Reverse Floater
Reverzní plovák je nota s pohyblivou sazbou, ve které kupón stoupá, když klesá základní referenční sazba. Základní referenční sazba je často londýnská mezibankovní nabídková sazba (LIBOR), což je sazba, za kterou si banky mohou půjčovat prostředky od jiných bank na londýnském mezibankovním trhu, což je nejčastější referenční hodnota pro krátkodobé úrokové sazby.
Reverzní plovák je také známý jako reverzní plovoucí dluh nebo inverzní plovák.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Reverse Floater
Plovák je cenný papír s pevným výnosem, který provádí platby kupónů vázané na krátkodobou referenční sazbu. Výplaty kupónů jsou upraveny v důsledku změn převládajících úrokových sazeb v ekonomice. Když úrokové sazby rostou, hodnota kupónů se zvyšuje, aby odrážel vyšší sazbu. Možné referenční nebo referenční sazby zahrnují londýnskou mezibankovní nabídkovou sazbu (LIBOR), evropskou mezibankovní nabídkovou sazbu (EURIBOR), sazbu federálních fondů, americké státní pokladny atd.
Zpětný plovák je typ plováku, ve kterém se kuponová sazba mění inverzně s referenční úrokovou sazbou. Reverzní plováky se vytvářejí oddělením dluhopisů s pevnou sazbou do dvou tříd: (1) plovák, který se pohybuje přímo s určitým indexem úrokové sazby, a (2) inverzní plovák, který představuje zbytkový úrok z obligace s pevnou sazbou, bez pohyblivé sazby. Kuponová sazba se vypočítá odečtením referenční úrokové sazby od konstanty ke každému datu kuponu. Když referenční sazba stoupne, kuponová sazba klesne, protože sazba se odečte od platby kupónu. Například kupón na reverzním plováku lze vypočítat jako 10% mínus 3měsíční LIBOR. Vyšší referenční sazba by znamenala, že více bude odečteno od konstanty, a tedy méně bude vyplaceno držiteli dluhopisů. Podobně, jak úrokové sazby klesají, kuponová sazba roste, protože méně je odečteno od konstanty.
Pohyblivá sazba se resetuje s každou platbou kupónu a může mít strop a / nebo dolní hranici. Aby se zabránilo situaci, kdy kuponová sazba na inverzním plováku klesne pod nulu, na kupony se po úpravě položí omezení nebo podlaha. Obvykle je podlaha nastavena na nulu. V případě, že podlaha je nula a 3-mý LIBOR je větší než konstantní sazba, bude kuponová sazba nastavena na nulu, protože nemůže být záporná.
Reverzní plováky nabízejí zaručenou jistinu a jsou možností pro investory, kteří chtějí těžit z klesajících úrokových sazeb. Stejně jako u všech investic, které využívají pákový efekt, inverzní floatery představují značnou část úrokového rizika. Při poklesu krátkodobých úrokových sazeb se zvyšuje tržní cena i výnos inverzního plovoucího subjektu, což zvětšuje kolísání ceny dluhopisu. Na druhé straně, když se zvýší krátkodobé úrokové sazby, hodnota dluhopisu může výrazně poklesnout a držitelé tohoto typu nástroje mohou skončit s cenným papírem, který platí malý úrok. Úrokové riziko je tedy zvětšeno a obsahuje vysoký stupeň volatility.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.