Definice ukazatele kapitalizace akciového trhu na HDP
Poměr kapitalizace akciového trhu k HDP je poměr používaný k určení, zda je celkový trh ve srovnání s historickým průměrem podhodnocený nebo nadhodnocený. Tento poměr lze použít k zaměření na konkrétní trhy, jako je například trh USA, nebo jej lze použít na globální trh v závislosti na tom, jaké hodnoty se při výpočtu používají. Vypočítá se jednoduše jako strop akciového trhu dělený hrubým domácím produktem.
Poměr kapitalizace akciového trhu k HDP je také známý jako indikátor Buffett - po investorovi Warrenovi Buffettovi, který jeho používání popularizoval.
Vzorec pro poměr kapitalizace akciového trhu k HDP je
Aktivace trhu na HDP = SMCGDP × 100: SMC = Aktivace akciového trhuGDP = Hrubý domácí produkt \ begin {Zarovnání} & \ text {Aktivace trhu na GDP} = \ frac {\ text {SMC}} {\ text {GDP}} \ times 100 \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {SMC} = \ text {Capitalization Stock Market} \\ & \ text {GDP} = \ text {Hrubý domácí produkt} \\ \ end {zarovnán } Tržní kapitalizace na HDP = GDPSMC × 100: SMC = akciový trhGDP = hrubý domácí produkt
Co vám říká poměr kapitalizace akciového trhu k HDP?
Využití poměru kapitalizace na akciovém trhu k HDP se zvýšilo na významě poté, co Warren Buffett jednou poznamenal, že je to „pravděpodobně nejlepší jediné měřítko toho, kde v daném okamžiku stojí ocenění“. Je to míra celkové hodnoty všech veřejně obchodovaných akcií na trhu dělená hrubým domácím produktem této ekonomiky (HDP). Poměr porovnává hodnotu všech zásob na agregované úrovni s hodnotou celkové produkce země. Výsledkem tohoto výpočtu je procento HDP, které představuje hodnotu akciového trhu.
Pro výpočet celkové hodnoty všech veřejně obchodovaných akcií v USA používá většina analytiků index celkového trhu Wilshire 5000, což je index, který představuje hodnotu všech akcií na amerických trzích. Čtvrtletní HDP se používá jako jmenovatel při výpočtu poměru.
Zpravidla se uvádí, že výsledek, který je větší než 100%, ukazuje, že trh je nadhodnocen, zatímco hodnota okolo 50%, která se blíží historickému průměru na americkém trhu, je označena jako podhodnocená. Pokud poměr ocenění klesne mezi 50 a 75%, lze trh považovat za mírně podhodnocený.
Trh může být rovněž oceňován reálnou hodnotou, pokud poměr klesá mezi 75 a 90%, a mírně nadhodnocený, pokud spadá do rozmezí 90 a 115%. V posledních letech však bylo rozhodně diskutováno o tom, jaká procentuální úroveň je přesná při vykazování podhodnocení a nadhodnocení, vzhledem k tomu, že poměr dlouhodobě roste.
Namísto poměru pro konkrétní trh lze také vypočítat tržní strop k celosvětovému HDP. Světová banka každoročně zveřejňuje údaje o kapitalizaci na akciovém trhu k HDP pro svět, což bylo ke konci roku 2015 55, 2%.
Tento poměr tržního stropu k HDP je ovlivněn trendy v počátečních veřejných nabídkách (IPO) a procentem společností, které jsou veřejně obchodovány ve srovnání se soukromými. Pokud by došlo k velkému nárůstu procenta společností, které jsou veřejné vs. soukromé, bylo by tržní omezení na HDP vzrostlo, i když by se z pohledu ocenění nic nezměnilo.
- Poměr kapitalizace akciového trhu k HDP je poměr používaný k určení, zda je celkový trh ve srovnání s historickým průměrem podhodnocený nebo nadhodnocený.
- Pokud poměr ocenění klesne mezi 50 a 75%, lze trh považovat za mírně podhodnocený. Trh může být rovněž oceňován reálnou hodnotou, pokud poměr klesá mezi 75 a 90%, a mírně nadhodnocený, pokud spadá do rozmezí 90 a 115%.
- Poměr kapitalizace akciového trhu k HDP je také známý jako indikátor Buffett - po investorovi Warrenovi Buffettovi, který jeho používání popularizoval.
Příklad kapitalizace akciového trhu k HDP
Jako historický příklad si vypočteme poměr tržního stropu k americkému HDP za čtvrtletí končící 30. září 2017. Celková tržní hodnota akciového trhu měřená Wilshire 5000 byla 26, 1 bilionu. Americký reálný HDP za třetí čtvrtletí byl zaznamenán jako 17, 2 bilionu dolarů. Poměr tržního stropu k HDP je tedy:
Tržní limit k HDP = 26, 1 bilionu $ 17, 2 bilionu × 100 = 151, 7% \ begin {zarovnanost} & \ text {Tržní limit k GDP} = \ frac {\ $ 26, 1 \ text {trillion}} {\ 17, 2 $ $ \ text {trillion}} \ krát 100 = 151, 7 \% \\ \ end {zarovnáno} tržní omezení na HDP = 17, 2 bilionu $ 26, 1 bilionu × 100 = 151, 7%
V tomto případě 151, 7% HDP představuje celkovou hodnotu akciového trhu a naznačuje, že je nadhodnocený.
Podle statistik Světové banky byl v roce 2000 tržní strop k HDP v USA 153%, což opět znamenalo nadhodnocený trh. Vzhledem k tomu, že americký trh prudce klesá po prasknutí dotcom bubliny, může mít tento poměr určitou prediktivní hodnotu v signalizačních špičkách na trhu.
V roce 2003 se však tento poměr pohyboval kolem 130%, což bylo stále nadhodnoceno, ale trh v příštích několika letech nadále produkoval rekordní maxima. Od roku 2019 se trh připravuje k překonání úrovně z roku 2000.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.