Celkový poměr nákladů (TER)
Ukazatel celkových nákladů (TER) je měřítkem celkových nákladů spojených se správou a provozováním investičního fondu, jako je podílový fond. Tyto náklady se skládají především z poplatků za správu a dalších nákladů, jako jsou obchodní poplatky, právní poplatky, poplatky auditorům a další provozní náklady.
Celkové náklady fondu se dělí celkovými aktivy fondu tak, aby bylo dosaženo procentuální částky, která představuje TER. TER se také nazývá „poměr čistých nákladů“ nebo „poměr nákladů po úhradě“.
Klíč s sebou
- Ukazatel celkových nákladů (TER) je měřítkem provozních nákladů podílového fondu vzhledem k aktivům.
- Investoři věnují pozornost poměru nákladů a určují, zda je pro ně fond po zvážení poplatků vhodnou investicí.
- Celkový poměr nákladů může být také známý jako „poměr čistých nákladů“ nebo „poměr nákladů po úhradě“
Vzorec pro poměr celkových nákladů je:
TER = Celkové náklady fonduCelková aktiva fonduTER = \ frac {\ text {Celkové náklady fondu}} {\ text {Celková aktiva fondu}} TER = Celková aktiva fonduCelkové náklady fondu
Jak vypočítat poměr celkových nákladů
Abyste mohli vypočítat poměr celkových nákladů, musíte vypočítat celkové náklady a celková aktiva investičního fondu. Celková aktiva mohou být odvozena z finančních informací, které podílové fondy vykazují regulačním orgánům, nebo jsou distribuovány analytikům a investorům prostřednictvím prospektu. Přesné vyjádření celkových nákladů může být obtížnější, protože TER zahrnuje všechny náklady spojené s provozováním investičního fondu, včetně obchodních nákladů, nákladů na správu a poplatků, režijních a administrativních nákladů (jako jsou poplatky 12b-1) atd.
Co vám říká poměr celkových výdajů?
Velikost poměru celkových nákladů (TER) je pro investory důležitá, protože náklady jsou vybírány z fondu, což ovlivňuje návratnost investorů. Například pokud fond generuje návratnost 7% za rok, ale má TER 4%, zisk 7% se výrazně sníží na zhruba 3%.
TER poskytuje způsob pokrytí ročních nákladů na provoz konkrétního fondu. Bere všechny známé náklady spojené s činností fondu a vyjadřuje je jako jediné číslo, obvykle v procentech, přičemž čerpá svůj základ z aktiv spojených s fondem. To znamená, že částka poskytnutá jako TER závisí na úspěchu konkrétního fondu. Prostředky dodané prostřednictvím TER se používají na podporu správních, obchodních a právních poplatků spojených s fondem, jakož i na veškeré náklady na audit nebo obecné provozní náklady.
Kdykoli vzniknou fondu vyšší nebo nižší provozní náklady, je pravděpodobné, že se tyto změny projeví v rámci TER. Čím aktivněji byl fond spravován, tím vyšší byl přidružený TER. Důvodem jsou zvýšené osobní náklady a zvýšené poplatky za transakce. Ve srovnání s tím má automatizovaný fond výrazně nižší provozní náklady, což má za následek nižší TER.
Porozumění provozním nákladům
Provozní náklady nebo provozní náklady pokrývají veškeré odchozí finanční závazky spojené se správou fondu a související transakce. To může zahrnovat odměny zaměstnanců a poplatky za zprostředkování, jakož i poplatky za účetní. Další běžné výdaje zahrnují komunikaci akcionářů a finanční výkazy, mechanismy vedení záznamů a služby úschovy od dohlížející organizace nebo správce aktiv.
Malé procento TER může být směrováno na jiné provozní provozní náklady. To může zahrnovat náklady stejně jednoduché jako pronájem prostor a pomůcky pro podnikání. Tyto náklady jsou často označovány jako režijní náklady a zahrnují jakýkoli finanční závazek, který nemusí být nutně zaměřen na skutečnou výrobu zboží nebo služby.
Rozdíl mezi celkovým výdajovým poměrem a hrubým nákladovým poměrem
Hrubý výdajový poměr (GER) je celkové procento aktiv podílového fondu, které jsou věnovány na provoz fondu. V některých případech může mít fond uzavřené dohody o zproštění, vrácení nebo vrácení některých poplatků fondu. To je často případ nových fondů. Investiční společnost a její správci fondů se mohou dohodnout, že se po zavedení nového fondu vzdají určitých poplatků, aby se u investorů udržel poměr nákladů nižší. Celkový poměr nákladů představuje poplatky účtované fondu po jakémkoli vzdání se, úhradách a náhradách. Tato snížení poplatků jsou obvykle stanovena na určitý časový rámec, po kterém mohou fondu vzniknout veškeré plné náklady.
Omezení poměru celkových nákladů
Účelem TER je zachytit veškeré náklady, které může investor očekávat od vlastnictví investičního fondu. Některé poplatky, zejména poplatky, které jsou prováděny pouze jednou, nebo které jsou prováděny z investičního kapitálu, však nemohou být zahrnuty do TER. Zahrnují počáteční poplatky, jako jsou provize, poplatky obchodníkovi, daň z převodu cenných papírů a roční poplatky za poradce.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.