Akciový trh se chystá ošklivě pro investory: Shiller

Může být rostoucí zisk společnosti špatnou věcí? Podle názoru ekonoma Nobel Laureate Roberta Shillera z Yale University měli investoři „přehnanou reakci“ na dobré zprávy, které pohánějí akcie k ještě bohatším oceněním, která jsou dlouhodobě neudržitelná, informovala CNBC. Poměr CAPE, což je míra ocenění akciového trhu vyvinutá Shillerem, je k 17. září 33:30, což je asi 4% od začátku roku, což je o 97% více než jeho historický průměr na základě údajů od roku 1881 a na jeho nejvyšší úroveň od června 2001, na GuruFocus.com. Minulý měsíc Shiller řekl na konferenci Wharton School v New Yorku, jak uvedl CNBC: „Zahajujeme obchodní válku. Lidé o tom nepřemýšlejí? Je to dobrá věc? Nevím, ale m myslím, že to bude pravděpodobně špatné časy na akciovém trhu. “

Shiller varoval před nadměrným oceněním na akciových trzích v průběhu roku 2018, předtím zněl zlověstně na vědomí, že jeho poměr CAPE překročil svůj vrchol před burzou na burze v roce 1929 a byl pouze vyšší před pádem dotcomů v letech 2000–2002. Nedávno uznal, že podle Yahoo Finance vidí na trzích „iracionální nadšení“. (Další informace viz také: Proč by se v roce 2018 mohlo dojít k selhání akciového trhu v roce 1929. )

Dny tukových zásob se mohou vrátit

Zdroje: DQYDJ.com, Barron's.

Celkové výnosy zahrnují reinvestované dividendy. Shiller varuje, že nepředpovídá hrozící krach na trhu. Aby se však kumulativní celkové výnosy vrátily zpět k dlouhodobému trendu, je přesvědčen, že průměrné roční celkové výnosy se musí v průběhu blíže neurčeného počtu let klesnout na přibližně 2, 6%.

"Myslím, že to bude pravděpodobně špatné období na akciovém trhu." - Robert Shiller, nositel Nobelovy ceny za ekonomii

Zdroj: CNBC.

Rizika na obzoru

Na horizontu se skrývá řada rizik, která by mohla vyvolat pokles důvěry investorů nebo hospodářský pokles, který těží akcie. Centrální banky v různých rozvíjejících se tržních zemích zpřísňují svou měnovou politiku, což může podle jiné zprávy CNBC způsobit stlačení likvidity, které omezuje ekonomický růst. Ekalace obchodních válek a obchodních sporů, stejně jako různá geopolitická rizika, by také mohla poškodit globální ekonomiku. (Více viz také: Proč jsou akcie na trhu skrytých medvědů .)

Ed Clissold, hlavní americký stratég společnosti Ned Davis Research, varuje, že investoři v USA podceňují rizika, která by mohla vzniknout v zahraničí, podle třetí zprávy CNBC. Vzhledem k tomu, že „USA jsou skutečně domácí ekonomikou“, se však domnívá, že problémy v zámoří pravděpodobně způsobí „škytnutí“ na americkém akciovém trhu, spíše než „budou hnací silou trhu s velkými medvědy“.

Lofty Ocenění

Zdroj: Yardeni Research; Výpočty S&P od 14. září, Russell 2000 od 6. září.

Hindenburg Omen

Takzvaný Hindenburg Omen je předpovědní model, který používá různé technické ukazatele k předpovědi pravděpodobnosti prudkého poklesu akciového trhu, ne-li plnohodnotného selhání. Čerpá své jméno a zlověstné obrazy z obrovského německého zeppelinu, který vypadal jako budoucnost letecké dopravy cestujících, až po exploativním letu v roce 1937 v Lakehurstu v New Jersey explodoval a shořel. Jeho původce, pozdní matematik Jim Miekka, prohlašoval, že to správně předpovídalo každý pád trhu od roku 1987, MarketWatch hlásí. Zatímco Omen v poslední době bliká varovnými signály, MarketWatch upozorňuje, že v posledních letech bylo pozoruhodné zvyšování falešných poplachů.