Samurai Bond
Samurajský dluhopis je dluhopis denominovaný v yenu vydaný v Tokiu nea Japonskou společností a podléhající japonským předpisům. Jiné typy dluhopisů denominovaných v jenu jsou euroyeny vydané v jiných zemích než Japonsko, obvykle v Londýně.
Klíč s sebou
- Samurajské dluhopisy vydávají v Japonsku zahraniční společnosti, denominované v jenech a podléhají japonským předpisům.
- Společnosti mohou vydávat dluhopisy v jenech, aby vydělaly na nízkých japonských úrokových sazbách nebo aby získaly expozici na japonských trzích a investorech.
- Rizika spojená se získáváním kapitálu v japonských jenech mohou být často zmírněna swapy na měny a měnovými forwardy.
- Shogunové dluhopisy, stejně jako dluhopisy Samurai, jsou dluhopisy vydané v Japonsku zahraničními firmami, ale na rozdíl od samurajských dluhopisů jsou denominovány v měnách jiných než jen.
Jak Samurai Bond funguje
Společnost se může rozhodnout vstoupit na zahraniční trh, pokud se domnívá, že by na tomto trhu získala atraktivní úrokové sazby nebo pokud potřebuje zahraniční měnu. Pokud se společnost rozhodne proniknout na zahraniční trh, může tak učinit vydáním zahraničních dluhopisů, což jsou dluhopisy denominované v měně zamýšleného trhu.
Jednoduše řečeno, zahraniční dluhopis vydává na domácím trhu zahraniční emitent v měně domácí země. Zahraniční obligace se používají hlavně k poskytování podnikových nebo suverénních emitentů přístupu na jiný kapitálový trh mimo jejich domácí trh za účelem získání kapitálu.
Zahraniční emitent, který chce přístup na japonský dluhový trh, by vydal dluhopis nazývaný samurajský dluhopis. Samurajské dluhopisy dávají emitentům přístup k investičnímu kapitálu dostupnému v Japonsku. Výnosy z emise samurajských dluhopisů mohou být použity jinými než japonskými společnostmi na japonský trh, nebo mohou být převedeny na místní měnu emitenta, která bude použita na stávající operace.
Emitenti mohou současně převádět výnosy z emise na jinou měnu, aby využili nižších nákladů, které mohou vyplynout z preferencí investorů, které se liší mezi segmentovanými trhy nebo z dočasných tržních podmínek, které odlišně ovlivňují swapy a trhy dluhopisů. Samurajské dluhopisy lze také použít k zajištění proti kurzovému riziku. Emitující společnosti, které působí v nestabilní domácí ekonomice, by se mohly rozhodnout vydávat dluhopisy na japonském trhu, který je z velké části definován jeho stabilitou.
Výhodou samurajských dluhopisů pro investory v Japonsku je to, že nejsou vystaveni měnovým rizikům při nákupu dluhopisů v jiné měně.
Výhody samurajského dluhopisu
Samurajské dluhopisy jsou denominovány v japonských jenech. Samurajské dluhopisy tak poskytují společnosti nebo vládě příležitost expandovat na japonský trh bez měnových rizik obvykle spojených se zahraniční investicí, protože dluhopisy jsou vydávány v jenech.
Dluhopisy podléhají japonským předpisům o dluhopisech, přitahují investory z Japonska a poskytují kapitál zahraničním emitentům. Vzhledem k tomu, že investoři nenesou žádné měnové riziko spojené s držením těchto dluhopisů, jsou samurajské dluhopisy pro japonské investory atraktivní investiční příležitostí.
Příklad samurajského dluhopisu
V roce 2017 indonéská vláda v zájmu urychlení indonéského programu rozvoje infrastruktury vydala tříleté, pětileté a sedmileté samurajské dluhopisy v hodnotě 40 miliard jenů, 50 miliard jenů a 10 miliard jenů.
Američtí emitenti tvoří od roku 2017 asi třetinu vynikajících samurajských emitentů. Američtí emitenti nemohou odečíst své úrokové náklady za nově vydané dluhopisy a investoři podléhají 30% srážkové dani ze svých kupónových plateb.
Samurai Bond vs. Shogun Bond
Samurajský dluhopis se nesmí zaměňovat s dluhopisem Shogun, který v Japonsku vydává neamerický emitující subjekt, ale denominovaný v jiné měně než jen. Mezi další zahraniční dluhopisy patří obligace Kangaroo, Maple, Matador, Yankee a Bulldog.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.