Steve Cohen
Steve Cohen (nar. 11. června 1956) je americký manažer investorských a zajišťovacích fondů. Je zakladatelem a generálním ředitelem Point72 Asset Management, rodinné kanceláře se sídlem v Stamford Connecticutu. V dubnu 2018 má čistou hodnotu 14 miliard dolarů.
Cohen byl také zakladatelem dnes již zaniklého poradce SAC Capital Advisors, jednoho z nejúspěšnějších zajišťovacích fondů vůbec. V roce 2010 se společnost stala předmětem vyšetřování zasvěcených obchodů zahájeného Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC). Zatímco samotný Cohen nebyl nikdy obviněn, firma se zavázala k obchodování s neveřejnými informacemi a byla nucena vrátit kapitál investora a zaplatit pokutu 1, 8 miliardy dolarů. SAC byl oficiálně uzavřen v roce 2016, kdy Cohen začal sloužit dvouletý zákaz správy peněz ostatních investorů. Platnost zákazu vypršela v lednu 2018.
PORUŠENÍ Steve Cohen
Steve Cohen absolvoval Wharton School of Business v roce 1978 na University of Pennsylvania University s titulem ekonomie. Mimo školu začal pracovat jako juniorský obchodník s opcemi pro butikovou investiční banku Gruntal & Co. V roce 1984 řídil obchodní skupinu ve společnosti. Během jeho působení v Gruntal & Co., Cohenovo obchodování rutinně generovalo 100 000 dolarů denně pro firmu a pomohlo mu vybudovat značné osobní bohatství. V roce 1992 založil svůj hedgeový fond SAC Capital Advisors.
Společnost byla založena za 25 milionů dolarů z vlastních peněz společnosti Cohen a zpočátku použila agresivní přístup k obchodování s velkými objemy při správě investic. Akciové pozice byly drženy jen dny, nebo v některých případech hodiny. V roce 1999 Cohen navrhl, aby SAC pravidelně obchodovalo 20 milionů akcií denně. Do roku 2006 tvořilo obchodování společnosti 2% veškeré obchodní činnosti na akciovém trhu. Během dvou desetiletí SAC vyvinula a rozšířila svůj investiční přístup pomocí několika strategií včetně dlouhých / krátkých akciových portfolií, fixních výnosů a globálních kvantitativních strategií. Od roku 1992 do roku 2013 dosahovala průměrná roční výnosnost pro své investory SAC 30%.
Cohenův úspěch se SAC byl založen na vysoce rizikových obchodech s vysokou odměnou. Jeho portfolio jel na konci 90. let minulého století s Dotcom bublinou na 70% výnosů a vydělal dalších 70%, když tyto stejné akcie zkrátil, když praskla technologická bublina v roce 2000. V roce 2007 získal SAC v Equinixu 76 milionů dolarů. Poté, co společnost vydala o měsíc později kladné zisky, hodnota její akcie vzrostla o 32%. Začátkem roku 2012 Cohen vsadil na Ardea Biosciences 26, 7 miliard USD. Když se AstraZeneca o tři týdny později dohodla na koupi společnosti, akvizice zvýšila pozici Cohena na Ardea na téměř 40 miliard dolarů. V letech 2009 a 2010 SAC zaujala dlouhé pozice ve společnosti Whole Foods za 49 milionů USD a 78 milionů USD. V obou případech v důsledku příznivých provozních změn v řetězci supermarketů cena akcií stoupala.
Naopak, společnost také utrpěla řadu významných ztrát ze sázek, které vydělala během dvou desetiletí. Řada multimilionových dolarových pozic vytvořených během 2000 let u farmaceutických společností, včetně ImClone Systems a Human Genome Sciences, byla nakonec portfoliu neúspěšná a nákladná.
Právní problém pro Steve Cohena
V roce 2008 společnost SAC nashromáždila 700 milionů dolarů dlouhou pozici v léčivech Elan a Wyeth, které byly ve společném vývoji léku k léčbě Alzheimerovy choroby. Když společnosti oznámily neuspokojivý výsledek druhé fáze klinických hodnocení, obě zásoby klesly. SAC Capital se však na ztrátě podílel. V předcházejícím týdnu Cohen nejen likvidoval téměř 750 milionů pozic SAC Capital v Elan a Wyeth, ale zkrátil akcie. Sázení proti společnostem mu vydělalo zisk 275 milionů dolarů.
V roce 2012 SEC obvinila Mathew Martoma, bývalého manažera portfolia SAC Capital, z poplatků za obchodování zasvěcených osob. SEC tvrdila, že Martoma obdržela informace o klinických hodnoceních Elan a Wyeth před zveřejněním podrobností a použila tyto informace k tomu, aby Cohenovi poradila, aby se z pozice vyprodala. Americký právník, který vznesl obvinění proti Martomovi u Federálního soudu, označil incident za „nejlukrativnější systém obchodování zasvěcených osob“. Martoma byl shledán vinným a odsouzen k devíti letům vězení. Sám Cohen nebyl nikdy obviněn. V roce 2013 byl zrušen občanskoprávní žaloba, kterou proti němu podala SEK pro nedostatek přiměřeného dohledu nad vyšším zaměstnancem.
Ve stejném roce byla společnost SAC Capital rovněž obviněna a zavázána k obchodování zasvěcených osob. Kromě sankcí ve výši 1, 8 miliardy dolarů zahrnovalo vypořádání i podmínky, které Cohenovi vylučovaly správu aktiv ostatních investorů. V roce 2014 převedl své investiční operace z SAC Capital na Point72 Asset Management.
V lednu 2018 byla firmě udělena provize za účelem získání a správy vnějšího kapitálu.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.