více Porozumění návratnosti investovaného kapitálu Návratnost investovaného kapitálu (ROIC) je způsob, jak posoudit efektivitu společnosti při přidělování kapitálu pod její kontrolou na ziskové investice. více Jak funguje pákový poměr Pákový poměr je jedno z několika finančních měření, která se zabývají tím, kolik kapitálu přichází ve formě dluhu, nebo které hodnotí schopnost společnosti plnit finanční závazky. více Zisk před úrokem a zdaněním - EBIT Definice Zisk před úrokem a zdaněním je ukazatelem ziskovosti společnosti a je počítán jako výnos po odečtení nákladů bez daní a úroků. více Jak používat analýzu DuPont k posouzení ROE společnosti Analýza DuPont je rámec pro analýzu základního výkonu popularizovaného společností DuPont Corporation. DuPont analýza je užitečná technika používaná k rozložení různých faktorů návratnosti kapitálu (ROE). více partnerských odkazů