Vanilla Option
Vanilková opce je finanční nástroj, který dává držiteli právo, nikoli však povinnost, koupit nebo prodat podkladové aktivum za předem stanovenou cenu v daném časovém rámci. Vanilková opce je volání nebo opce, která nemá žádné zvláštní nebo neobvyklé funkce. Takové opce jsou standardizovány, pokud se s nimi obchoduje na burze, jako je Chicago Board Options Exchange.
Základy Vanilla Option
Vanilkové opce používají jednotlivci, společnosti a institucionální investoři k zajištění své expozice v určitém aktivu nebo ke spekulaci o pohybu cen finančního nástroje.
Pokud vanilková varianta není vhodná, exotické možnosti, jako jsou bariérové možnosti, asijské možnosti a digitální možnosti, jsou více přizpůsobitelné. Exotické možnosti mají složitější vlastnosti a obvykle se obchodují na přepážce; mohou být sloučeny do složitých struktur, aby se snížily čisté náklady nebo zvýšila páka.
Hovory a klade
Existují dva typy vanilkových možností: volání a uvedení. Majitel hovoru má právo, nikoli však povinnost, koupit podkladový nástroj za realizační cenu. Majitel puta má právo, nikoli však povinnost, prodat nástroj za realizační cenu. Prodejce opce se označuje jako její autor. Zkrácení nebo zápis opce vytváří závazek ke koupi nebo prodeji nástroje, pokud je opce uplatněna jeho vlastníkem.
Hovory i volání mají datum vypršení platnosti. Tím je stanoven časový limit, jak dlouho se musí podkladové aktivum pohybovat.
Například akcie XYZ se mohou obchodovat za 30 USD. Možnost volání, která vyprší za jeden měsíc, má realizační cenu nebo 31 $. Náklady na tuto variantu, nazývané pojistné, činí 0, 35 USD. Každá opční smlouva ovládá 100 akcií, takže nákup jedné opce stojí 0, 35 x 100 akcií nebo 35 $.
Pokud se cena akcií XYZ pohybuje nad 31 USD, je tato možnost v penězích. Aby však kupující mohl začít vidět zisk z obchodu, musí se podkladové aktivum pohybovat nad 31, 35 USD. Nejvíce možnost, kterou kupující může ztratit, je částka, kterou za tuto možnost zaplatili. Ziskový potenciál je neomezený a závisí na tom, jak daleko se podkladový pohyb pohybuje nad realizační cenou.
Spisovatel opcí získá 35 USD za psaní opce. Pokud cena akcií XYZ zůstane pod 31 $, spisovatel si pojistné ponechá. Pokud cena vzroste nad 31 USD, je spisovatel opce povinen tuto akci prodat kupujícímu opce za 31 USD, i když cena akcie vzroste na 35 USD. To by představovalo ztrátu [((35 - 31 $) x 100) - $ 35] nebo 365 $. Pak se říká, že tato možnost je z peněz.
Funkce Vanilla Option
Každá varianta má stávkovou cenu. Pokud je realizační cena lepší než cena na podkladovém trhu v době splatnosti, je opce považována za „v penězích“ a může ji uplatnit její vlastník. Možnost evropského stylu vyžaduje, aby tato možnost byla v penězích v den vypršení platnosti, aby mohla být uplatněna; americký styl lze uplatnit, pokud je v penězích k datu vypršení nebo před datem vypršení platnosti.
Prémie je cena zaplacená za vlastní opci. Prémie je založena na tom, jak blízko je stávka k ceně podkladového aktiva (v penězích, z peněz nebo za peníze), volatilitě podkladového aktiva a době do vypršení platnosti. Vyšší volatilita a delší splatnost zvyšují prémii.
Opce získává vnitřní hodnotu nebo přechází do peněz, protože podklad překonává stávkovou cenu - nad stávku za hovor a pod stávku za prodej.
Obchodníci s opcemi nemusejí čekat na vypršení platnosti, aby uzavírali obchodování s opcemi, ani nemusejí tuto možnost uplatnit. Mohou kdykoli zaujmout vyrovnávací pozici a uzavřít obchod s opcemi a realizovat svůj zisk nebo ztrátu z opce.
Klíč s sebou
- Vanilkové opce jsou finanční nástroje, které umožňují nákup nebo prodej podkladového aktiva za předem stanovenou realizační cenu ve stanoveném časovém rámci.
- Call and put opce, které dávají jejich vlastníkům právo, ale nikoli povinnost nakupovat nebo prodávat podkladové aktivum, zahrnují vanilkové opce.
- Vanilkové možnosti lze kombinovat s exotickými a binárními možnostmi a vytvářet vlastní výsledky.
Exotické a binární možnosti
Dva další typy možností lze kombinovat s vanilkovými možnostmi a vytvářet tak výsledky šité na míru. Prvním typem opcí jsou exotické opce, jejichž podmínky nebo výpočty jsou spojeny s jejich provedením. Například možnosti bariéry zahrnují úroveň, která, pokud je dosažena, způsobí, že možnost začne existovat nebo přestane existovat. Digitální opce platí majiteli, pokud je podklad nad nebo pod určitou cenovou hladinou. Výplata asijské opce závisí na průměrné obchodované ceně podkladového nástroje během životnosti opce.
Druhým typem možností, které lze kombinovat s vanilkovými doplňky, jsou binární volby. Výsledek takových opcí je obvykle omezen pouze na dva možné výsledky, což znamená, že výplaty jsou také omezeny. Obvykle se používají ke spekulacím o pohybu cen aktiva. Možnou kombinací mezi binárními a vanilkovými opcemi by byl nákup opce na volání / vložení vanilky a binární opce v opačném směru.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.