Syntetické put
Syntetický put je strategie opcí, která kombinuje krátkou pozici akcií s možností dlouhodobého volání na téže akcii, aby napodobovala možnost dlouhého prodeje. To je také nazýváno syntetický dlouho dát. V zásadě investor, který má krátkou pozici na akciích, nakupuje možnost nákupu za stejné peníze na akci. Tato akce je přijata k ochraně proti zhodnocení ceny akcií. Syntetický put je také známý jako ženatý nebo ochranný hovor.
Klíč s sebou
- Syntetický put je strategie opcí, která kombinuje krátkou pozici akcií s možností dlouhodobého volání na téže akcii, aby napodobovala možnost dlouhého prodeje.
- Syntetické putování je strategie, kterou mohou investoři využít, když mají medvědí sázku na akci a jsou znepokojeni potenciální krátkodobou silou v této akci.
- Cílem syntetického putu je profitovat z očekávaného poklesu ceny podkladových akcií, a proto se často nazývá syntetickým dlouhým putem.
Porozumění syntetickým přípravkům
Syntetický put je strategie, kterou mohou investoři využít, když mají medvědí sázku na akci a jsou znepokojeni potenciální krátkodobou silou v této akci. Je to podobné jako u pojistné smlouvy s tím rozdílem, že investor chce, aby cena podkladové akcie klesla, nikoliv vzrostla. Strategie kombinuje krátký prodej cenného papíru s dlouhodobou pozicí na stejném cenném papíru.
Syntetický put snižuje riziko zvýšení základní ceny. Nezabývá se však jinými riziky, která mohou investora vystavit. Protože se jedná o krátkou pozici v podkladových akciích, nese s sebou všechna související rizika nepříznivého nebo up-marketního pohybu. Rizika zahrnují poplatky, úroky z marže a možnost, že investorům, od nichž byly akcie půjčeny, bude muset vyplatit dividendy, aby prodal krátký prodej.
Institucionální investoři mohou používat syntetické prostředky k maskování svých obchodních zaujatostí, ať už býčího nebo medvědího, na konkrétních cenných papírech. Pro většinu investorů je však syntetická aktiva nejvhodnější pro použití jako pojistka. Pro tuto strategii by bylo prospěšné zvýšení volatility, zatímco časový rozklad by ji negativně ovlivnil.
Jednoduchá krátká pozice i syntetický put mají svůj maximální zisk, pokud hodnota akcie klesne na nulu. Jakýkoli prospěch ze syntetického prodeje však musí být snížen o cenu nebo prémii, kterou investor zaplatil za call opci.
Strategie syntetického putování může umístit praktický strop nebo strop na cenu akcií za „poplatek“, prémii za opce. Limit omezuje případné riziko pro investora. Riziko je omezeno na rozdíl mezi cenou, za kterou byly podkladové akcie zkratovány, a realizační cenou opce a případnými provizí. Jinak řečeno, v případě nákupu opce, pokud by cena, za kterou investor zkrátil akcie, byla rovna realizační ceně, ztráta za strategii by byla prémií zaplacenými za opci.
- Maximální zisk = Krátká prodejní cena - nejnižší cena akcií (ZERO) - Prémie
- Maximální ztráta = Krátká prodejní cena - Strike Long Call Strike - Prémie
- Breakeven Point = Krátká prodejní cena - Prémie
Kdy použít syntetický put
Spíše než zisková strategie je syntetický put strategií zachování kapitálu. Náklady na volací část přístupu se skutečně stanou zabudovanými náklady. Cena opce snižuje ziskovost metody, za předpokladu, že se podkladové akcie pohybují v požadovaném směru nižší nižší. Investoři by proto měli použít syntetickou pojistku proti krátkodobé síle v jinak medvědí akci, nebo jako ochranu proti nepředvídatelnému cenovému výbuchu vyšší.
Novější investoři mohou těžit z vědomí, že jejich ztráty na akciovém trhu jsou omezené. Tato bezpečnostní síť jim může poskytnout důvěru, protože se dozví více o různých investičních strategiích. Jakákoli ochrana samozřejmě přijde za cenu, která zahrnuje cenu opce, provize a případně další poplatky.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.