Nezměněný peněžní tok zdarma (UFCF)

Co je to nezměněný volný peněžní tok (UFCF)?

Neomezený volný peněžní tok (UFCF) je peněžní tok společnosti před zohledněním výplaty úroků. Neomezený volný peněžní tok může být vykázán v účetní závěrce společnosti nebo vypočítán pomocí finančních výkazů analytiků. Neomezený volný peněžní tok ukazuje, kolik peněz má firma k dispozici, než vezme v úvahu finanční závazky.

Vzorec pro UFCF je:

UFCF = EBITDA − CAPEX − Pracovní kapitál œ Taxeswhere: UFCF = Nezměněný volný peněžní tok \ begin {zarovnaný} & \ text {UFCF} = \ textit {EBITDA} - \ textit {CAPEX} - \ text {Working Capital} - \ text {Daně} \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {UFCF} = \ text {Nezměněný volný peněžní tok} \\ \ end {zarovnání} UFCF = EBITDA − CAPEX − Pracovní kapitál − Taxes kdekoli: UFCF = Nezměněný volný peněžní tok

Vzorec pro nezměněný volný peněžní tok využívá zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací (EBITDA) a kapitálovými výdaji (CAPEX), což představuje investice do budov, strojů a zařízení. Využívá také provozní kapitál, který zahrnuje zásoby, pohledávky a závazky.

1:19

Nezměněný peněžní tok zdarma

Co odhaluje nezměněný peněžní tok zdarma?

Nezměněný volný peněžní tok je hrubý volný peněžní tok vytvořený společností. Páka je jiné jméno pro dluh, a pokud jsou peněžní toky vyrovnávány, znamená to, že jsou bez úrokových plateb. Neomezený volný peněžní tok je volný peněžní tok, který je k dispozici k zaplacení všech zúčastněných stran ve firmě, včetně držitelů dluhů a akcionářů.

Stejně jako neomezený volný peněžní tok je i nezměněný volný peněžní tok snížen o kapitálové výdaje a potřeby pracovního kapitálu - peníze potřebné k udržení a růstu základny aktiv společnosti za účelem generování výnosů a výdělků. Bezhotovostní výdaje, jako jsou odpisy a amortizace, se přičítají zpět k výnosům, aby se dosáhlo neomezeného volného peněžního toku firmy.

Společnost, která má velké množství nesplaceného dluhu a je vysoce zadlužena, s větší pravděpodobností vykazuje neomezený volný peněžní tok, protože poskytuje jasnější obrázek o finančním zdraví společnosti. Obrázek ukazuje, jak aktiva fungují ve vakuu, protože ignoruje platby provedené za dluh vzniklý při získávání těchto aktiv. Investoři se musí ujistit, že berou v úvahu dluhové závazky, protože společnosti s vysoce zadluženým kapitálem jsou vystaveny většímu riziku bankrotu.

Klíč s sebou

• Neomezený volný peněžní tok (UFCF) ukazuje, kolik peněz má firma k dispozici, než vezme v úvahu finanční závazky.
• UFCF je zajímavý pro investory, protože ukazuje, kolik peněz musí firma expandovat.
• UFCF lze porovnat s plynulou volnou hotovostní činností, která zohledňuje finanční závazky.

Rozdíl mezi pákovým a nezměněným volným peněžním tokem

Rozdíl mezi plynulým a nezměněným volným peněžním tokem je zahrnutí nákladů. Pákový hotovostní tok je částka hotovosti, kterou má podnik poté, co splnila všechny své finanční závazky, jako jsou úroky, platby půjček a provozní náklady. Nezměněný peněžní tok zdarma jsou peníze, které má podnik před zaplacením těchto finančních závazků. Finanční závazky budou uhrazeny z plynulého volného peněžního toku.

Důležitým ukazatelem je také rozdíl mezi vynechaným a nezměněným peněžním tokem. Rozdíl ukazuje, kolik finančních závazků má podnik a zda je podnik nadměrně rozšířen nebo provozuje se zdravou částkou dluhu. Je možné, že podnik bude mít záporný pákový peněžní tok, pokud jsou jeho náklady vyšší než to, co společnost vydělala. Nejedná se o ideální situaci, ale pokud se jedná o dočasný problém, neměli by být investoři příliš spiklenci.

Omezení neomezeného volného cash flow

Společnosti, které chtějí demonstrovat lepší čísla, mohou manipulovat s nezměněným volným peněžním tokem tím, že propouštějí pracovníky, odkládají investiční projekty, likvidují zásoby nebo odkládají platby dodavatelům. Všechny tyto akce mají důsledky a investoři by měli rozeznat, zda zlepšení v nezměněném volném peněžním toku jsou přechodná nebo zda skutečně přinášejí zlepšení v základním podnikání společnosti.

Nezměněný volný peněžní tok se počítá před výplatou úroků, takže jeho zobrazení v bublině ignoruje kapitálovou strukturu firmy. Po započítání úrokových plateb může být plynulý volný peněžní tok firmy ve skutečnosti záporný, což může být známkou negativních důsledků na silnici. Analytici by měli v průběhu času posoudit neomezený i plynulý volný peněžní tok z hlediska trendů a neudávat příliš velkou váhu jedinému roku.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Peněžní tok Peněžní tok je čistá částka peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů převedených do a z podnikání. více Pákový volný peněžní tok (LFCF) Pákový volný peněžní tok (LFCF) jsou peníze, které zůstanou poté, co společnost uhradí své závazky ze svého dluhu a vyčlenila kapitál na provoz. více Peněžní tok z investiční činnosti Peněžní tok z investiční činnosti vykazuje celkovou změnu peněžní pozice společnosti z investičních zisků / ztrát a investic do fixních aktiv. více Zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací - definice EBITDA EBITDA, nebo zisky před úroky, daněmi, odpisy a amortizací, je měřítkem celkové finanční výkonnosti společnosti a za určitých okolností se používá jako alternativa k jednoduchému zisku nebo čistému zisku . více Co nám říká poměr pokrytí Poměr pokrytí je skupina měřítek schopnosti společnosti splácet svůj dluh a plnit své finanční závazky, jako jsou výplaty úroků nebo dividendy. Čím vyšší je míra krytí, tím snadnější by mělo být vyplácení úroků z jeho dluhu nebo výplaty dividend. více Co nám říká volný peněžní tok pro firmu Volný peněžní tok pro firmu (FCFF) představuje částku peněžního toku z operací dostupných k distribuci po zaplacení určitých nákladů. více partnerských odkazů